"Koca-Kola inancları" heç vaxt köhnəlmir! ABŞ KFC Pepsi ilə vidalaşır və Coca-Cola (KO.US) ilə qucaqlaşır, Buffett tərzi "sıxıcı investisiya" yenidən diqqət mərkəzinə qayıdır.

Zhitoon Maliyyə Tətbiqi (APP) xəbər verir ki, ABŞ-ın uzun müddətli “bull market” ən klassik dəyər nəhəngi – qlobal içki istehsalı sənayesinin nəhəngi Coca-Cola (KO.US) cümə axşamı ABŞ-da ticarətin bağlanışı zamanı, qlobal texnologiya səhmləri, xüsusilə yarımkeçiricilər və geniş miqyaslı AI hesablama sahələri ardıcıl ucuzlaşdığı bir vaxtda, qiyməti əks trendlə yeni zirvəyə çatdı. Yenə həmin gün, KFC ABŞ mağazalarının qazlı içki tədarükçüsünü PepsiCo-dan Coca-Cola-ya dəyişəcəyini və təxminən 40 illik əməkdaşlığın sonlanacağını açıqladı; bu son hadisə Coca-Cola səhmlərinin əks trendlə tarixi ən yüksək səviyyəyə çatmasına “bull market”in alovunu əlavə etdi.

Bildirilib ki, KFC ABŞ bazarındakı bu içki keçişi 2027-ci ilin yanvarında başlayacaq və bahar mövsümündə bütün ABŞ restoranlarını əhatə edəcək. ABŞ-da 3718 mağazası olan KFC üçün bu, menyu və istehlak təcrübəsinin təkmilləşməsi hissəsidir; Coca-Cola üçün isə bu, yetkin brendin restoran istehlak nöqtələrini genişləndirməkdə son irəliləyişidir.

Cümə axşamı ABŞ birjasında Coca-Cola səhmləri günorta saatlarında tarixi rekord olan 94,10 dollara yüksəldi və günün sonunda 0,24% artaraq 92 dollarda bağlanıb, ardıcıl altı artım əldə edib; həftə ərzində cümə axşamına qədər təxminən 4,49% artıb, oktyabrdan bəri 6,88%, ilin əvvəlindən bəri isə 31,60% yüksəlib. Bu güclənmə bir neçə ticarət günündə davam edib və AI hesablama və qlobal yarımkeçirici sektorunun güclü eniş və dəyişkənliyini uğurla keçib. KFC ilə əməkdaşlıq yüksək keyfiyyətli aktivlərə marağın yenidən artdığı bir zamanda əsas kanal fundamental üstünlüklərini qatır.

“AI hesablama trendinin göstəricisi sayılan Koreya birjasının tez-tez kəskin enişə uğraması, ABŞ bazarında Filadelfiya Yarımkeçirici İndeksinin texniki düzəlişə girməsi, əlavə olaraq qlobal AI yarımkeçiriciləri və AI hesablama mövzusunun momentum ticarəti sönməsi nəticəsində, vəsait yüksək borclu hesablama β-dan aşağı gərginlikli keyfiyyətli səhmlərə yönəlir – yəni “səhmlərin Allahı” Buffett tərzi “sıxıcı yatırımlar”. Liderliyin yarımkeçiricidən növbəti alpha potensialına malik nağd pul bolluğu olan istehlak/tsiklik/tibbi/böyük maliyyə kimi müdafiə tipli aktivlərə yayılması gözlənir – Coca-Cola bu müdafiə aktivlərinin ən qabaqcılıdır.

Coca-Cola səhmlərinin tarixi rekord qırdığı bir vaxtda, qlobal bazarlarda texnologiya sektoru fərqli mənzərə göstərir: Filadelfiya Yarımkeçirici İndeksi 15 oktyabrda 0,88% azalaraq ardıcıl yeddi eniş yaşayıb və bu müddətdə 12,38% geriləmə ilə texniki düzəlişə girib, həftə ərzində 7,88% ucuzlaşıb; Nasdaq 100 bu həftə 3,07% geriləyib, bu ayın zirvə bağlanışından 4,13% aşağıdır, hələ 10% texniki düzəliş həddinə çatmayıb. “Qlobal yaddaş çipi trend göstəricisi” Koreya KOSPI indeksi həmin gün 7,57% düşərək ardıcıl yeddi ticarət günündə enib və altı aylıq minimalda bağlanıb. İnflyasiya səbəbiylə Fed-in şahin faiz artımı gözləntiləri, 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin kəskin artması, AI infrastrukturunun maliyyələşmə təzyiqləri və kapital gəlirinin şübhələri, investorların uzun müddətdir optimist və borc öhdəlikli AI texnologiya mövzusuna daha az tolerantlıq bəsləməsinə səbəb olur.

Qırx illik əməkdaşlıq sona çatdı! KFC ABŞ bazarı Coca-Cola-ya keçdi

Bəzi media orqanları məlumatlı şəxslərə istinadən bildirir ki, fast-food şəbəkəsi KFC (Yum! Brands-in törəməsi) cümə axşamı Coca-Cola (KO.US) ilə müqavilə imzalayıb və bu, ABŞ bazarında KFC restoranlarının içki məhsulları üzrə ortağı olacaq ki, bu da ABŞ KFC-nin PepsiCo (PEP.US) ilə təxminən qırx illik əməkdaşlığının bitdiyi deməkdir.

KFC ABŞ-da 3718 mağazaya sahibdir. Bu içki əməkdaşlığının itirilməsi, ABŞ qazlı içki satışını yaxşılaşdırmağa çalışan PepsiCo üçün uğursuzluq ola bilər; eyni zamanda, qəlyanaltı biznesində yüksək qiymət və sağlam seçimlərə yönələn istehlakçıların yaratdığı çağırışlar mövcuddur.

Xərclərin artması PepsiCo CEO-su Ramon Laguarta-nı daha da narahat edir. Bu ayın əvvəlində o bildirib ki, böyümə və qazanc marjasının bərpası əvvəlki plandan daha yavaş gedir.

Əməkdaşlığın başlanğıcı PepsiCo-nun KFC-ni əldə etməsi ilə bağlıdır; o vaxt PepsiCo bu yolla qida və qəlyanaltı biznesini genişləndirmək istəyirdi. Sonradan 1997-ci ildə PepsiCo KFC-ni ayrıca şirkətə çevirdi, lakin məxsus olduğu Yum! Brands üçün içki tərəfdaşı olaraq qaldı.

Freedom Capital Markets-in baş strategisti Jay Woods deyib: “Bu, PepsiCo üçün imic baxımından həqiqətən də mənfi təsir edir... Belə tanınmış brend tərəfdaşının itirilməsi bazarda pis rəy yaradır. Bazarda bu, dəvə üçün son saman çöpü ola bilər.”

O müsahibəsində bildirib: “Eyni sektorda iki nəhəngin bu qədər aydın fərqlənməsi çox nadirdir.” Freedom Capital Markets Coca-Cola səhmlərinə sahibdir.

PepsiCo həmçinin Wall Street aktiv investorlarından biri olan Elliott Investment Management-in ciddi nəzarəti ilə üzləşir. Elliott ötən il şirkətdə payını açıqlayıb və aşağı performanslı aktivlərin satılmasını, Şimali Amerika biznesinin yaxşılaşdırılmasını tələb edib.

PepsiCo sözçüsü mediaya bildirib ki, Yum! Brands və PepsiCo yeni müqavilə imzalayıb və bu, Taco Bell və KFC-nin beynəlxalq mağazalarını əhatə edir. Sözçü qeyd edib ki, Taco Bell müqaviləsinin müddəti on ildən ibarətdir.

PepsiCo Sandwich şəbəkəsi Subway və Jersey Mike’s Subs (JMKE.N) ilə içki əməkdaşlıq müqavilələri də imzalayıb. O həmçinin Pizza Hut-a qazlı içki tədarük edir. Pizza Hut bu il Yum! Brands-dan ayrılıb və 2011-ci ildə içki tədarükçüsünü Coca-Cola-dan PepsiCo-ya dəyişib.

2012-ci ildə, beş illik Dunkin şəbəkəsi ilə əməkdaşlıqdan sonra, PepsiCo bu biznesi itirib və Coca-Cola onu əvəz edib.

Şirkət bildirib ki, 2027-ci ilin baharında Coca-Cola məhsulları KFC ABŞ restoranlarında təqdim olunacaq. Maliyyə detallarını açıqlamayıblar.

Coca-Cola uzun müddət ABŞ bazarında restoran liderləri — McDonald’s (MCD.US) və Wendy’s (WEN.US) ilə içki tərəfdaşı olub.

Baffettin “sıxıcı yatırımı” yenidən cazibədar oldu — bazar artıq nağd pul generasiya qabiliyyətinə qiymət verir

Keyfiyyət faktoru geri döndü və müşahidə edilən nisbi gəlirlərdə özünü göstərir. The Market Ear və Goldman Sachs ticarət masası statistikalarına əsasən, sənaye və faktora neytral keyfiyyət cütlüyü indeksi GSP1QUAL son üç ayda 20% yüksəlib və on iki aylıq zirvəyə çatıb, bu müddətdə təxminən 13% volatilite yaradıb; keyfiyyət alınan, momentum satılan kombinasiyası ildə 55% gəlir əldə edib. Bu strategiya ikitərəfli gəlirləri əks etdirir, keyfiyyətli qazanc və sıxılmış momentum arasında performans fərqini göstərir. Bazar yenidən qiymətləndirir: şirkətlər davamlı qazanc yarada bilərmi və bu qazanc səhmdarlara real nağd pul formasında çatırmı?

Bu dəyişiklik aydın maliyyələşmə mexanizminə sahibdir. Data mərkəzi tikintisi əvvəlcə getdikcə bahalaşan AI çipi və yaddaş çipi komponentləri, avadanlıq, elektrik, yüksək performanslı şəbəkə avadanlığı, data mərkəzləri arasında optik bağlantılar və s. kimi xərcləri ödəməlidir; gəlirlərin gerçəkləşməsi isə çatdırılma, müştəri istifadə həcmindən və istifadə səviyyəsindən asılıdır; maliyyələşmə qiyməti və ya kredit risk fərqlərinin artması layihənin qəza payını daha da azaldır.

Bunun əksinə olaraq, tələb sabit olan, uzun müddət yüksək kapital gəlirinə malik olan, yenidən maliyyələşməyə az ehtiyacı olan şirkətlər ardıcıl güclü əməliyyat nağd axını sayəsində investisiya və dividendləri saxlaya bilər, lakin Nvidia, AMD və Micron kimi sürətli gəlir böyüməsindən ciddi şəkildə məhrum olan Baffettin sevdiyi bu “sıxıcı yatırım” trendi son zamanlar dünyanı bürüyüb. Wall Street kapitalının bir qismi yüksək borclu hesablama və sıxılmış momentumdan nağd pul keyfiyyətinə yönəldilib ki, bu da əsasən gələcək maliyyələşmə mühitindən asılılığı azaltmaqdır. Bu, keyfiyyətli investisiyalarda adətən qazanc sabitliyi, kapital gəliri və balans hesabatı elastikliyinin seçim loqikası ilə uyğun gəlir.

Coca-Cola-nın üstünlüyü məhz bu kəsişmədə yerləşir: əsas brendin idarəçiliyi, konsentrat və şərbət biznesi, butulka ortaqları isə istehsal və paylama proseslərinin əsas hissəsini üzərinə götürür, yeni restoran nöqtələri mövcud şəbəkə vasitəsilə təkrar alışlara çevrilə bilir. KFC ilə əməkdaşlığın dəyəri yalnız marka siyahısı deyil, həm də istehlak vəziyyəti və kanal əhatəsini genişləndirməkdir. Əməliyyat göstəriciləri də bunu təsdiqləyir: ikinci rübdə gəlir 7% artaraq 13,4 milyard dollara çatıb, standart qutu satışları 5% yüksəlib; şirkət illik sərbəst nağd axın proqnozunu 12,2 milyard dollardan 12,4 milyard dollara yüksəldib, bu isə 14,6 milyard dollar əməliyyat nağd axını və 2,2 milyard dollar kapital xərclərinə uyğundur. “Coca-Cola inancı heç vaxt keçmir”, “Klassik investisiya heç vaxt köhnəlmir” maliyyə bazarı investisiya nüvəsində marka ardıcıl satış, qazanc və nağd pul gəlirini təmin edə bilir.

Bu kontekstdə, bazar liderliyi texnologiya sektorunun zəiflədiyi dövrdə davamlı şəkildə keyfiyyətli istehlak, tibb və qazancın bərpasında maliyyə və tsiklik liderlərə sürətlə yayılır: istehlak və tibb stabillik, maliyyə və tsiklik şirkətlər isə öz qazanc bərpası ilə əlavə gəlir gətirə bilər. Coca-Cola və Pepsi arasındakı fərq vəsaitlərin kanal icra qabiliyyəti və qazanc keyfiyyətinə seçici yanaşdığını göstərir. Citi 14 oktyabrda Coca-Cola-nın hədəf qiymətini 100 dollardan 102 dollara yüksəldib və “al” tövsiyəsini saxlayıb; 92 dollar bağlanış qiymətinə görə təxminən 10.9% qiymət artımı potensialı var. “Coca-Cola inancı” bazarda yenidən cavab alır, bu cavabın əsas məntiqi institutlar və pərakəndə investorların təsdiq olunan biznes üstünlüyünə əlavə məbləğ ödəməyə hazır olmasıdır.