UBS maliyyə hesabatı mövsümüöncəsi proqnoz: AI xərcləri güclü dalğadır, Lam Research (LRCX.US) və Texas Instruments (TXN.US) dəstəklənir, Western Digital (WDC.US) üçün ehtiyatlı yanaşılır.

Minfinance.az xəbər verir ki, Lam Research (LRCX.US), Texas Instruments (TXN.US) və Western Digital (WDC.US) yaxın günlərdə ardıcıl olaraq rüblük maliyyə hesabatlarını açıqlayacaq. UBS hesab edir ki, süni intellekt xərcləmələrinin davamlı yüksək olması fonunda, bu üç şirkət də bu tendensiyadan faydalana bilər.

Lam Research: Maliyyə hesabatı “çox güclü” olacaq, proqnozlar daha parlaq görünür

Lam Research oktyabrın 21-də maliyyə hesabatını açıqlayacaq. Timothy Arcuri başçılığı ilə UBS analitikləri hesab edir ki, bu yarımkeçirici avadanlıq istehsalçısı “çox güclü” maliyyə hesabatı təqdim edəcək və nəticələr üzrə proqnozlar “daha güclü” olacaq.

Analitiklər araşdırmada qeyd edirlər: “Vacib olan budur ki, indi hesab edirik ki, yarımkeçirici avadanlıq şirkətləri getdikcə ‘öncədən istehsal planlama’ strategiyasını tətbiq edirlər, yəni mümkün qədər çox alt sistem təchizatçılarının istehsal gücünü təmin edirlər – bu dinamika əvvəlki araşdırma gözləntilərindən daha çox potensial yaradır (əvvəlki araşdırma göstərirdi ki, wafer fabrication equipment (WFE) istehsalçıları artıq alt sistem təchizatçılarından növbəti rübdə göndərişlərin +-10% dəyişməsi üçün hazır olmalarını tələb edirdi).”

Analitiklər əlavə edir ki, Applied Materials təchizat zəncirindəki UCT şirkəti tərəfindən təqdim olunan güclü məhsul artım proqnozu Lam Research-un nəticələrinin parlaq olacağını dolayı yolla təsdiqləyir. Onlar gözləyirlər ki, Lam Research rəhbərliyi 2026-cı il üçün wafer fabrication equipment xərclərini 150 milyard dolları aşan yüksək intervala qaldıracaq və 2027-ci, hətta 2028-ci illər üçün “daha optimist” perspektivlər səsləndirəcək.

UBS bildirir ki, bu maliyyə hesabatı dövründə yarımkeçirici avadanlıq sektorunun diqqət mərkəzində (ötən rübdə olduğu kimi) bir rüblük göstəricilər deyil, istehsal gücünün genişlənməsi və mənfəət marjasının trendləri olacaq. Analitiklər gözləyirlər ki, Lam Research “üçüncü istehsal bazasının əlavə olunmasını nəzarət edə bilər” - şirkət ötən rübdə ikinci bazanın qurulacağını elan etmişdi və son aylarda bir neçə yeni laboratoriya yaratmışdı. UBS Lam Research-ə “al” reytingi verir, hədəf qiymət 435 dollar.

Texas Instruments: Nəticələr proqnozun maksimumuna çatacaq, analog çiplərdə bazar payı arta bilər

Texas Instruments da oktyabrın 21-də maliyyə hesabatını açıqlayacaq və vəziyyət bənzərdir. Analitiklər proqnoz edirlər ki, üçüncü rübün gəliri və hər bir səhm üzrə qazancı proqnoz intervalının maksimumuna yaxın olacaq – müvafiq olaraq 6.05 milyard dollar və 2.48 dollar.

“Dördüncü rüb üçün, TXN proqnozunun gəlirin təxminən 4% azalacağı gözlənilir – adətən 5-7% mövsümi azalmadan daha yaxşıdır – və bu da üçüncü rübdə gəlirin 10%-dən yuxarı artması ilə əsaslandırılır.” Analitiklər yazırlar, “Bu, dördüncü rübün gəlir proqnozunun təxminən 5.8-5.9 milyard dollar intervalına çatmasına səbəb olacaq, Wall Street-in təxminən 5.7 milyard dollarlıq gözləntisindən yuxarı. Eyni zamanda, maliyyə hesabatı öncəsi əsas bazar düzənləri kifayət qədər yaxşı olsa da, analog çipləri bazarında sentiment hələ də aşağıdır – bazarın TXN dördüncü rüb proqnozu yalnız uzunmüddətli mövsümi səviyyədən təxminən 200 baza bəndi yüksəkdir.”

UBS qeyd edir ki, satınalmaçılar təchizat çatışmazlığı ilə bağlı artan narahatlıq yaşayır və Texas Instruments-in güclü istehsal gücü olduğu üçün, şirkət analog çip bazarında daha çox pay əldə edə bilər. UBS Texas Instruments-ə “al” reytingi verir, hədəf qiymət 380 dollar.

Western Digital: BTO modeli nəticənin qeyri-müəyyənliyini azaldır, amma reytinq aşağı salındı

Western Digital oktyabrın 22-də maliyyə hesabatını açıqlayacaq. UBS proqnoz edir ki, şirkətin nəticələri və proqnozları gözləntiləri aşacaq, bunun səbəbi odur ki, şirkət “BTO (build-to-order) modeli tətbiq edir və əsasən hər rübdə göndəriş həcmini qabaqcadan müəyyənləşdirir.”

Lakin UBS bazara dair fərqli baxış təklif edir: “Bizcə yaxın zamanda mənfi katalizator yoxdur, amma narahatedicidir ki, bazar HDD (hard disk drive) sektoruna strukturistik optimist yanaşır, amma yaddaş çiplərinə diqqət yetirmir.” Analitiklər bu baxışa qarşı qətiyyətlə davam edəcəklərini bildirir və qeyd edirlər ki, onların 2028-ci ilin sonu/2029-cu ilin əvvəli üçün azalma dövrü proqnozu üçün qiymətləndirmə modelində bir neçə tənzimləmə variantı var.

Analitiklər həmçinin sektorun strukturunun dəyişə biləcəyini qeyd edir: Western Digital, Seagate (STX) və Toshiba artıq TDK-dan maqnit baş satın almaya başlayıb – bu istehsal gücü mövzusunun bir növ evolusiyasıdır. Bundan əlavə, Toshiba data mərkəzi HDD bazarında daha rəqabətli oyunçu olmağa çalışır və bu, hazırda “yeni istehsal gücü yoxdur, qiymət davamlı olaraq artacaq” mövzusunu dəyişə bilər.

Yuxarıda qeyd olunanlara əsaslanaraq, UBS Western Digital üçün “neytral” reytinqi qoruyur, amma hədəf qiyməti 525 dollardan 470 dollara endirir.