Goldman Sachs komandası bildirib: Süni intellektin inqilabi narahatlıqları səbəbindən yüksək aktivli səhmlər daha yaxşı nəticə göstərir

　　Goldman Sachs qrupunun strateqlərinin bildirdiyinə görə, maddi istehsal aktivlərinə sahib şirkətlərin səhmləri daha yaxşı nəticə göstərir, çünki investorlar süni intellektin gətirdiyi sənaye çevrilişi risklərindən sığortalanmaq üçün təhlükəsiz liman axtarırlar.

　　Goldman Sachs komandası qeyd edir ki, 2025-ci ilin əvvəlindən bəri onların tərtib etdiyi ağır aktivli / kapital tutumlu səhmlər portfeli (iqtisadi dəyəri fiziki aktivlərdən gələn) insan əməyinə və ya rəqəmsal kapitala əsaslanan yüngül aktiv portfeli ilə müqayisədə təxminən 35% əlavə gəlir əldə edib.

　　Guillaume Jaisson da daxil olmaqla strateqlər müştəri hesabatında bildiriblər ki, investorlar getdikcə daha çox “HALO effekti” deyilən (ağır aktivlər, aşağı sıradan çıxma riski) səhmləri alırlar və bu səhmlər əsasən kommunal xidmətlər, əsas resurslar, enerji kimi sahələrdə cəmlənib.

　　Komandanın Avropa üzrə seçdiyi kapital tutumlu şirkətlərə ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus və s. daxildir; yüngül aktiv portfelində isə L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers və s. yer alır.

　　Jaisson yazır: “Bazar istehsal gücü, şəbəkə, infrastruktur və mühəndislik mürəkkəbliyini mükafatlandırır — bu aktivlərin surətini çıxarmaq çox bahalıdır və texnoloji inkişaflar nəticəsində sıradan çıxma riski daha aşağıdır.”

　　Süni intellekt tətbiqlərinin mövcud biznes modellərini dəyişəcəyi qorxusu proqram təminatından tutmuş aktivlərin idarə olunmasına qədər bir çox sahəni bürüyüb və əvvəllər “qazancına əmin olunan” səhmlərin ciddi ucuzlaşmasına səbəb olub. Bu panika heç bir ciddi AI riski olmayan logistika kimi sahələrə də yayılıb və fərq qoyulmadan satışlara gətirib çıxarıb.

　　Strateqlər bildirirlər ki, AI üstünlüyü uğrunda mübarizə əvvəllər yüngül aktivli lider səhmləri (beş böyük bulud xidməti provayderi) kapital tutumlu şirkətlərə çevirib.

　　Onların hesablamalarına görə, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta və Oracle şirkətləri 2023–2026-cı illər ərzində AI infrastrukturunun qurulmasına təxminən 1.5 trilyon ABŞ dolları sərmayə qoyacaq; halbuki 2022-ci ilə qədər bu şirkətlərin ümumi tarixi investisiyaları cəmi təxminən 600 milyard dollar idi.

　　Goldman Sachs komandası bildirir ki, real gəlirlərin artması, geosiyasi amillərin büdcə xərclərini və istehsal sənayesinin genişlənməsini stimullaşdırması kapital tutumlu sahələrə vəsait axınını dəstəkləyir. Gəlirlik də bu tip şirkətlər üçün yaxşılaşır: bazar gözləntilərinə görə, ağır aktivli şirkətlərin hər səhmə düşən gəlir artımı və xalis kapital gəlirliliyi, hazırda yüngül aktivli şirkətləri qabaqlayır.

　　Morgan Stanley strateqləri də bildirirlər ki, vəsait proqram təminatı kimi yüngül aktivli sənayelərdən uzaqlaşır. Onlar bazar ertəsi hesabatında qeyd ediblər ki, Avropa uzun mövqe fondları 2025-ci ilin sonundan başlayaraq AI çevrilişi riskinə məruz olan səhmləri azaldıb.

Redaktor: Guo Mingyu