根據Bloomberg Intelligence策略師Mike McGlone最近分享的分析，由Bloomberg Intelligence追蹤的市場數據顯示，隨著波動性動態邁向2026年，金屬與加密資產之間的分歧正在擴大。兩組獨立數據集聚焦於相對表現趨勢，將資產行為與股市波動性聯繫起來，而非僅僅是投機動能。
一張名為「金屬有望在2026年再次擊敗加密貨幣」的圖表，將Bloomberg Commodity All Metals Total Return Subindex與Bloomberg Galaxy Crypto Index，以及S&P 500的120天波動性進行比較。數據顯示，金屬在2020年前後出現漲幅及波動性升高，隨後於2021年出現下滑。
來源： 相比之下，加密指數在整個時期內顯示出更大的價格波動，強勁的高點與低谷與股市波動性的變化相呼應。進入2024年及2025年初，金屬表現相對穩定，波動幅度比前一輪周期小；而加密貨幣表現則在同一時期出現波動性再度升高的跡象。
Bloomberg Intelligence認為，這些模式類似於先前金融環境收緊或不確定性增加時，金屬資產優於加密資產的時期。數據呈現顯示，若股市波動性持續偏高，金屬市場可能繼續展現出相對於加密貨幣市場的韌性。
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第二張圖著重於Bitcoin與黃金的關係，檢視比特幣對黃金的比率、股市波動性及專屬估值框架。名為「是什麼阻止比特幣/黃金比率下行回歸？BE模型、低股市波動性」的圖表顯示截至12月29日該比率接近20倍，根據Bloomberg Economics的模型推算，預期走勢將朝向13倍。
來源： 圖表中的歷史數據顯示，低股市波動時期通常與比特幣對黃金比率的穩定或回升相符，特別是在2018至2020年以及2022至2023年間。相反地，波動性飆升則與該比率受壓下跌相互關聯。
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});進入2025年初，隨著波動性讀數上升，該比率再現下行趨勢。Bloomberg Intelligence認為，這些數據證明，股市波動性仍然是影響數位資產與金屬相對表現的關鍵變數，僅根據圖表所展現的歷史關聯性。
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