亞洲及澳洲主要證券交易所越來越多地拒絕以Digital Asset Treasuries（DATs，數字資產金庫）模式申請上市的公司，這種模式下公司將大量加密貨幣作為其主要資產持有。
根據最新的Bloomberg報導，Hong Kong Exchanges & Clearing（HKEX）、National Stock Exchange of India（NSE）以及Australian Securities Exchange（ASX）正處於這一抵制浪潮的前沿。
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監管機構表示，他們擔心這些「現金公司」——主要持有流動資產、可能被視為缺乏合法業務運營的空殼公司。監管方認為，這種做法違反了旨在確保金融穩定和透明度的上市規則。
交易所施加限制
Hong Kong Exchanges & Clearing已經拒絕了至少五個DAT上市申請，而印度的Bombay Stock Exchange最近也拒絕了一家計劃將上市所得資金投資於加密貨幣的公司。
澳洲的ASX則執行一項規定，禁止公司將超過一半的資產負債表資產持有於類現金資產，這實際上使得DAT模式在該國無法實現。
分析師指出，包括MicroStrategy和Metaplanet等主要的Bitcoin DATs，其股價已隨著更廣泛的加密貨幣市場調整而下跌。
Source: Bloomberg 相比之下，日本對DATs持開放態度，只要公司能夠充分披露其持倉。
日本擁有亞洲最多的DATs，包括全球最大的Bitcoin DAT之一Metaplanet。
然而，全球指數供應商MSCI正提議將持有超過50%加密貨幣資產的大型DATs排除在其指數之外，這可能會限制被動投資資金的流入。
為什麼這很重要
曾經是加密貨幣行業增長驅動力的DAT模式，如今正面臨越來越多的監管審查和市場挑戰。許多DAT的交易價格已經接近或低於其淨資產價值。
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DAT，即Digital Asset Treasury，是指一家公司將大量加密貨幣作為其資產負債表的核心部分，通常將數字資產視為現金儲備。
DATs持有大量加密貨幣，並可能依賴數字資產價格上漲作為其財務策略的一部分，而不是傳統的營運收入。
交易所擔心DATs類似於「現金公司」或空殼公司，主要持有流動資產但業務運營有限，這可能違反上市規則並對投資者構成風險。
Hong Kong Exchanges & Clearing（HKEX）、National Stock Exchange of India（NSE）以及Australian Securities Exchange（ASX）正積極抵制DAT上市。
全球指數供應商如MSCI，可能會將持有超過50%加密貨幣資產的大型DATs排除在指數之外，這可能會限制被動投資資金的流入及市場曝光度。
