Trump thất bại trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, lực lượng chống trung tâm dữ liệu âm thầm trỗi dậy

Đảng Dân chủ càn quét cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, tái định hình cục diện công nghệ và công nghiệp toàn cầu.

Đảng Dân chủ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử thống đốc tại các bang chủ chốt như Texas và Georgia, một số ứng viên công khai cam kết tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu. Kết quả này khiến thị trường nghi ngờ về triển vọng mở rộng cơ sở hạ tầng AI—cổ phiếu chip châu Á đồng loạt giảm vào thứ Tư, lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, chỉ số Nasdaq đã điều chỉnh khoảng 8% trong vòng một tháng qua.

Đối với các doanh nghiệp Hàn Quốc, tác động từ kết quả bầu cử này vừa có lợi vừa có hại. Các nhà sản xuất chip như Samsung Electronics, SK Hynix lo ngại việc thắt chặt quản lý trung tâm dữ liệu sẽ kìm hãm nhu cầu đối với DRAM máy chủ và bộ nhớ băng thông cao; đồng thời, các doanh nghiệp năng lượng mặt trời Hàn Quốc như Hanwha Solutions kỳ vọng Đảng Dân chủ thúc đẩy khôi phục chính sách miễn thuế năng lượng sạch theo Đạo luật Giảm lạm phát, qua đó hưởng lợi.

Trong cuộc bầu cử giữa kỳ này, quy mô chiến thắng của phe phản đối trung tâm dữ liệu đã gây bất ngờ cho thị trường. Tại Texas, GLJ Research ước tính bang này chiếm khoảng một phần tư tổng dung lượng trung tâm dữ liệu của Mỹ sẽ đưa vào sử dụng đến năm 2030. Thành viên Đảng Dân chủ Gina Hinojosa đã đánh bại thống đốc đương nhiệm thuộc Đảng Cộng hòa Greg Abbott, kết thúc ba thập kỷ thống trị của Đảng Cộng hòa tại bang này; ứng viên cùng đảng James Talarico cũng đắc cử thượng nghị sĩ. Tại Georgia, theo dữ liệu từ công ty dịch vụ bất động sản CBRE, Atlanta là thị trường xây dựng trung tâm dữ liệu sôi động nhất nước Mỹ, thành viên Đảng Dân chủ Keisha Lance Bottoms đã giành chiến thắng chức thống đốc, chấm dứt hơn hai mươi năm kiểm soát của Đảng Cộng hòa.

Điều đáng chú ý là, thái độ phản đối trung tâm dữ liệu không chỉ xuất phát từ quan điểm đảng phái. Những người phản đối chỉ trích trung tâm dữ liệu gây tiếng ồn, tiêu thụ lượng nước lớn, sử dụng điện năng khổng lồ, đồng thời đẩy giá điện dân cư lên cao, mà số lượng việc làm và đóng góp thuế lại không tương xứng với các chính sách ưu đãi của chính quyền bang. Ngay cả một số thành viên Đảng Cộng hòa cũng quay sang phản đối các dự án này.Elon Musk lần này tài trợ cho Đảng Cộng hòa hơn 4,5 triệu USD, trong đêm bầu cử đã đùa trên mạng xã hội rằng, "Xây trung tâm dữ liệu ngoài vũ trụ có vẻ hấp dẫn đấy."

Aidan Yao, chuyên gia chiến lược đầu tư cấp cao thuộc Amundi—công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu, cho biết:

"Theo chúng tôi, cuộc bầu cử giữa kỳ này như một cuộc trưng cầu dân ý về AI, chứ không phải về Trump. Nếu chủ đề AI bị hạn chế, kinh tế Mỹ, lạm phát Mỹ và chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ trở nên hết sức bất ổn."

Đối với Samsung Electronics và SK Hynix, việc Đảng Dân chủ kiểm soát quốc hội phát ra tín hiệu trái ngược. Mặt tích cực là, Đảng Dân chủ có thể kiểm chế ý định của chính quyền Trump muốn cắt giảm trợ cấp theo Đạo luật chip.Chính quyền Trump luôn tìm cách đàm phán lại các điều khoản trợ cấp đã được chính quyền Biden xác lập cuối cùng, một số nghị sĩ Đảng Dân chủ lên tiếng chỉ trích. Số tiền trợ cấp liên quan đến nhà máy Taylor tại Texas của Samsung Electronics lên tới 4,745 tỷ USD.

Tuy nhiên, lo ngại về việc quản lý trung tâm dữ liệu ngày càng nghiêm ngặt đang gia tăng. Nguồn tin ngành cho rằng, tâm điểm thị trường là việc thắt chặt cấp phép xây dựng trung tâm dữ liệu với lý do an toàn AI, nguồn điện và vấn đề môi trường, kéo dài tiến độ dự án mới, cuối cùng khiến nhu cầu về DRAM máy chủ và bộ nhớ băng thông cao bị kéo lùi.

Kwon Hee-jin, nhà phân tích KB Securities, cho rằng việc thắt chặt quản lý không nhất thiết dẫn đến thu hẹp quy mô đầu tư. "Trung tâm dữ liệu có tác động lớn tới nguồn thu thuế và kinh tế địa phương, chính quyền bang rất khó cấm xây dựng," ông nói, "Khả năng cao điều chỉnh là chuyển chi phí điện cho nhà vận hành trung tâm dữ liệu, hoặc yêu cầu họ phải tự bảo đảm nguồn cung điện mới được khởi công." Nếu đúng như vậy, các ông lớn công nghệ sẽ phải tự xây trạm biến áp, mạng lưới truyền tải và nhà máy điện, tổng chi phí cơ sở hạ tầng thậm chí còn tăng lên, qua đó tạo ra không gian nhu cầu mới cho nhà sản xuất thiết bị điện Hàn Quốc.

Ngành ô tô không đặt kỳ vọng vào việc nới lỏng chính sách. Thuế 15% áp dụng theo Điều 232 của Đạo luật mở rộng thương mại thuộc phạm vi quyền lực hành pháp, dự kiến sẽ duy trì bất kể quốc hội do đảng nào kiểm soát. Ông Cho Sung-dae, trưởng phòng nghiên cứu thương mại tại Hiệp hội Thương mại Quốc tế Hàn Quốc cho biết: "Quốc hội có thể sẽ tăng cường giám sát việc thực thi chính sách của chính phủ, nhưng khả năng thay đổi mạnh mẽ các biện pháp thuế quan là rất thấp." Ông cho rằng, trong bối cảnh Washington tiếp tục bảo vệ ngành công nghiệp trong nước và củng cố chuỗi cung ứng, áp lực thuế ô tô và mở rộng sản xuất tại Mỹ vẫn sẽ kéo dài.

Tuy nhiên, việc Đảng Dân chủ kiểm soát quốc hội có thể tạo động lực mới cho chính sách thúc đẩy xe điện, giúp Hyundai và Kia đẩy mạnh chiến lược điện hóa.

Biến số then chốt đối với ngành đóng tàu là Mỹ sẽ cho phép hải quân đóng tàu ở nước ngoài tới mức nào. Đạo luật Ủy quyền Quốc phòng do Hạ viện thông qua quy định không cấp vốn cho việc đóng tàu chiến ở bãi tàu nước ngoài, trong khi phiên bản của Ủy ban Quân sự Thượng viện lại cho phép một số tàu không chiến được đóng ở nước ngoài.

Shinhan Securities cho biết, nếu Mỹ tiếp tục siết chặt việc đóng tàu hải quân nước ngoài, kỳ vọng nhận được đơn đặt đóng tàu mới qua MASGA (Make American Shipbuilding Great Again)—dự án hợp tác đóng tàu Hàn-Mỹ—sẽ bị thu hẹp, cơ hội tập trung vào bảo dưỡng, cung cấp mô-đun và bãi tàu địa phương. Tuy nhiên, do phục hồi ngành đóng tàu Mỹ là đồng thuận lưỡng đảng và đầu tư MASGA do hành pháp dẫn dắt, giới ngành nhận định khuôn khổ hợp tác tổng thể sẽ giữ nguyên.

Ngành năng lượng tái tạo là mảng lạc quan nhất trước kết quả bầu cử lần này. Đảng Dân chủ chủ trương khôi phục miễn thuế năng lượng sạch theo Đạo luật Giảm lạm phát, các doanh nghiệp như Hanwha Solutions có cơ sở sản xuất quy mô lớn ở Mỹ được xem là bên hưởng lợi. Mảng năng lượng mặt trời đặc biệt được kỳ vọng—doanh nghiệp Hàn Quốc nhờ đó giữ vị trí thuận lợi trên thị trường.

Doanh nghiệp Hàn Quốc nhạy cảm với thay đổi cơ cấu quyền lực quốc hội xuất phát từ việc tỷ trọng hoạt động kinh doanh tại Mỹ đã tăng mạnh. Khảo sát của CEO Score về các công ty con nước ngoài của 28 tập đoàn lớn cho thấy đến cuối tháng 6 năm nay, số công ty con tại Mỹ đạt 1.308, tăng 232,0% so với mười năm trước (394 công ty), tỷ trọng trong tổng số công ty con nước ngoài cũng tăng từ 13,0% lên 26,5%.

Số lượng công ty con tại Mỹ của Samsung, SK, Hyundai, LG và Hanwha cùng giai đoạn tăng từ 240 lên 888. Trong đó, Hanwha mở rộng mạnh nhờ lĩnh vực năng lượng mặt trời và lưu trữ, tăng từ 63 lên 374, SK đến 243 từ 40, Hyundai từ 55 lên 112.