Thỏa thuận chip giữa AMD với OpenAI và Meta khiến chi phí quý này tăng thêm 1 tỷ USD

Max A. Cherney

Reuters San Francisco ngày 4 tháng 11 - Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O đang áp dụng chiến lược trao quyền sở hữu tương lai cho những thành công của mình đối với các khách hàng AI chính là OpenAI và Meta Platforms META.O, để đổi lấy cam kết mua chip quy mô lớn, và chiến lược này bắt đầu có ảnh hưởng rõ rệt đến lợi nhuận của họ.

Vào tháng 2 năm nay, AMD đồng ý bán cho Meta số chip AI trị giá lên tới 60 tỷ đô la Mỹ trong vòng 5 năm (link), và cấp chứng quyền cho công ty mẹ Facebook này, cho phép Meta mua tối đa 10% cổ phần của nhà sản xuất chip nếu đạt được các cột mốc nhất định. Trước đó, năm ngoái AMD đã đạt được thỏa thuận tương tự với OpenAI (link), trao cho công ty khởi nghiệp này quyền chọn mua gần 10% cổ phần của nhà sản xuất chip.

Vào thứ Ba, AMD cho biết trong quý thứ ba kết thúc ngày 26 tháng 9 (link), do lượng chip giao hàng tăng lên theo các thỏa thuận liên quan, công ty đã ghi nhận khoản chi phí phi tiền mặt 1,07 tỷ đô la Mỹ (tương đương 66 cent/cổ phiếu) để phản ánh tác động của các chứng quyền này.

Nhờ doanh thu trung tâm dữ liệu tăng đột biến, nhà sản xuất chip này dự đoán tăng trưởng năm 2027 (link) sẽ vượt dự báo, giá cổ phiếu của AMD tăng 8% trong giao dịch ngoài giờ, kéo theo cổ phiếu của Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O và Broadcom AVGO.O cùng tăng giá.

Những chứng quyền này là một phần của việc các công ty chip và AI cloud ngày càng phổ biến các biện pháp khuyến khích bằng quyền sở hữu cổ phần, giúp đảm bảo đơn đặt hàng dài hạn quy mô lớn từ một nhóm nhỏ khách hàng AI, đồng thời làm nổi bật tính chu kỳ của cơn sốt AI - nơi các công ty vừa là khách hàng, nhà cung cấp và nhà đầu tư của nhau.

Chiến lược này cũng có thể làm loãng quyền lợi của cổ đông AMD. Nếu chứng quyền được hoàn toàn sở hữu và thực hiện, OpenAI và Meta chỉ cần trả một cent/cổ phiếu có thể sở hữu phần lớn cổ phần của nhà sản xuất chip này, điều này có thể làm tăng đáng kể số lượng cổ phiếu AMD đang lưu hành. Giá trị cuối cùng của chứng quyền phụ thuộc vào giá cổ phiếu AMD tại thời điểm thực hiện.

Chứng quyền của OpenAI còn bao gồm điều khoản ngưỡng giá cổ phiếu AMD, còn chứng quyền của Meta thì không.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Các nhà phân tích cho biết, mặc dù đây là phiếu tín nhiệm quan trọng đối với chip và phần mềm AI của AMD, nhưng khó có thể lay chuyển vị thế độc tôn của Nvidia, vì công ty dẫn đầu thị trường này vẫn bán được tất cả chip AI mà họ sản xuất.

“Dù tôi nghĩ các biện pháp khuyến khích thực sự đóng vai trò nhất định trong một phần doanh số, nhưng vấn đề cốt lõi ở chỗ thị trường còn nhu cầu dồn nén lớn đối với giải pháp thay thế Nvidia và sản phẩm của AMD hiện đang bắt đầu cạnh tranh về giá thành,” Bob O'Donnell, nhà phân tích trưởng của TECHnalysis Research nhận định.

AMD cũng đã ký thỏa thuận cung cấp chip với Anthropic - đối thủ của OpenAI, nhưng thỏa thuận này kèm theo cam kết đầu tư của AMD vào Anthropic.

Giám đốc tài chính của AMD, bà Jean Hu cho biết trong cuộc họp qua điện thoại với các nhà phân tích hôm thứ Ba rằng, một khi OpenAI và Meta đáp ứng được điều kiện thực hiện (bao gồm giao hàng và các yêu cầu thương mại khác), chứng quyền sẽ bắt đầu làm loãng quyền lợi của cổ đông AMD. Bà cho biết AMD dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin vào năm 2027 về thời điểm những điều kiện này có thể được đáp ứng.

Các công ty chip AI và hạ tầng khác cũng ký những giao dịch tương tự với khách hàng lớn. Công ty khởi nghiệp chip Cerebras CBRS.O cấp chứng quyền cho OpenAI (link) để đổi lấy cam kết 20 tỷ đô la Mỹ; còn Marvell MRVL.O cấp chứng quyền cho Google thuộc Alphabet GOOGL.O trao cho công ty tìm kiếm này quyền mua tới 12,2 tỷ đô la Mỹ cổ phần (link).

Qualcomm trong giao dịch chip trung tâm dữ liệu AI trị giá 60 tỷ đô la Mỹ, đã cấp chứng quyền cho Amazon (link).

(Để thuận lợi cho người không phải là người bản xứ tiếng Anh, Reuters đã tự động dịch báo cáo của mình sang một số ngôn ngữ khác. Do dịch tự động có thể chứa lỗi hoặc thiếu ngữ cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo độ chính xác của văn bản dịch tự động và chỉ cung cấp dịch tự động để hỗ trợ độc giả. Reuters không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào do việc sử dụng chức năng dịch tự động gây ra.)