Cập nhật mới 7 - Giá cổ phiếu Boeing giảm do sản lượng dòng máy bay 737 thấp hơn dự kiến, triển vọng dòng tiền tự do yếu

Đã bổ sung chi tiết về dòng tiền tự do ở đoạn 2 và đoạn 6-7; đã bổ sung thông tin sản lượng dòng 737 ở đoạn 14-15; đã bổ sung thông tin sản lượng các dòng 767, 777F và 777-9 ở đoạn 18-20

Dan Catchpole/Shivansh Tiwary

Reuters Seattle ngày 27 tháng 10 - Giám đốc điều hành Boeing BA.N Kelly Ortberg cho biết vào thứ Ba rằng, công ty sẽ không thể hoàn thành mục tiêu sản xuất dòng 737 và giao jet trong năm nay, điều này gây trở ngại cho tiến trình phục hồi và khiến giá cổ phiếu giảm gần 10%, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày suốt hơn 18 tháng qua.

Công ty cũng cho biết tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do dự kiến sẽ thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích, và sẽ đạt mức mục tiêu 10 tỷ USD vào năm 2029, muộn hơn một năm so với thời điểm nhà đầu tư kỳ vọng (theo dữ liệu của LSEG).

Dù nhiều doanh nghiệp hàng không vũ trụ đang nỗ lực tăng sản lượng, Boeing vẫn đang phục hồi sau nhiều năm khủng hoảng và tranh cãi (link), những khó khăn này từng làm tổn hại danh tiếng, thâm hụt tiền mặt và khiến doanh nghiệp gánh khoản nợ nặng nề.

Nhà phân tích đầu tư Tony Gabelli từ Gabelli Funds cho biết, dù triển vọng dài hạn của Boeing vẫn sáng nhờ nhu cầu jet cao và chỉ có một đối thủ chính là Airbus AIR.PA đến từ châu Âu, nhưng điều này có thể khiến nhà đầu tư nghiêng về phía bán cổ phiếu.

Ông nói thị trường sẽ trừng phạt bất kỳ động thái trì hoãn tăng dòng tiền nào.

Nhà phân tích Sheila Kahyaoglu của Jefferies chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu hôm thứ Ba rằng, do lượng giao hàng giảm và đầu tư vốn tăng, Boeing dự kiến sẽ tạo ra 3 tỷ USD dòng tiền vào năm sau, thấp hơn kỳ vọng chung của Phố Wall là 5,5 tỷ USD.

Quý gần nhất, dòng tiền tự do của công ty là 464 triệu USD; kể từ đầu năm đã tiêu tốn 359 triệu USD, nhưng vẫn dự kiến đến cuối năm sẽ tạo được 2 tỷ USD dòng tiền.

LSEG cho biết theo dữ liệu tổng hợp, Boeing báo cáo lỗ điều chỉnh mỗi cổ phiếu quý vừa kết thúc là 34 cent, trong khi thị trường kỳ vọng lỗ 21 cent.

Trong phiên giao dịch giữa ngày, giá cổ phiếu Boeing giảm 9,6% xuống còn 170,23 USD, đây là ngày tệ nhất kể từ 3/4/2025.

Khó khăn sản xuất

Boeing hiện dự kiến sẽ đạt mục tiêu sản xuất 47 chiếc 737 mỗi tháng vào đầu năm 2027. Chỉ mới tháng 5 năm nay, lãnh đạo Boeing còn cho rằng sẽ đạt tốc độ sản xuất này vào mùa hè (link).

Do đó, Boeing sẽ không hoàn thành chỉ tiêu giao 500 máy bay trong năm nay, Giám đốc tài chính Jay Malave cho biết trong cuộc họp với các nhà phân tích hôm thứ Ba.

Ortberg cho biết trong cuộc họp, sản xuất cánh vẫn là điểm nghẽn chính, nhưng Boeing vẫn lên kế hoạch nâng sản lượng lên 52 chiếc mỗi tháng vào nửa cuối năm 2027.

Để đạt tỷ lệ này, Boeing cần sản xuất 5 máy bay mỗi tháng trên dây chuyền dòng 737 mới tại Everett, Washington —— dây chuyền này đã hoạt động vào tháng 7 (link) ——và nâng sản lượng thân máy bay tại nhà máy cũ của Spirit AeroSystems ở Wichita, Kansas. Boeing mua lại Spirit năm ngoái một phần là do nhà máy này liên tục gặp lỗi sản xuất nghiêm trọng.

Ortberg cho biết hiện Boeing đang sử dụng hàng tồn kho nên tốc độ thân máy bay thấp. Từ bây giờ, Boeing phải nâng sản lượng nhà máy Wichita để đảm bảo tổng sản lượng 737.

Giao hàng dòng máy bay một lối đi được ưa chuộng này là động lực chính cho dòng tiền của Boeing. Trước khi Ortberg gia nhập Boeing năm 2024, công ty từng mải tăng sản lượng mà lơ là chất lượng, dẫn đến nhiều năm gặp vấn đề sản xuất.

Dù chịu áp lực phải tăng nhanh sản lượng 737, Ortberg khẳng định: “Chúng tôi sẽ cẩn trọng, giữ kỷ luật, triển vọng là tích cực.”

Ở dự án 787, công ty vẫn gặp thách thức về sản xuất, đồng thời theo Reuters cho biết hôm thứ Sáu (link) , một tranh chấp với nhà cung cấp đã khiến sản xuất cánh cho dòng 777 hàng hóa và 767 (có cả KC-46 tiếp nhiên liệu trên không) bị dừng lại.

Malave cho biết nguồn cung cánh đã được khôi phục nhưng ảnh hưởng từ gián đoạn này sẽ kéo dài trong “vài quý tới”.

Boeing dự kiến dòng 777-9 sẽ được cấp chứng nhận từ cơ quan quản lý vào giữa năm 2027, và sẽ giao từ 10 đến 15 chiếc vào năm sau.

https://www.reuters.com/graphics/BOEING-RESULTS/mypmrwqldvr/chart.png

Quý lỗ vượt dự báo

Triển vọng u ám và khoản lỗ quý vượt kỳ vọng đã che mờ thành tựu quan trọng Boeing đạt được gần đây: cơ quan quản lý Mỹ chấp thuận chứng nhận 737 MAX 7 (link) và MAX 10 (link), đồng thời thắng hợp đồng máy bay chiến đấu thế hệ 6 F/A-XX của Hải quân Mỹ (link).

“Kỳ vọng thị trường đang tăng lên, đó là điều hợp lý. Chúng ta có nền tảng vững chắc hơn so với một năm trước, nhưng để hoàn thành đơn hàng tồn, củng cố văn hóa công ty và cải thiện phương thức làm việc hàng ngày, chúng ta còn nhiều việc phải làm,” Ortberg gửi tới nhân viên trong thông báo sau khi ra báo cáo tài chính.

Doanh thu bộ phận máy bay thương mại của Boeing giảm nhẹ xuống 10,7 tỷ USD, trong khi lỗ hoạt động là 697 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động âm 6,5% so với một năm trước là âm 48,3%.

Công ty giải thích kết quả do giao hàng máy bay có tỷ suất lợi nhuận thấp và chi phí sản xuất cao, bao gồm chi phí chuỗi cung ứng.

Ở bộ phận quốc phòng của Boeing, số lượng giao hàng tăng, hiệu suất vận hành tốt hơn và bán công ty con HRL Laboratories với giá 252 triệu USD, cùng giúp bộ phận này thu lãi gần 500 triệu USD quý vừa rồi, tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 6,2%, cao hơn mức 1,7% một năm trước.

Boeing Global Services lãi 1 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt 18,3%.

Nhà sản xuất máy bay Mỹ này đến cuối quý có khoản nợ ròng 25,2 tỷ USD, giảm nhẹ so với cuối quý trước là 25,9 tỷ USD và một năm trước là 30,4 tỷ USD.

(Nhằm hỗ trợ độc giả không sử dụng tiếng Anh là ngôn ngữ chính, Reuters sẽ tự động dịch các bản tin sang nhiều ngôn ngữ khác. Do dịch tự động có thể sai lệch hoặc thiếu ngữ cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo độ chính xác của bản dịch và chỉ cung cấp để thuận tiện cho độc giả. Reuters không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào do sử dụng chức năng dịch tự động.)