Lợi nhuận của Super Micro Computer vượt xa dự đoán, "giao dịch AI" phục hồi mạnh, các "gã khổng lồ máy chủ" như Dell và HPE tăng mạnh

Super Micro Computer đã đưa ra một dự báo lợi nhuận gây bất ngờ, tiếp thêm động lực mạnh mẽ cho ngành AI vốn đang gặp nhiều áp lực. Nhà sản xuất máy chủ AI này đã công bố dữ liệu lợi nhuận sơ bộ vượt xa kỳ vọng của thị trường, không chỉ giúp cổ phiếu của chính mình tăng vọt mà còn thúc đẩy toàn bộ chuỗi ngành AI tăng giá trong giao dịch sau giờ.

Super Micro Computer vào thứ Ba (20/10) đã có lúc cổ phiếu tăng hơn 15% sau giờ. Công ty dự kiến doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 sẽ đạt mức từ 18,5 tỷ đến 19,5 tỷ USD, cao hơn hẳn so với hướng dẫn trước đó là từ 14,5 tỷ đến 15,5 tỷ USD và cũng vượt xa dự báo trung bình của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp (khoảng 15 tỷ USD). Giá trị trung bình của vùng doanh thu này đồng nghĩa với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái lên đến 279%. Đồng thời, tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến đạt từ 12% đến 12,5%, cũng vượt kỳ vọng trước đó là từ 10,4% đến 10,8%.

Hiệu ứng lan tỏa từ báo cáo lợi nhuận này nhanh chóng ảnh hưởng đến các đối thủ cùng ngành. Dell Technologies tăng khoảng 6% sau giờ và Hewlett Packard Enterprise (HPE) tăng khoảng 5% — cả hai công ty đều đã lao dốc mạnh tuần trước. Các công ty điện toán đám mây mới nổi như CoreWeave và Nebius Group tăng hơn 4%, VanEck Semiconductor ETF tăng 2,2%, Quỹ Invesco QQQ Trust theo dõi chỉ số Nasdaq 100 tăng tối đa 0,9%.

Điểm nổi bật báo cáo: Doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng

Super Micro Computer đã công bố "cập nhật sơ bộ lợi nhuận" tập trung vào một số chỉ số tài chính cốt lõi. Về doanh thu, vùng dự kiến từ 18,5 tỷ đến 19,5 tỷ USD tăng khoảng 27% so với hướng dẫn trước đó, cho thấy nhu cầu AI là động lực mạnh mẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty.

Sự cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Theo MarketWatch, nhà phân tích Amit Daryanani của Evercore ISI cho biết trong báo cáo nghiên cứu, tỷ suất lợi nhuận gộp từ 12% đến 12,5% là "thành tích ấn tượng" đối với Super Micro Computer, đặc biệt xét về việc đối thủ Dell Technologies vốn luôn có lợi thế định giá máy chủ AI. Ông viết rằng, dữ liệu của Super Micro Computer là tín hiệu tích cực cho Dell và Hewlett Packard Enterprise, "Doanh thu vượt kỳ vọng và tỷ suất lợi nhuận gộp tốt hơn dự báo rất đáng chú ý."

Daryanani cũng nhận xét rằng, “Chúng tôi coi bản cập nhật này là một dấu hiệu tích cực về nhu cầu tính toán AI.”

Đáng lưu ý, báo cáo Super Micro Computer công bố chỉ là số liệu sơ bộ, nội dung tiết lộ có giới hạn, và báo cáo tài chính đầy đủ dự kiến sẽ công bố kèm theo kết quả quý chính thức vào ngày 3/11.

Daryanani chỉ ra hiện còn nhiều vấn đề quan trọng cần làm rõ. Đặc biệt được quan tâm là: trong kinh doanh quý này, tỷ trọng đơn đặt hàng từ các công ty điện toán đám mây lớn và từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như CoreWeave, SpaceX chiếm bao nhiêu. Vấn đề cấu trúc này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến nhận định của thị trường về khả năng bền vững của nhu cầu cơ sở hạ tầng AI.

Dell, Hewlett Packard Enterprise tăng theo, cảm xúc ngành hồi phục

Báo cáo lợi nhuận của Super Micro Computer đã thúc đẩy toàn bộ chuỗi máy chủ và cơ sở hạ tầng AI. Dell và Hewlett Packard Enterprise đều cạnh tranh trực tiếp với Super Micro Computer trong lĩnh vực thiết bị tính toán, cổ phiếu hai công ty tăng khoảng 6% và 5% sau giờ.

Bài viết từ Thông tin tài chính phố Wall viết rằng trong cùng ngày, SpaceX của Elon Musk cũng công bố kết quả quý vượt kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận, nguồn tăng trưởng đến từ mảng AI và Internet vệ tinh, cổ phiếu SpaceX tăng 8% sau giờ, càng giúp tăng cảm xúc thị trường.

Bản dự báo này của Super Micro Computer đến vào thời điểm nhạy cảm khi toàn ngành AI đang chịu áp lực lớn. Từ đầu tháng đến nay, thị trường ngày càng lo lắng liệu mở rộng nhanh chóng cơ sở hạ tầng tính toán AI có bền vững hay không, chỉ số Philadelphia Semiconductor tháng 10 giảm 11%, có thể lập kỷ lục tệ nhất kể từ tháng 7.

Dưới sức ép lớn, các công ty "neocloud" lấy mô hình cho thuê sức mạnh tính toán bị ảnh hưởng nặng đầu tiên. CoreWeave huy động vốn cho xây dựng hạ tầng thông qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu công ty này tính đến đóng cửa ngày thứ Ba của tháng đã giảm 29%.

Cùng lúc đó, lãi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng trong năm nay, càng đẩy chi phí tài chính vay nợ lên cao, trong khi tài chính vay nợ đang ngày càng trở thành nguồn vốn quan trọng hỗ trợ cho sự mở rộng chi tiêu AI.