Nebius Q3 hiệu suất vượt kỳ vọng, chi tiêu vốn tăng lên 27 tỷ đô la, mục tiêu ARR bị trì hoãn, giá cổ phiếu giảm hơn 14% trước giờ mở cửa | Tin báo cáo tài chính
Doanh thu quý III của Nebius đạt 981 triệu USD (tăng 571% so với cùng kỳ năm trước), EBITDA điều chỉnh là 466 triệu USD, cả hai đều vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, công ty đã trì hoãn và thu hẹp hướng dẫn doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), cho biết chỉ số này không còn phù hợp, đồng thời nâng mạnh chi tiêu vốn cho năm 2026 lên 27 tỷ USD và dự kiến tăng thêm lên 40-45 tỷ USD vào năm 2027. Giá cổ phiếu đã giảm hơn 14% trước phiên giao dịch.
Công ty AI điện toán đám mây Nebius Group công bố kết quả quý III, cả doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng kết hợp giữa việc hạ dự báo tăng trưởng ARR và tăng mạnh chi tiêu vốn khiến nhà đầu tư nghi ngờ về lộ trình lợi nhuận của công ty, giá cổ phiếu giảm hơn 14% trước giờ giao dịch.
Doanh thu quý III của Nebius đạt 981 triệu USD, cao hơn khoảng 6,7% so với dự báo của thị trường là 919 triệu USD; EBITDA điều chỉnh là 466 triệu USD, cũng vượt xa kỳ vọng là 357 triệu USD.Tuy nhiên, công ty đã hạ mục tiêu doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ cam kết trước đó là "đạt từ 7-9 tỷ USD trước tháng 12 năm 2026" xuống "đạt trên 7 tỷ USD trước tháng 2 năm 2027", đồng thời công ty cho biết "ARR không còn là chỉ tiêu đúng để đo lường hoạt động kinh doanh", khiến cho thị trường nghi ngờ về rõ ràng hướng đi chiến lược của công ty.
Đáng chú ý, cùng ngày lĩnh vực bán dẫn cũng xuất hiện tâm lý bán tháo phổ biến, CoreWeave cũng giảm khoảng 10% trước giờ giao dịch, một số thành viên thị trường cho rằng việc Nebius giảm mạnh lần này cộng hưởng với tâm lý của nhóm ngành rộng hơn, khó có thể tách rời hoàn toàn.
Doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng, đà mở rộng quy mô tăng tốc rõ rệt
Quý III, Nebius đạt doanh thu 981 triệu USD, tăng trưởng 571% so với cùng kỳ năm trước; EBITDA điều chỉnh là 466 triệu USD, đảo chiều mạnh mẽ so với khoản lỗ 5,2 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Tổng doanh thu ba quý đầu năm là 1,962 tỷ USD, tăng 549% so với cùng kỳ; tổng EBITDA điều chỉnh đạt 832 triệu USD.
Về chi phí hoạt động, tổng chi phí và phí hoạt động quý III là 930 triệu USD, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là 1,16 tỷ USD, thể hiện năng lực kiểm soát chi phí tốt. Trong đó, chi phí khấu hao và phân bổ là 355 triệu USD, chiếm khoảng 36% doanh thu, phản ánh nền tảng tài sản của công ty tích lũy nhanh chóng.
Chi tiêu vốn quý III khoảng 7,3 tỷ USD, cuối kỳ tiền mặt và tương đương tiền là 7,426 tỷ USD. Theo GAAP, trong quý III hoạt động kinh doanh liên tục lỗ ròng 37,5 triệu USD, nhưng lợi nhuận ròng điều chỉnh là 90,9 triệu USD.
Cập nhật chỉ dẫn: Mục tiêu doanh thu 2027 được giữ, chi tiêu vốn tăng mạnh
Nebius giữ dự báo cho cả năm 2026 với doanh thu ở mức thấp của khoảng 3-3,4 tỷ USD và lần đầu đưa ra chỉ dẫn doanh thu 2027 — dự kiến đạt 12-13 tỷ USD.
Tuy nhiên, điều khiến thị trường chú ý là quy mô chi tiêu vốn tăng mạnh.Công ty nâng chỉ dẫn chi tiêu vốn năm 2026 từ mức trước đó 20-25 tỷ USD lên khoảng 27 tỷ USD; chi tiêu vốn năm 2027 dự kiến trong khoảng 40-45 tỷ USD, dùng để hỗ trợ xây dựng công suất điện toán bổ sung trên 1 GW. Quy mô đầu tư liên tục như vậy nghĩa là công ty sẽ chịu áp lực lớn về dòng tiền tự do trong trung hạn.
Công ty đồng thời trì hoãn mốc mục tiêu ARR từ "tháng 12 năm 2026" sang "tháng 2 năm 2027", đáy của vùng mục tiêu cũng được thu hẹp từ 7 tỷ USD thành "trên 7 tỷ USD", và công ty ám chỉ về việc có thể sử dụng chỉ tiêu khác thay thế ARR để đo lường tiến trình kinh doanh trong tương lai, điều này càng tăng thêm bất ổn cho tính so sánh khi theo dõi hiệu quả kinh doanh.
Bảng cân đối kế toán mở rộng nhanh, hoạt động huy động vốn quy mô lớn
Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, tổng tài sản của Nebius đạt 38,744 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với cuối năm 2025 là 12,43 tỷ USD, chủ yếu nhờ tài sản ròng của bất động sản và thiết bị mở rộng nhanh — mục này cuối kỳ đạt 12,431 tỷ USD.
Ba quý đầu năm, công ty huy động được khoảng 16,618 tỷ USD tiền mặt qua các hoạt động tài chính, bao gồm lợi nhuận phát hành trái phiếu chuyển đổi 5,75 tỷ USD, lợi nhuận bán cổ phiếu ngân quỹ là 3,809 tỷ USD, và khoản vay dài hạn 773 triệu USD. Đồng thời, dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư là 15,924 tỷ USD, chủ yếu dùng để mua bất động sản và thiết bị.
Tính đến cuối kỳ báo cáo, tổng cổ phiếu của công ty là 292.902.405 đơn vị, trong đó cổ phiếu loại A là 259.597.352 đơn vị, cổ phiếu loại B là 33.305.053 đơn vị, ngoài ra có 29.138.539 cổ phiếu loại A cổ phiếu ngân quỹ không được tính vào lưu hành.
Cấu thành hoạt động kinh doanh: AI điện toán đám mây là trung tâm, đa dạng hóa song song
Nebius định vị là nền tảng AI điện toán đám mây toàn diện cho các nhà phát triển và doanh nghiệp, bao phủ chuỗi hoàn chỉnh từ xử lý dữ liệu, huấn luyện mô hình đến triển khai sản xuất, phục vụ các startup và doanh nghiệp lớn trên toàn cầu xây dựng sản phẩm AI, tác nhân thông minh và dịch vụ.
Ngoài hoạt động AI điện toán đám mây cốt lõi, tập đoàn còn có Avride — hãng phát triển xe tự lái và robot giao hàng, nền tảng đào tạo nghề công nghệ TripleTen, cùng các khoản đầu tư cổ phần vào ClickHouse và Toloka. Trong đó, sau khi Toloka hoàn thành thương vụ đầu tư bên thứ ba từ quý II năm 2025, Nebius không còn nắm quyền biểu quyết đa số trong công ty này, hoạt động này đã được tách khỏi báo cáo hợp nhất và đưa vào khoản đầu tư theo phương pháp quyền lợi.
Nhà sáng lập kiêm CEO Arkady Volozh đã phát hành thư công khai gửi cổ đông về kết quả quý III và tổ chức cuộc họp điện thoại công bố kết quả vào 8 giờ sáng ngày 12 tháng 11 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Triển vọng chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số chứng khoán tương lai biến động trái chiều, Nvidia lao dốc trước giờ mở cửa, các quan chức Fed phát biểu dồn dập
Vào ngày 12 tháng 11 (thứ Năm) trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, hợp đồng tương lai của ba chỉ số chính chứng khoán Mỹ biến động không đồng nhất.
Alphabet(GOOGL.US) khởi động chuyến roadshow phát hành trái phiếu bằng đô la Hồng Kông và đô la Singapore, có thể trở thành "thước đo niềm tin" của nhà đầu tư trong bối cảnh biến động thị trường AI
Alphabet (GOOGL.US) đã bắt đầu roadshow cho đợt phát hành trái phiếu đầu tiên bằng đồng đô la Hồng Kông và đô la Singapore, nhằm thử nghiệm sự quan tâm đăng ký của các nhà đầu tư trong lúc các doanh nghiệp tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) đang đối mặt với biến động thị trường gia tăng.
Strategy (MSTR.US) chính thức bị loại khỏi chỉ số MSCI, điều này có ý nghĩa gì đối với các cổ phiếu nắm giữ tiền điện tử?
Strategy đã chính thức bị loại khỏi chỉ số bởi MSCI, áp lực rút vốn từ các quỹ đầu tư thụ động bắt đầu xuất hiện, các cổ phiếu liên quan đến sở hữu crypto đối mặt với đợt bán ra mang tính "biểu tượng".
Giá tiền điện tử
Thêm
