Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vẫn khó thúc đẩy đồng yên, quỹ phòng hộ tái thiết lập vị thế bán khống, vị thế mua đồng đô la tiếp tục gia tăng.

Theo tin từ Ứng dụng Tài chính Thông minh, mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất theo kỳ vọng vào tháng trước, do lập trường chính sách của họ không đủ “diều hâu” như thị trường mong đợi, cộng với chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật vẫn còn đáng kể, đồng yên tiếp tục chịu áp lực giảm giá. Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy, các quỹ phòng hộ đã xây lại vị thế bán đồng yên, đảo ngược cược tăng trong hai tuần liên tiếp trước đó. Đồng thời, dòng tiền đầu cơ tiếp tục gia tăng vị thế mua đồng đô la Mỹ và lần đầu tiên kể từ năm 2024 chuyển sang vị thế bán ròng đồng bảng Anh, phản ánh tâm lý lạc quan về đồng đô la trên thị trường ngoại hối đang được củng cố.

Theo dữ liệu từ CFTC, đến tuần kết thúc ngày 29 tháng 9, quy mô danh nghĩa của vị thế bán ròng đồng yên do các quỹ đòn bẩy nắm giữ đạt khoảng 210 tỷ yên Nhật (tương đương 1,3 tỷ đô la Mỹ). Cụ thể, vị thế ròng đồng yên của các quỹ đòn bẩy đã chuyển từ vị thế mua ròng 4.472 hợp đồng tuần trước sang vị thế bán ròng 16.809 hợp đồng, nghĩa là chỉ trong một tuần, vị thế ròng thay đổi tới 21.281 hợp đồng, đảo ngược hoàn toàn vị thế tăng giá đã tích lũy trong hai tuần trước đó.

Tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ đã yếu đi ba tuần liên tiếp, dù các quan chức chính phủ Nhật Bản gần đây đã bình luận về áp lực giảm giá kéo dài của đồng yên và ảnh hưởng tiềm năng của nó, song vẫn chưa đảo ngược được xu hướng này. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất như kỳ vọng vào tháng trước, nhưng tuyên bố chính sách của họ không đủ sức thuyết phục các nhà giao dịch rằng họ sẽ thực thi thắt chặt mạnh tay hơn. Song song, khoảng cách lãi suất lớn giữa Nhật và Mỹ vẫn tiếp tục tạo áp lực cho đồng yên.

Điều đáng chú ý là các nhóm nhà đầu tư khác nhau có đánh giá phân hóa rõ rệt về đồng yên. Dù các quỹ đòn bẩy đã quay sang vị thế bán đồng yên, các tổ chức quản lý tài sản lại tiếp tục tăng vị thế mua đồng yên. Theo dữ liệu, đến tuần kết thúc ngày 29 tháng 9, các tổ chức quản lý tài sản đã tăng vị thế mua ròng đồng yên thêm 9.463 hợp đồng, lên 51.961 hợp đồng, cho thấy nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa hoàn toàn đồng thuận về triển vọng đồng yên.

Đồng thời, tâm lý đầu cơ đồng đô la ngày càng nóng lên. Dữ liệu CFTC cho thấy, đến ngày 29 tháng 9, các quỹ đòn bẩy gia tăng đặt cược mua đô la Mỹ, đồng thời mở rộng thêm vị thế bán ròng với euro và đô la Canada. Trong đó, vị thế bán ròng euro tăng 23.640 hợp đồng, lên 82.445 hợp đồng; vị thế bán ròng đô la Canada tăng 23.396 hợp đồng, lên 72.519 hợp đồng.

Biến động vị thế đồng bảng Anh cũng rất đáng chú ý. Dữ liệu cho thấy, vị thế ròng của các quỹ đòn bẩy đối với bảng Anh đã chuyển từ mua ròng 6.519 hợp đồng sang bán ròng 5.377 hợp đồng, đây là lần đầu tiên kể từ năm 2024 chuyển sang quan điểm tiêu cực với bảng Anh. Cùng lúc đó, tỷ giá bảng Anh so với đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng gần đây, phản ánh áp lực giảm kéo dài với đồng bảng.

Với các loại tiền tệ chủ chốt khác, các quỹ đòn bẩy giảm vị thế mua ròng đô la Úc thêm 570 hợp đồng, còn 55.114 hợp đồng; vị thế bán ròng đô la New Zealand giảm 3.762 hợp đồng, còn 1.454 hợp đồng; vị thế bán ròng franc Thụy Sĩ giảm 1.603 hợp đồng, còn 17.017 hợp đồng. Ngược lại, peso Mexico vẫn được một số dòng vốn đầu cơ ưa thích, vị thế mua ròng tăng thêm 1.417 hợp đồng, lên 80.677 hợp đồng.

Xét thay đổi vị thế của các tổ chức quản lý tài sản, thái độ của họ với các đồng tiền chính cũng có sự khác biệt rõ nét. Ngoài việc tăng mua đồng yên, các tổ chức này còn tăng vị thế mua ròng euro thêm 487 hợp đồng, lên 245.160 hợp đồng. Tuy nhiên, cùng thời gian đó lại tăng mạnh đặt cược giảm giá bảng Anh và đô la Úc, trong đó vị thế bán ròng bảng Anh tăng 11.740 hợp đồng, lên 125.424 hợp đồng; vị thế bán ròng đô la Úc tăng 17.845 hợp đồng, lên 73.073 hợp đồng.

Bên cạnh đó, tổ chức quản lý tài sản tăng vị thế bán ròng NZD thêm 9.743 hợp đồng, lên 21.228 hợp đồng; vị thế bán ròng đô la Canada tăng 3.116 hợp đồng, lên 25.949 hợp đồng; vị thế bán ròng franc Thụy Sĩ tăng 888 hợp đồng, lên 36.411 hợp đồng. Với peso Mexico, các tổ chức này lại mạnh tay giảm vị thế mua ròng 29.255 hợp đồng, xuống còn 16.251 hợp đồng.

Tổng thể, dữ liệu vị thế mới nhất từ CFTC cho thấy, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất vẫn chưa đảo ngược được xu hướng yếu của đồng yên, và chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật tiếp tục là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến đồng yên. Trong bối cảnh đó, các quỹ phòng hộ đã xây lại vị thế bán đồng yên và tiếp tục tăng cược mua đô la Mỹ. Tuy nhiên, các tổ chức quản lý tài sản lại tiếp tục mua vào đồng yên, cho thấy nhà đầu tư các loại hình vẫn có bất đồng quan điểm về triển vọng của đồng yên. Việc đồng yên có phục hồi được hay không, sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thay đổi chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật và xu hướng chung của đô la Mỹ.