Báo cáo tài chính của Micron bùng nổ, giá cổ phiếu vẫn "không thay đổi"! Phố Wall vẫn lạc quan, giá mục tiêu cao nhất lên tới 1625 đô la

Báo cáo tài chính quý mới nhất của Micron Technology đã vượt xa kỳ vọng của Phố Wall, nhưng do cổ phiếu đã tăng mạnh trước đó, giá cổ phiếu này gần như không biến động trong phiên giao dịch tiền thị trường. Dù vậy, hầu hết các ngân hàng đầu tư Phố Wall vẫn duy trì cái nhìn lạc quan về khả năng sinh lời lâu dài của nhà sản xuất chip này dưới làn sóng trí tuệ nhân tạo.

Dữ liệu báo cáo tài chính cho thấy doanh thu quý IV của Micron Technology đạt 54,23 tỷ USD, gần gấp bốn lần cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 33,42 USD, cả hai chỉ số đều vượt qua kỳ vọng thị trường. Đồng thời, công ty cũng đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ cho quý I với doanh thu khoảng 61,5 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 38,15 USD.

Dù kết quả kinh doanh và hướng dẫn đều thể hiện sự mạnh mẽ, giá cổ phiếu Micron Technology gần như không biến động trong phiên giao dịch tiền thị trường sau khi công bố báo cáo tài chính. Diễn biến này trái ngược hoàn toàn với diễn biến tích cực của cổ phiếu từ đầu năm tới nay, khi nhu cầu đối với chip lưu trữ được thúc đẩy bởi sự phát triển nhanh của các ứng dụng AI, giúp giá cổ phiếu Micron Technology trong năm 2026 đã tăng tổng cộng 237%.

Đối mặt với trạng thái đứng yên ngắn hạn của cổ phiếu, nhiều ngân hàng đầu tư hàng đầu Phố Wall đã nhanh chóng tái khẳng định xếp hạng lạc quan đối với Micron Technology. Các nhà phân tích đều cho rằng, việc gia tăng các hợp đồng khách hàng chiến lược và tình trạng cung cầu chip lưu trữ căng thẳng về cơ cấu sẽ cung cấp động lực tăng giá mạnh mẽ cho cổ phiếu này.

Nhu cầu AI thúc đẩy nền tảng cơ bản lâu dài vững chắc

Từ năm 2026 đến nay, nhờ nhu cầu lưu trữ bùng nổ do sự phổ biến của AI ngày càng tăng tốc, giá cổ phiếu Micron đã tăng vọt trong năm. Deutsche Bank cho rằng, nhu cầu thị trường mạnh mẽ này dự kiến sẽ còn tiếp tục gia tăng mạnh mẽ trong tương lai gần, qua đó tiếp tục đẩy giá cổ phiếu Micron đi lên.

Nhà phân tích Melissa Weathers của Deutsche Bank cho biết trong báo cáo gửi khách hàng rằng, toàn ngành lưu trữ trong tầm nhìn tương lai gần vẫn có nền tảng cơ bản vững chắc về mặt cấu trúc. Bà cho biết thêm, mặc dù các câu chuyện về ngành lưu trữ trong bối cảnh AI hiện tại có thể tiếp tục biến động, nhưng những động lực đặc thù của Micron cùng với bối cảnh cung cầu mạnh mẽ sẽ giúp lợi nhuận của công ty vượt xa xu hướng lịch sử qua các chu kỳ.

Từ những luận điểm trên, Deutsche Bank giữ nguyên đánh giá “Mua vào” đối với Micron và đặt mục tiêu giá 1.550 USD, đồng nghĩa với mức tăng khoảng 46% so với giá đóng cửa hôm thứ Tư.

Hợp đồng khách hàng chiến lược nâng cao khả năng dự báo lợi nhuận

Nhiều tổ chức tài chính Phố Wall đã lưu ý tới tiến triển thực chất của Micron trong việc khóa chặt nhu cầu khách hàng dài hạn và quyền định giá.

Bank of America cho rằng, với việc cập nhật hợp đồng định giá bộ nhớ băng thông cao và số lượng Hợp đồng Khách hàng Chiến lược (SCA) tăng từ 16 lên 26 trong quý vừa rồi, ban lãnh đạo công ty đang có thể dự báo tốt hơn cho doanh thu và biên lợi nhuận gộp từng quý trong năm tài chính 2027. Ngân hàng này duy trì khuyến nghị “Mua vào” với mục tiêu giá 1.550 USD, và dự kiến chip lưu trữ sẽ thu về nhiều giá trị hơn từ năm 2027 trở đi.

Goldman Sachs bổ sung rằng, Micron đã có thêm 10 hợp đồng dài hạn mới, chiếm khoảng 35% doanh thu dự kiến năm tài chính 2030, trong đó khoảng 75% áp dụng khung định giá có cấu trúc. Goldman Sachs nhận định, các hợp đồng này có tác động tích cực tới giá cổ phiếu, giúp nâng cao mức định giá mà nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mức lợi nhuận “đỉnh”.

Morgan Stanley cũng nhấn mạnh rằng việc mở rộng phạm vi Hợp đồng Khách hàng Chiến lược, điều chỉnh tăng kỳ vọng về tình hình cung cầu căng thẳng, cũng như chiến lược hoàn trả vốn rõ ràng là những luận điểm tạo nền tảng cho tiềm năng sinh lợi mạnh mẽ cho Micron trong nhiều năm tới.

Phố Wall nhất trí lạc quan, giá mục tiêu cao nhất đạt 1.625 USD

Dù Goldman Sachs lưu ý rằng kỳ vọng quá cao cùng áp lực giảm nhẹ biên lợi nhuận gộp có thể phần nào hạn chế đà tăng giá cổ phiếu, nhưng phần lớn các ngân hàng đầu tư lớn của Phố Wall vẫn duy trì xếp hạng tích cực đối với Micron. Trong đó, UBS đưa ra mức giá mục tiêu cao nhất Phố Wall là 1.625 USD và tiếp tục giữ khuyến nghị “Mua vào”.

UBS dự đoán rằng thị trường rốt cuộc sẽ dành cho cổ phiếu này mức P/E cao hơn, biên lợi nhuận gộp của Micron dự kiến không thấp hơn mức 65% đến 70%, bởi vai trò trọng yếu của bộ nhớ trong kỷ nguyên AI, qua đó tạo nền tảng vững chắc về mức hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu trong suốt chu kỳ cho giá cổ phiếu.

Citigroup đặt mục tiêu giá cho Micron là 1.300 USD. Ngân hàng này nhấn mạnh yếu tố hạn chế chính hiện tại của ngành là không gian phòng sạch, kế hoạch đầu tư vốn của Micron cho năm tài chính 2027 chủ yếu tập trung xây thêm phòng sạch bắt đầu sản xuất từ cuối năm 2028 trở đi, điều này phản ánh sự tự tin của công ty về xu hướng nhu cầu dài hạn.

Bên cạnh đó, Morgan Stanley đưa ra đánh giá “Tăng tỷ trọng” và mục tiêu giá 1.200 USD, cho rằng dù tăng trưởng tuần tự của công ty đã chậm lại nhưng động lực kinh doanh vẫn rất mạnh, và tính bền vững của chu kỳ này vẫn đang bị một bộ phận dòng tiền thị trường đánh giá thấp.