Quy định vốn mới của UBS.US gặp khó khăn tại quốc hội Thụy Sĩ, Thượng viện Thụy Sĩ thông qua giải pháp CET1 hỗ trợ 90% các công ty con ở nước ngoài

Ứng dụng tài chính Zhihuong cho biết, Hội đồng Liên bang Thụy Sĩ (Thượng viện) đã thông qua một phương án thỏa hiệp về yêu cầu vốn đối với UBS Group (UBS.US), phương án này phần lớn tiếp thu yêu cầu của chính phủ, nhưng lại là một thất bại đối với ngân hàng này.

Phương án trên quy định ngân hàng này phải dùng vốn chất lượng cao nhất của mình (tức CET1) để hỗ trợ 90% giá trị các công ty con ở nước ngoài. Tiêu chuẩn này tuy thấp hơn mức yêu cầu hỗ trợ 100% mà chính phủ đề xuất, nhưng cũng khác biệt với phương án thỏa hiệp dùng lượng lớn trái phiếu chuyển đổi mà UBS ưa chuộng. UBS đã công khai bày tỏ quan điểm phản đối phương án 90% này.

Vào thứ Tư, Hội đồng Liên bang đã thông qua đề xuất này với 29 phiếu thuận và 16 phiếu chống; trước đó một ngày, Bộ trưởng Tài chính Karin Keller-Sutter đã ra tín hiệu cởi mở với đề xuất này. Dự luật này hiện sẽ được gửi tới Hội đồng Quốc dân (Hạ viện), quyết định cuối cùng dự kiến sẽ không được đưa ra sớm hơn năm sau.

Sau khi kết quả bỏ phiếu được công bố, giá cổ phiếu UBS đã xóa bỏ mức tăng đầu phiên, đóng cửa gần như đi ngang.

Kể từ khi Credit Suisse phá sản vào năm 2023, Thụy Sĩ đã luôn nỗ lực tìm kiếm cách giúp ngân hàng toàn cầu duy nhất của mình chống lại khủng hoảng, trọng tâm của chính phủ là tăng mạnh vốn cổ phần. Lãnh đạo UBS kiên quyết phản đối cách làm này, cho rằng điều đó sẽ khiến ngân hàng mất lợi thế cạnh tranh.

Các nghị sĩ cuối cùng đã chọn ra một trong ba phương án đề xuất — ba phương án này được đưa ra sau một cuộc tranh luận kéo dài quá thời gian quy định, khiến bỏ phiếu bị hoãn tới thứ Tư. Đề xuất ban đầu của chính phủ Thụy Sĩ yêu cầu UBS phải dùng 100% vốn cổ phần để hỗ trợ các công ty con ở nước ngoài, điều này có thể buộc ngân hàng phải bổ sung tối đa 20 tỷ USD CET1 chất lượng cao nhất vào các thực thể trong nước. Hai phương án còn lại là hỗ trợ 90% vốn cổ phần, hoặc hỗ trợ theo kiểu 50% vốn cổ phần cộng 50% nợ chuyển đổi gọi là trái phiếu AT1.

UBS ban đầu ủng hộ phương án hỗn hợp cuối cùng này và từ chối các phương án khác. Tuy nhiên, trước khi bỏ phiếu, Keller-Sutter đã có bài phát biểu dài trước các nghị sĩ, bác bỏ từng luận điểm mà UBS cũng như các đồng minh trong quốc hội đưa ra nhằm phản đối kế hoạch của chính phủ. Cuối cùng, nghị sĩ đã lựa chọn một phương án gần giống với bản đề xuất ban đầu của bà hơn là biện pháp mà UBS mong muốn.

“UBS không phủ nhận họ có đủ tiền để bổ sung vốn theo yêu cầu này,” Keller-Sutter nói, điều mấu chốt là số tiền đó sẽ “được dùng để củng cố cho ngân hàng mẹ ở Thụy Sĩ theo kỳ vọng của Hội đồng Liên bang, hay là mang lại lợi ích cho cổ đông dưới hình thức cổ tức và mua lại cổ phiếu”.

Giới phân tích phổ biến cho rằng, phương án của chính phủ gây áp lực lớn nhất cho UBS, còn phương án AT1 lại có chi phí thấp nhất, dù phương án sau cũng khiến yêu cầu quản lý vốn tăng cao.

Quy tắc ngân hàng hiện nay của Thụy Sĩ yêu cầu các công ty con ở nước ngoài được hỗ trợ bằng 60% vốn, trong đó một phần tư có thể dùng trái phiếu AT1. Chính phủ cho biết tiêu chuẩn hiện tại đã được chứng minh là không đủ đáp ứng trong giai đoạn Credit Suisse phá sản gần bốn năm trước.

UBS hết sức thất vọng

Trong nhiều tuyên bố công khai gần đây, CEO UBS Sergio Ermotti và Chủ tịch Colm Kelleher đều cảnh báo các nghị sĩ không nên thông qua đề xuất của chính phủ. Một số tổ chức vận động hành lang có ảnh hưởng cũng ra thư ngỏ với lời kêu gọi tương tự.

Vào đầu năm 2023, UBS đã mua lại Credit Suisse theo một thương vụ khẩn cấp do Chính phủ điều phối. Ban lãnh đạo ngân hàng này cảm thấy thất vọng: sau thương vụ, thay vì nới lỏng, nhà chức trách Thụy Sĩ lại tìm cách áp đặt các yêu cầu vốn cao hơn cho UBS.

Keller-Sutter nhấn mạnh, phương án của bà sẽ đảm bảo UBS duy trì khả năng chống chịu trong các cuộc khủng hoảng tiềm ẩn, tránh cho Thụy Sĩ rơi vào cảnh ngân hàng lớn nhất của mình có thể sụp đổ qua từng bước. Bà cũng phủ nhận ý tưởng dùng trái phiếu AT1 thay thế CET1 trong tình huống đó, bởi phần lớn đều nghi ngờ về tính phù hợp của nó trong trạng thái khủng hoảng.

Kết quả bỏ phiếu hiện đã được chuyển sang Hội đồng Quốc dân thiên về cánh tả, dự kiến hội đồng này sẽ tranh luận và hình thành lập trường của mình vào cuối năm nay. Nếu hai viện còn bất đồng về chi tiết, họ sẽ tiến hành chuyển qua lại dự luật để hoàn thiện văn bản thống nhất.

Phán quyết cuối cùng về yêu cầu vốn với UBS sớm nhất cũng chỉ có thể đưa ra từ 2027, thậm chí còn có thể phải trưng cầu dân ý toàn dân.