Trưởng bộ phận giao dịch của Goldman Sachs: Mô hình Astra của OpenAI "nổi bật", chính là điều mà "thị trường bò AI luôn chờ đợi"

OpenAI đã ra mắt mô hình Astra thế hệ mới, điều này đã thu hút sự quan tâm rộng rãi của thị trường về bước nhảy vọt về năng lực AI cũng như thổi bùng lại câu chuyện đầu tư quanh chu kỳ chi tiêu cho AI.

Rich Privorotsky, trưởng bàn giao dịch Delta One tại Goldman Sachs, trong báo cáo thị trường mới nhất đã cho biết, Astra trông như một bước tiến “có ảnh hưởng to lớn” – thật sự đã bỏ xa các đối thủ, và có thể chính là sự đột phá về năng lực mà phe đầu tư AI luôn mong đợi.

Đánh giá này nhanh chóng phản ánh lên giao dịch thị trường: Cổ phiếu SoftBank, nhà đầu tư quan trọng của OpenAI, đã tăng hơn 10% chỉ qua đêm và được coi là chỉ báo quan trọng về định giá của OpenAI; Oracle cũng tăng khoảng 5,5%. Tuy nhiên, theo Privorotsky, điều thú vị nhất ở đây không phải là giá cổ phiếu tăng.

Điều đáng chú ý hơn là, đánh giá nội bộ của OpenAI về Astra cũng rất quyết liệt. Chủ tịch OpenAI Greg Brockman gọi đây là “bước nhảy thế hệ” và cho rằng thời khắc này có thể sẽ được coi là cột mốc đánh dấu AGI (Trí thông minh nhân tạo tổng quát) thực sự xuất hiện. Ở cuối cuộc gọi hội nghị, ông mạnh dạn tuyên bố: “Chào mừng đến với kỷ nguyên AGI.”

Từ Phố Wall đến nội bộ OpenAI, Astra được đặt không chỉ là một nâng cấp mô hình đơn thuần, mà còn là tín hiệu cho thấy bước nhảy vọt về năng lực AI có thể sẽ định hình lại một vòng chu kỳ chi tiêu vốn mới. Kỳ vọng này cũng giúp hệ sinh thái OpenAI tuần này có màn trình diễn vượt trội rõ rệt so với phe Anthropic.

Bước đột phá về năng lực, thay vì giảm giá: Đường cầu một lần nữa được tái định hình

Trong báo cáo, Privorotsky nhấn mạnh sự khác biệt hoàn toàn giữa hai tín hiệu thị trường: giá token giảm và năng lực mô hình thực sự nhảy vọt.

Logic trọng tâm của ông là, khi giá mô hình giảm, doanh nghiệp chỉ đơn giản dùng cùng một lượng AI với chi phí thấp hơn; nhưng khi mô hình trở nên “thông minh thực sự”, doanh nghiệp sẽ phát hiện ra những kịch bản ứng dụng mà trước đó không thể triển khai, và không gian nhu cầu AI cũng nhờ đó mở rộng mạnh mẽ.

“Giá giảm là một chuyện, còn đột phá thực sự về trí tuệ sẽ một lần nữa thay đổi đường cầu,” Privorotsky viết, “nó buộc các phòng thí nghiệm khác phải chạy đua bắt kịp, duy trì động lực cho chu kỳ chi tiêu và tái kích hoạt niềm tin rằng ‘vẫn còn những thứ tốt hơn nữa để xây dựng’.”

Ông cũng làm rõ, những nhận định trước đó về “tốc độ tăng trưởng nhu cầu token không kịp tốc độ giảm giá token” đã từng bị trích dẫn không đầy đủ. Lý luận đầy đủ là: chỉ khi năng lực mô hình không có bước nhảy căn bản thì dư thừa sức mạnh tính toán mới là vấn đề; còn sự xuất hiện của Astra lại chỉ ra chiều ngược lại.

Astra hướng thẳng tới AGI, cạnh tranh AI chuyển từ chiến tranh giá sang chiến tranh trí thông minh

Phong độ của Astra trên một số chỉ số đánh giá liên quan đến AGI giúp OpenAI tự tin tuyên bố rằng họ đã vượt qua Anthropic trên một số mặt.

Dù hiện tại ngành vẫn chưa có định nghĩa công nhận rộng rãi về AGI cũng như chuẩn kiểm thử thống nhất, bản thân Greg Brockman cũng nói rằng đánh giá cuối cùng nên do người dùng quyết định, nhưng tuyên bố của ông trong cuộc họp báo lần này là khá rõ ràng. Khi được hỏi Astra có đáp ứng tiêu chí AGI hay không, ông trả lời: “Tôi nghĩ chính là mô hình này.”

Lời khẳng định này càng củng cố diễn giải của thị trường về lần phát hành này: Cuộc so tài giữa các nhà cung cấp mô hình hàng đầu đang chuyển dần từ cạnh tranh giá cả và hiệu suất sang cuộc chiến thực trực tiếp về mức thông minh. Đối với phe đầu tư AI lạc quan, đây chính là tín hiệu họ trông đợi bấy lâu – nếu lợi thế dẫn đầu được thể hiện ngay ở trí thông minh của mô hình, chu kỳ chi tiêu vốn AI sẽ có thêm động lực mới.

Lịch AI tháng 9: Dồn dập tác nhân xúc tác, cảm xúc tăng giá có thể tiếp tục sôi động

Privorotsky chỉ ra, lịch trình trong tháng 9 là khá tích cực đối với mảng AI, nhiều chất xúc tác tiềm năng có thể tạo cửa hấp thụ liên tục cho tâm lý lạc quan.

Oracle sẽ công bố báo cáo tài chính vào tuần tới và thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến tiến triển mới nhất về cơ sở hạ tầng đám mây và mảng AI của họ. Song song đó, mùa hội nghị ngành công nghệ cũng mang lại thêm nhiều tác nhân xúc tác, giúp ảnh hưởng tích cực từ Astra tiếp tục lan tỏa mạnh mẽ đến toàn chuỗi giá trị AI.

“Sự trở lại của trí thông minh đột phá chính là chìa khóa để kích thích lại nhu cầu chi tiêu bền vững và cần thiết.” Privorotsky tổng kết. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý, biến động của giá năng lượng và dữ liệu CPI tuần tới vẫn là những yếu tố tiềm ẩn có thể gây ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường hiện tại và cần được theo dõi sát sao.