Đồng Đô la Mỹ: Động lực suy yếu khi lợi suất duy trì ở mức cao – MUFG

Lloyd Chan từ MUFG lưu ý rằng đồng Đô la Mỹ đã kéo dài giai đoạn suy yếu gần đây ngay cả khi các dự báo GDP quý 3 của Mỹ được nâng lên 2,5% hàng năm từ mức 2,0%. Thâm hụt ngân sách tăng cao và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Dữ liệu đầu cơ vẫn cho thấy xu hướng giữ vị thế mua ròng USD ở mức khiêm tốn, nhưng diễn biến giá cho thấy đà tăng của đồng Đô la đang suy yếu dần gần các mức hỗ trợ quan trọng.

Giai đoạn suy yếu bất chấp dữ liệu Mỹ vững chắc

"Đồng Đô la Mỹ đã mất thêm động lực và kéo dài giai đoạn suy yếu gần đây. Gần đây, thị trường tập trung vào các tác động chính sách từ nỗ lực kiềm chế đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu dài hạn của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng như nhận định về xu hướng giảm giá trị Đô la."

"Mặc dù các nhà kinh tế đã nâng dự báo tăng trưởng GDP quý 3 của Mỹ lên 2,5% hàng năm từ 2,0%, củng cố quan điểm về sức chống chịu bền bỉ của kinh tế Mỹ, nhưng đồng Đô la lại gặp khó trong việc hưởng lợi khi thị trường cân nhắc các hệ lụy lâu dài từ thâm hụt ngân sách cao cũng như lợi suất trái phiếu dài hạn tăng."

"Đồng Đô la giảm giá gần đây đã đưa nó về sát các mức hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, lợi suất của trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, trong khi dữ liệu vị thế đầu cơ cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục giữ vị thế mua ròng USD ở mức khiêm tốn."

"Sự phân hóa giữa vị thế USD khá vững vàng và diễn biến giá yếu hơn lại cho thấy đà tăng của Đô la có dấu hiệu suy yếu trong thời điểm hiện tại."

"Vẫn cần theo dõi liệu thị trường có đưa vào giá rủi ro tiêu cực đối với đồng Đô la hay không, đặc biệt khi Tổng thống Trump gần đây đã áp thuế 50% lên khoảng 20 tỷ USD hàng hóa từ Canada (tương đương khoảng 4-5% tổng xuất khẩu hàng năm của Canada sang Mỹ)."