TSMC bị tồn đọng đơn hàng 1 tỷ đô la của Apple do thiếu bộ nhớ? Ming-Chi Kuo: Việc Apple giảm kế hoạch xuất xưởng không có nghĩa là tồn kho sản phẩm

Tình trạng khan hiếm bộ nhớ đang gây áp lực thực chất lên việc xuất xưởng phần cứng của Apple, tuy nhiên quan điểm “TSMC tồn kho 1 tỷ USD chip xử lý cho Apple đang trong quá trình sản xuất” đã bị các nhà phân tích chuỗi cung ứng nổi tiếng nghi ngờ rõ ràng.

Ngày 11/8, nhà phân tích chuỗi cung ứng Apple nổi tiếng Ming-Chi Kuo đã đăng bài trên nền tảng X, chỉ ra rằng Apple thực sự hạ dự báo xuất xưởng phần cứng trong năm nay do thiếu hụt bộ nhớ, nhưng điều này hoàn toàn khác với mô tả “chuỗi cung ứng tích trữ thụ động”. Ông cho biết, Apple thông thường sẽ lên kế hoạch cho tiến độ sản xuất chip xử lý của TSMC ít nhất trước đó ba tháng, căn cứ theo lượng cung bộ nhớ dự kiến có thể nhận được, chứ không phải yêu cầu TSMC sản xuất hàng loạt chip đang trong quá trình hoàn thiện một cách sớm.

Ming-Chi Kuo nhấn mạnh, kết quả điều tra ngành của ông không phát hiện hiện tượng TSMC tồn kho trước 1 tỷ USD chip xử lý chỉ để đợi bộ nhớ hoàn thiện, “TSMC và Apple đều là những doanh nghiệp có khả năng triển khai chuỗi cung ứng hàng đầu thế giới, cả hai bên luôn duy trì phối hợp chặt chẽ trong thời gian dài, trường hợp tồn kho bán thành phẩm quy mô lớn như vậy cực kỳ hiếm khi xảy ra.”

Đồng thời, ban lãnh đạo Apple đã xác nhận áp lực nguồn cung này trong hướng dẫn kết quả kinh doanh chính thức. CFO Apple – Kevan Parekh cho biết, hạn chế nguồn cung sẽ “gia tăng đáng kể” trong quý IV, ảnh hưởng đến ba dòng sản phẩm lớn gồm iPhone, Mac và iPad; CEO Tim Cook thì cho rằng vấn đề cốt lõi nằm ở sản lượng hệ thống trên chip tại tiến trình công nghệ cao cấp không đủ năng lực, nguyên nhân chính đến từ dự đoán nhu cầu không chính xác chứ không phải thắt cổ chai nguồn cung thông thường.

Ngọn nguồn của tin đồn trên là dữ liệu tồn kho được công bố trong báo cáo tài chính quý II của TSMC.

Dữ liệu báo cáo chỉ ra, số ngày xoay vòng hàng tồn kho tại TSMC đã tăng lên 87 ngày, cao hơn mức 80 ngày của quý I và 76 ngày cùng kỳ năm ngoái; đồng thời, tiến trình 2nm đã đóng góp khoảng 3% doanh thu bán wafer. Theo đó, có nguồn tin rò rỉ cho biết, TSMC đã tăng sản lượng tối đa để sản xuất chip xử lý A20 Pro của Apple (tiến trình 2nm), tuy nhiên do thiếu DRAM mà số chip chưa hoàn thiện trị giá 1 tỷ USD phải chờ DRAM đến mới hoàn tất đóng gói cuối cùng. Nhà báo công nghệ độc lập Tim Culpan cũng từng chỉ ra rằng, sản lượng và tỷ lệ thành phẩm tiến trình 2nm tại TSMC đều đủ, trở ngại thực tế cho xuất xưởng iPhone chính là thiếu DRAM.

Ming-Chi Kuo đã nêu ra nghi vấn cụ thể đối với những suy đoán trên, đưa ra ba điểm phản biện trên cơ sở thông tin công khai.

Thứ nhất, khi tiến trình công nghệ mới đi vào sản xuất quy mô ban đầu, số ngày tồn kho của TSMC thường sẽ tăng, quy luật này đã xuất hiện ở cả thời 3nm và 5nm, chứ không riêng gì 2nm.

Thứ hai, định nghĩa “tồn kho” trong báo cáo TSMC rất rộng, bao gồm thành phẩm đang sản xuất, thành phẩm hoàn chỉnh, nguyên liệu, vật tư, phụ tùng v.v.; chip xử lý đang trong quá trình sản xuất chỉ là một phần nhỏ, không thể lấy tổng lượng tồn kho tăng để suy rộng rằng tồn kho bán thành phẩm chip quá nhiều.

Thứ ba, năm nay khách hàng áp dụng tiến trình 2nm của TSMC không chỉ có Apple, các công ty thiết kế chip như AMD, MediaTek cũng sử dụng tiến trình này, lượng đặt hàng của họ cũng được phản ánh vào tổng lượng tồn kho của TSMC.

Ở khía cạnh logic chuỗi cung ứng, Ming-Chi Kuo chỉ ra nếu hiện tại TSMC không phải điểm thắt cổ chai, sản xuất trước hàng loạt bán thành phẩm cũng không mang lại lợi ích thực tế cho Apple, Apple cũng không có lý do gì phải trả thêm chi phí cho việc đó. Ông bổ sung, điều này không có nghĩa là TSMC không từng chuẩn bị tồn kho bán thành phẩm trước, nhưng với cơ chế phối hợp hiện nay, xác suất tồn kho thụ động lớn xảy ra là cực thấp.

Dù thông tin tồn kho 1 tỷ USD còn nghi vấn, áp lực nguồn cung mà Apple đối diện đã được lãnh đạo công ty công khai thừa nhận. Hướng dẫn doanh thu quý IV của Apple chỉ ra tăng trưởng từ 9% đến 11% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là khoảng 12,1%, công ty liệt kê biến động ngoại hối và hạn chế nguồn cung là hai nguyên nhân chính ảnh hưởng kết quả.

Kevan Parekh nêu rõ, do hạn chế nguồn cung, tốc độ tăng trưởng các sản phẩm liên quan sẽ rơi vào vùng hai chữ số khoảng 15%; loại trừ ảnh hưởng ngoại hối khoảng 2,5%, tăng trưởng mảng dịch vụ dự kiến giữ ổn định như mức 12% của quý III. Cook mô tả đây là kết quả của nhu cầu vượt kỳ vọng trong khi khả năng ứng biến của chuỗi cung ứng suy giảm mạnh; “Hiệu quả thực tế của iPhone và Mac đều vượt kỳ vọng của công ty, chúng tôi luôn chủ động đẩy nhanh nguồn cung, nhưng đến một thời điểm nhất định, điều này sẽ chạm trần.”

Theo báo cáo, để giảm bớt tình trạng thiếu hụt bộ nhớ, Apple gần đây bắt đầu thử nghiệm sử dụng chip bộ nhớ của ChangXin Memory, với mục tiêu tích hợp vào một số mẫu iPhone và MacBook bán tại Trung Quốc; hãng cũng đã có những trao đổi sơ bộ với ChangXin Memory.