Vượt qua ngưỡng kháng cự 4200 USD! Vàng đã "thiết lập lại", có thể bước vào giai đoạn tăng mạnh nhất trong nhiều tháng qua

Thị trường vàng đã hoàn thành một trong những bước đột phá kỹ thuật đáng chú ý nhất trong nhiều tháng qua. Sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài kể từ đỉnh đầu năm, các yếu tố kỹ thuật, cấu trúc vị thế và động lực vĩ mô bắt đầu cộng hưởng, tạo nên lực đẩy mới cho xu hướng tăng giá vàng.

Gần đây, giá vàng đã phá vỡ đường xu hướng giảm kể từ đỉnh lịch sử, ghi nhận cây nến tăng mạnh nhất trong vài tuần và lần đầu tiên chạm lại đường trung bình động 50 ngày trong nhiều tháng. Vào thứ Tư, vàng giao ngay đã vượt mốc 4200 USD/ounce, tăng 3,2% trong ngày, giao dịch ở mức 4206,33 USD/ounce.

Theo phân tích của The Market Ear, nếu giá vàng có thể đóng cửa và duy trì trên mốc 4200 USD, khả năng cao sẽ kích hoạt làn sóng ép mua quy mô lớn hơn.

Cùng thời điểm đó, sự suy yếu của đồng USD, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục mua vàng, vị thế đầu cơ mua vẫn ở mức thấp lịch sử và các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) vẫn nắm giữ vị thế bán ròng – tổng hợp nhiều yếu tố đã giúp cải thiện rõ rệt tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hiện tại của vàng.

Đột phá kỹ thuật: Đường xu hướng giảm bị phá vỡ, đường trung bình 50 ngày trở thành ngưỡng then chốt

Giá vàng đang bứt phá khỏi đường xu hướng giảm hình thành kể từ đỉnh đầu năm – đây được xem là diễn biến kỹ thuật quan trọng nhất trong nhiều tháng qua.

Theo phân tích của The Market Ear, vàng vừa ghi nhận cây nến tăng giá mạnh nhất trong tuần và lần đầu tiên kiểm tra lại đường trung bình động 50 ngày. Nếu có thể đóng cửa trên mốc này, đặc biệt là trên 4200 USD, có khả năng kích hoạt làn sóng ép mua quy mô lớn hơn trên thị trường.

Xét về bối cảnh thị trường, bong bóng đầu cơ hồi đầu năm đã cơ bản được giải tỏa nhưng các lực mua cơ cấu không hề giảm. Sau nhiều tháng tích lũy, động lực kỹ thuật và cơ bản đang dần hợp lực hỗ trợ giá vàng.

USD suy yếu: Khoảng cách giữa giá vàng và tỷ giá tạo dư địa tăng giá bổ sung

Vàng đang phản ứng mạnh mẽ với vòng suy yếu mới nhất của đồng USD. The Market Ear trích dữ liệu từ LSEG Workspace cho biết, lần gần nhất chỉ số DXY ở quanh mức hiện tại thì giá vàng cao hơn khoảng 200 USD.

Điều này cho thấy, nếu USD tiếp tục yếu, giá vàng còn dư địa tăng khá lớn. Khoảng cách giữa tỷ giá và giá vàng hiện tại chính là cơ sở hỗ trợ thêm cho các vị thế mua lên.

Nhu cầu Trung Quốc: Ngân hàng Trung ương duy trì mua vào, cơ cấu nhu cầu vật chất giữ vai trò hỗ trợ

Tín hiệu nhu cầu từ Trung Quốc vẫn ổn định.

Theo phân tích của Goldman Sachs, xuất khẩu vàng từ Anh sang Trung Quốc tăng mạnh, chủ yếu phản ánh hoạt động mua vàng liên tục của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, trong khi nhập khẩu tư nhân cũng tăng đột biến, càng củng cố cho cấu trúc nhu cầu vàng vật chất không thay đổi về cơ bản – bất chấp môi trường vĩ mô gần đây có một số trở ngại, xu hướng này vẫn chưa có dấu hiệu giảm sút.

Tuy nhiên, vị thế đầu cơ trên Sở giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) chưa có dấu hiệu vào cuộc, hiện chỉ cao hơn đáy khoảng 1%, cho thấy lực đầu cơ tại thị trường Trung Quốc vẫn còn ngủ yên. Nếu giá vàng xác nhận bứt phá, dòng tiền mua tiềm năng này có thể sẽ trở thành yếu tố xúc tác bổ sung cho xu hướng tăng giá.

Cấu trúc vị thế: Đầu cơ mua lên vẫn ở mức thấp, CTA bán ròng chờ đảo chiều

Cấu trúc vị thế hiện tại tạo điều kiện lệch pha rõ nét cho xu hướng tăng giá vàng.

The Market Ear trích dẫn dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy, dù vị thế đầu cơ mua đã được thêm vào kể từ tháng 5, tổng vị thế vẫn tương đối thấp theo tiêu chuẩn lịch sử – nếu giá vàng bứt phá, dư địa cho làn sóng mua đuổi là rất lớn.

Đáng chú ý hơn là các CTA vẫn đang nắm giữ vị thế bán ròng vàng. Nếu xu hướng tăng tiếp diễn, chiến lược mua theo hệ thống có thể bổ sung thêm độ bật cho giá vàng lên các mức cao hơn nữa.

Thị trường quyền chọn: Biến động giảm, chiến lược mua lên chi phí thấp hấp dẫn

Chỉ số biến động vàng (GVZ) đã giảm mạnh so với thời kỳ hoảng loạn đầu năm, và giai đoạn tích lũy giá gần đây đã tiếp tục làm giảm biến động ngầm.

The Market Ear nhận định, vàng thường có đặc tính lệch phải tại các đợt tăng mạnh – những đợt tăng sốc thường đi kèm biến động ngầm tăng theo. GVZ hiện dù không ở mức cực thấp nhưng vẫn đưa ra cơ hội triển khai chiến lược mua lên với chi phí tương đối thấp, đặc biệt phù hợp cho các nhà đầu tư muốn thể hiện quan điểm tăng giá thông qua quyền chọn vào thời điểm này.