Cạnh tranh thị trường gia tăng kết hợp với niềm tin tiêu dùng suy yếu! Ngành ô tô và hàng xa xỉ trở thành "gánh nặng" cho mùa báo cáo tài chính nổi bật tại châu Âu

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, dưới áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường và niềm tin người tiêu dùng suy yếu, các thương hiệu xa xỉ châu Âu cùng các nhà sản xuất ô tô tiếp tục thể hiện kém, phủ một bức màn lên mùa công bố kết quả kinh doanh lạc quan trên toàn châu Âu.

Dữ liệu cho thấy, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý II của các công ty thành phần thuộc Chỉ số MSCI ngành tiêu dùng tùy chọn châu Âu đã giảm 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trái ngược với kỳ vọng ban đầu của thị trường là tăng trưởng 7,4%. Chỉ số chuẩn này bao gồm các ông lớn ngành thời trang như LVMH, các nhà sản xuất ô tô lớn như BMW Group, đồng thời là ngành duy nhất báo cáo giảm EPS. Ngược lại, nhờ ngành năng lượng và công nghệ dẫn dắt, chỉ số MSCI châu Âu tổng thể đã đạt mức tăng trưởng EPS quý II là 14% so với cùng kỳ năm trước, mạnh nhất trong ba năm qua.

Ngành tiêu dùng tùy chọn là ngành duy nhất tại châu Âu báo cáo giảm EPS trong quý II

Một ví dụ điển hình của khó khăn trong ngành ô tô là Tập đoàn Volkswagen. Do hiệu suất yếu kéo dài tại thị trường Trung Quốc, kết quả kinh doanh quý II của Volkswagen không đạt kỳ vọng, đồng thời hạ dự báo doanh thu. Nhà phân tích ngành Michael Dean nhận định, kết quả kém của Volkswagen một phần do áp lực giá tiêu cực và chi phí sản phẩm gia tăng, “điều đó càng cho thấy cấp bách của việc tái cấu trúc danh mục sản phẩm, cắt giảm nhân sự cũng như đóng cửa nhà máy”.

Một nhà sản xuất ô tô châu Âu khác đang trong quá trình chuyển đổi là Stellantis (STLA.US), cũng có kết quả kinh doanh gây thất vọng so với dự báo của các nhà phân tích. Giá nguyên liệu thô tăng, áp lực giá trên thị trường châu Âu cùng tiến trình phục hồi không đồng đều tại Bắc Mỹ – thị trường trọng điểm – đều hạn chế đà cải thiện kết quả của công ty.

Với một số doanh nghiệp khác, tăng trưởng doanh số mạnh mẽ lại bị áp lực chi phí bào mòn. Lợi nhuận quý II của Adidas thấp hơn kỳ vọng do doanh thu được kỳ vọng tăng nhờ World Cup đã bị bù trừ bởi chi phí marketing tăng vọt. Trong ngành hàng xa xỉ, ngay cả những thương hiệu vốn được xem là ổn định hơn cũng chịu áp lực ngay khi công bố kết quả kinh doanh. Do tăng trưởng doanh số thấp hơn dự kiến, cổ phiếu Hermès đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 3 năm vào ngày công bố báo cáo tài chính.

Dù niềm tin người tiêu dùng yếu kìm hãm sức mua, xung đột tại Trung Đông cũng cản trở sự phục hồi của các trung tâm mua sắm ở khu vực như Dubai, nhưng các thị trường khác dường như đang hồi phục dần. Nhà sản xuất áo khoác Burberry và công ty mẹ của Cartier, Richemont, đều hưởng lợi từ nhu cầu tiêu dùng Mỹ duy trì mạnh mẽ.

Dù mùa báo cáo tài chính tiếp theo dự kiến vẫn xoay quanh các chủ đề như niềm tin người tiêu dùng xấu đi, cạnh tranh gia tăng và áp lực lạm phát kéo dài, song một số lĩnh vực vẫn đón triển vọng tích cực hơn. Sau khởi đầu khó khăn từ đầu năm, chỉ số Stoxx Europe 600 nhóm tiêu dùng tùy chọn dự kiến cả năm vẫn ghi nhận tăng trưởng EPS 15%, do đó trọng tâm thị trường chuyển sang sức bật quan trọng trong nửa cuối năm.

Lợi nhuận các doanh nghiệp ô tô và xa xỉ phẩm châu Âu được dự báo hồi phục

Đối với Volkswagen, thị trường tập trung vào tiến trình chuyển đổi của tập đoàn này. Nhà phân tích Harald C. Hendrikse của Citigroup nhận định: “Ban lãnh đạo Volkswagen đang phải đối mặt áp lực đáng kể từ thị trường Trung Quốc, châu Âu và Mỹ nhưng đã thể hiện rất tốt.” Ông bổ sung, nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm các dấu hiệu về biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt trong nửa cuối năm.

Nhà phân tích Deborah Aitken nhận xét, mảng thời trang và đồ da cốt lõi của LVMH đã tăng trưởng doanh số hữu cơ trở lại, chứng tỏ nhu cầu đối với hàng cao cấp đang lên; đồng thời, kế hoạch tái định vị thương hiệu Gucci thuộc Kering cũng đang theo đúng lộ trình.

Nhà phân tích Adam Cochrane của Deutsche Bank cho biết: “Chủ đề chung vẫn là nhu cầu hàng xa xỉ của người tiêu dùng cao cấp Mỹ mạnh, tiêu dùng du lịch yếu tại châu Âu ảnh hưởng chi tiêu nội địa. Tốc độ phục hồi tại Trung Quốc có vẻ chậm, nhưng động lực đang dần tích lũy.”

Về phía Adidas, nhà phân tích James Grzinic của Jefferies chỉ ra, dù có “sai lầm” về lợi nhuận quý II thấp hơn dự báo, nếu vài quý tới doanh thu thực sự thúc đẩy đòn bẩy lợi nhuận tốt hơn, thị trường sẽ sớm quên đi sự kiện đó.