Điểm nổi bật trong báo cáo tài chính Q4 năm tài chính 2026 của Seagate Technology: Doanh thu đạt 3,63 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước; biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt kỷ lục 52,7%; EPS điều chỉnh đạt 5,71 USD, vượt xa dự kiến; tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi trung tâm dữ liệu.

Quan điểm cốt lõi

Seagate Technology (NASDAQ: STX) công bố kết quả kinh doanh Quý IV năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 3/7/2026) và cả năm, với doanh thu và EPS không theo GAAP đều vượt kỳ vọng, biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động đều đạt mức cao lịch sử. Doanh thu Q4 đạt 3,629 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 17% so với quý trước; EPS pha loãng không theo GAAP đạt 5,71 USD, tăng 121% so với cùng kỳ.

Doanh thu cả năm đạt 12,195 tỷ USD, tăng 34% so với năm trước, EPS không theo GAAP đạt 15,58 USD, dòng tiền tự do đạt mức kỷ lục 3,1 tỷ USD. Kết quả nổi bật này chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ trung tâm dữ liệu đám mây và năng lực triển khai công nghệ HAMR. Công ty đưa ra dự báo khả quan cho quý 1 năm tài chính 2027, với doanh thu 4,1 tỷ USD (±100 triệu), EPS không theo GAAP 7,30 USD (±0,20 USD). Giá cổ phiếu giảm khoảng 8,53% trong phiên nhưng hồi phục sau giờ khi kết quả vượt kỳ vọng.

Phân tích chi tiết

1. Hiệu quả doanh thu và lợi nhuận tổng thể
   • Doanh thu Q4: 3,629 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ (năm ngoái là 2,444 tỷ USD), tăng 17% so với quý trước (3,112 tỷ USD), vượt mức trung bình chỉ dẫn.
   • Biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 52,3%, không theo GAAP đạt 52,7% (cao kỷ lục), tăng 570 điểm cơ bản so với quý trước, tăng 1.480 điểm so với cùng kỳ.
   • Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP đạt 44,6% (cao kỷ lục), tăng 710 điểm so với quý trước, tăng 1.840 điểm so với cùng kỳ; GAAP đạt 43,0%.
   • Lợi nhuận ròng không theo GAAP đạt 1,319 tỷ USD; GAAP là 1,294 tỷ USD.
   • EPS pha loãng không theo GAAP là 5,71 USD (tăng 121% so với cùng kỳ, năm ngoái là 2,59 USD), EPS pha loãng GAAP là 5,58 USD (năm ngoái là 2,24 USD), đều vượt xa mức đồng thuận của phố Wall khoảng 5,10 USD.
   • Dòng tiền hoạt động 1,305 tỷ USD, dòng tiền tự do 1,118 tỷ USD (tăng 163% so với cùng kỳ).
   • Cả năm: doanh thu 12,195 tỷ USD (tăng 34% so với năm ngoái 9,097 tỷ USD); biên lợi nhuận gộp không theo GAAP 46,1%, GAAP 45,6%; biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP 36,5%; EPS không theo GAAP 15,58 USD (tăng 92%); GAAP EPS 13,90 USD; dòng tiền hoạt động 3,674 tỷ USD, dòng tiền tự do 3,105 tỷ USD (kỷ lục); trả nợ 1,4 tỷ USD, hoàn trả cổ đông 810 triệu USD qua cổ tức và mua lại.
2. Hiệu quả mảng trung tâm dữ liệu
   • Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 2,933 tỷ USD, tăng 57%, chiếm khoảng 81% tổng doanh thu.
   • Giao hàng ổ cứng nearline cho trung tâm dữ liệu đạt 195 EB, tăng 43% so với cùng kỳ, tăng 11% so với quý trước.
   • Tổng giao hàng ổ cứng là 218 EB, tăng 34%; trong đó khoảng 90% dùng cho trung tâm dữ liệu.
   • Khách hàng cloud liên tục tăng trưởng giao hàng theo quý trong ba năm; doanh thu và sản lượng trung tâm dữ liệu cho doanh nghiệp/OEM tăng trưởng hai con số so với cùng kỳ.
   • Sản phẩm HAMR chiếm khoảng 40% lô hàng nearline; Mozaic 3+ đã được tất cả khách hàng cloud lớn chứng nhận sản xuất hàng loạt, Mozaic 4+ đang triển khai với hai CSP lớn toàn cầu.
   • Động lực chính: AI thúc đẩy tốc độ tạo dữ liệu, hình thành nhu cầu dài hạn về lưu trữ dung lượng lớn; cộng thêm chiến lược định giá và năng lực thực thi của công ty.
3. Hiệu quả các mảng kinh doanh khác
   • Doanh thu Edge IoT đạt 697 triệu USD, tăng 20% so với cùng kỳ và tăng 14% so với quý trước, chiếm khoảng 19% tổng doanh thu.
   • Giao hàng non-nearline đạt 23 EB, giảm 10% so với cùng kỳ.
   • Tỷ trọng kinh doanh tiếp tục nghiêng về trung tâm dữ liệu, Edge IoT giảm từ 24% cùng kỳ năm trước xuống 19%.
4. Kế hoạch tương lai và cấu trúc vốn
   • Lộ trình công nghệ: Mozaic 4+ (hỗ trợ tối đa khoảng 44TB) dự kiến chiếm đa số sản lượng HAMR vào cuối năm 2026; Mozaic 5+ (mật độ cao hơn) lên kế hoạch bắt đầu giao hàng chứng nhận vào cuối năm 2027. Sản lượng nearline cơ bản đã được phân bổ đến năm 2028, kế hoạch của khách hàng mở rộng đến 2029 và sau đó.
   • Nợ và hoàn trả cổ đông: Q4 trả nợ 302 triệu USD, hoàn trả cổ đông 283 triệu USD; cả năm trả nợ 1,4 tỷ USD, nợ ròng còn 1,9 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy ròng 0,4 lần. Kế hoạch tiếp tục trả các trái phiếu lãi suất cao và trái phiếu chuyển đổi, kỳ vọng tổng nợ sẽ còn khoảng 2,4 tỷ USD vào cuối quý 1 tài chính 2027.
   • Thanh khoản: Tiền mặt và tương đương 1,704 tỷ USD, tổng thanh khoản khoảng 3 tỷ USD (gồm hạn mức tín dụng quay vòng chưa sử dụng).
   • Chi phí đầu tư duy trì ở mức 4%-6% doanh thu, tập trung hỗ trợ cho năng lực và đổi mới công nghệ HAMR.
5. Dự báo kết quả Q1 năm tài chính 2027
   • Doanh thu: 4,1 tỷ USD (±100 triệu USD), mức trung bình ngụ ý tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ và khoảng 13% so với quý trước.
   • EPS pha loãng không theo GAAP: 7,30 USD (±0,20 USD).
   • Chi phí hoạt động không theo GAAP khoảng 300 triệu USD; với doanh thu trung bình, biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP khoảng 50%.
   • Thuế suất không theo GAAP khoảng 16%; số cổ phiếu pha loãng khoảng 231 triệu (bao gồm ~2 triệu pha loãng từ trái phiếu chuyển đổi).
   • Công ty dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 sẽ vượt mức 34% năm 2026, thu nhập, biên lợi nhuận và dòng tiền sẽ cải thiện từng quý.
6. Bối cảnh thị trường & lo ngại của nhà đầu tư
   • Động lực chủ đạo: Nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn, giá thấp từ AI và trung tâm dữ liệu cloud vẫn rất mạnh; Seagate nhờ nền tảng HAMR/Mozaic tận dụng lợi thế về sản lượng và giá cả, sản lượng nearline được khóa kín giúp mức độ dễ dự báo cao.
   • Lo ngại tiềm tàng: Giá cổ phiếu đã tăng mạnh, mức chịu đựng với định giá và lợi nhuận vượt kỳ vọng của thị trường giảm; giá giảm khoảng 8,53% trong phiên phản ánh chốt lời hoặc tâm lý vĩ mô; về lâu dài cần chú ý việc mở rộng HAMR, tình hình cạnh tranh, khả năng duy trì giá và tác động kinh tế vĩ mô tới chi tiêu CNTT doanh nghiệp.
   • Ban lãnh đạo nhấn mạnh đà tăng trưởng sẽ tiếp tục đến 2027, giá trị dữ liệu AI nâng cao hỗ trợ nhu cầu lưu trữ dung lượng lớn lâu dài.

Chương trình ưu đãi cổ phiếu giới hạn thời gian:Mừng tháng 7 cho người dùng mới: Mua cổ phiếu Mỹ nhận ngay cổ phiếu Nvidia Giao dịch ngay nhận ưu đãi hấp dẫn hơn!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Nội dung bài viết chỉ dùng để tham khảo, không cấu thành bất cứ lời khuyên đầu tư nào.