Đây là một cuộc trò chuyện mà tôi đã lưu lại sau khi đọc vào năm 2024. Khi đó
Benjamin
·Graham, cuốn “Nhà đầu tư thông minh” sau 75 năm
lại được tái bản, biên tập viên
Jason
·Zweig lại một lần nữa thực hiện chú giải phiên bản mới cho cuốn sách này.
Cuộc trò chuyện này xoay quanh
“Nhà đầu tư thông minh”.
diễn ra.
Zweig là cây bút kỳ cựu về tài chính cá nhân của tờ The Wall Street Journal, chuyên mục của ông cũng tên là
“Nhà đầu tư thông minh”, và đã viết hơn mười năm. Năm 2003, ông viết chú giải lần đầu cho quyển sách này, từng chương ghi chú bình luận đương đại sau nguyên văn của Graham, phiên bản đó cũng là phiên bản được phổ biến rộng rãi nhất hiện nay. Tiện thể,
Zweig còn tham gia sâu vào quá trình biên soạn cuốn
·“Tư duy nhanh và chậm” của Daniel Kahneman.
.
Ông ấy
cùng với Buffett, được ca ngợi là
“hai người hiểu Graham nhất”.
Zweig cho rằng, “Nhà đầu tư thông minh”
đến
ngày nay còn quan trọng hơn
so với năm 1949, còn quan trọng hơn cả lúc tái bản năm 2003 gần đây nhất.
Lý do rất đơn giản,
đầu tư chưa bao giờ dễ dàng như bây giờ, nhưng đầu tư thông minh thì chưa bao giờ lại khó như thế này.
Câu nói này đến năm 2026, nếu nhìn lại thực tại, có lẽ chúng ta sẽ rất đồng cảm.
Ngài Graham đã miêu tả
“
Mr. Market
”
, mỗi ngày gõ cửa một lần, báo giá, bạn có thể không cần mở cửa. Ngày nay, Mr. Market đã ở trong túi mỗi người, giá trực tuyến, thông báo liên tục, nửa đêm cũng có thể gõ cửa. Ngưỡng cửa giao dịch hạ thấp đến đâu, thách thức với bản lĩnh lại càng cao đến đó.
Tính
cách là thứ bị thử thách dữ dội hơn.
Graham nói rất rõ, “thông minh” mà ông đề cập không liên quan với chỉ số IQ, học vấn hay chức danh,
“
chủ yếu là tính cách chứ không phải IQ
”.
.
Bởi vì đầu tư không phải là kiểm soát thị trường, mà là kiểm soát chính mình
.
Khi bạn đầu tư, chính bạn là đối thủ lớn nhất của mình.
Những đạo lý này không phải là lý thuyết suông trên giấy.
Năm 1919, Graham từng mua một IPO chất lượng kém trong cơn sốt phát hành, ân hận suốt nhiều năm; năm 1929, ông suýt nữa bị thị trường đánh gục hoàn toàn. Mỗi nguyên tắc tưởng chừng như thô sơ trong sách đều là cái giá của những bài học thực tế. Mỗi nguyên tắc giản dị ấy đều được ông trả giá bằng chính thực tiễn.
Trong cuộc trò chuyện, Zweig đã đặt lại mọi nguyên tắc vào ngày nay: phân biệt đầu tư và đầu cơ, ghi nhớ mua cổ phiếu chính là mua doanh nghiệp, luôn giữ biên an toàn đủ lớn.
Còn có một chi tiết ít ai nhắc đến. Graham đề nghị ai cũng nên có một
tài khoản “quỹ thử nghiệm”, định sẵn tỷ lệ, lỗ hết thì dừng, không nạp tiền thêm. Dám nhận mình sẽ có lúc “ngứa tay”, rồi tự khoanh vùng cho cảm xúc nhất thời đó, thực tế và thành thật hơn nhiều việc cố tỏ ra lý trí.
Zweig còn nhắc nhở nhà đầu tư cá nhân,
nhà đầu tư thông thường,
lợi thế thật sự không nằm ở thông tin
hoặc
tốc độ, mà là
không phải tham gia vào
cuộc thi chuyên nghiệp
bị đánh giá hàng ngày, hàng quý như các vận động viên chuyên nghiệp.
“
Điều bạn thật sự nên quan tâm không phải là bạn có vượt trội thị trường ở một thời điểm nào đó hay không, mà là bạn có đang tiến về mục tiêu tài chính dài hạn một cách vững vàng không.
”
Vẫn là những bài học cũ, mà lại đặc biệt giá trị.
Nhà đầu tư thông minh (ID: Capital-nature) chia sẻ lại cuộc trò chuyện đã lưu trữ trong kho dữ liệu từ khá lâu, cùng ôn lại và chia sẻ.
“Thông minh”
chủ yếu là
tính cách
chứ không phải
chỉ số IQ
MC
Tại sao một cuốn sách được viết từ
năm 1949 mà đến nay vẫn còn có ý nghĩa với nhà đầu tư?
Zweig
Dĩ nhiên, bạn cũng có thể hỏi, vì sao “Kinh Thánh” được viết khoảng 2000 năm trước, đến nay vẫn còn ý nghĩa?
Cuốn sách này chính là “Kinh Thánh” của đầu tư.
Tôi thậm chí còn cho rằng, đến nay nó còn quan trọng hơn cả lúc mới xuất bản năm 1949, hơn cả lần tái bản năm 2003, thậm chí quan trọng hơn bản năm 1972 mà Graham chỉnh sửa lần cuối trước khi qua đời.
Bởi lẽ, đầu tư ngày nay chưa từng dễ như bây giờ, nhưng để trở thành
“nhà đầu tư thông minh” lại chưa bao giờ khó đến vậy.
