"Khủng hoảng dưới chuẩn" phiên bản AI đang hình thành? Các nhà phân tích cảnh báo: Bong bóng cổ phiếu AI có thể sắp vỡ

Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cảnh báo rằng rủi ro lạm phát do cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy đang gia tăng, các nhà phân tích của Bull Theory cũng chỉ ra rằng thị trường cổ phiếu AI đã xuất hiện những tín hiệu nguy hiểm về nguy cơ bong bóng nổ vỡ.

(Ảnh chụp màn hình: Finbold)

Theo phân tích của Finbold ngày 13 tháng 7 về một bài viết đăng trên nền tảng X ngày 12 tháng 7, nhà phân tích này cho biết, các nhà đầu tư nên cảnh giác với khả năng bong bóng cổ phiếu AI nổ vỡ, đặc biệt là khi giá trị định giá cao của các công ty AI tư nhân đang được sử dụng như “tiền tệ có thể tiêu thụ”, cho các giao dịch như bất động sản.

Nhà phân tích này cho biết: “Thực chất đây là logic giao dịch tương tự nhưng diễn ra theo chiều ngược lại. Trước đây, mọi người dùng bất động sản được định giá cao để thế chấp vay mua tài sản; còn hiện nay, người ta dùng cổ phiếu các công ty tư nhân bị định giá cao để mua bất động sản.”

Ông so sánh cơn sốt định giá các công ty AI hiện tại với bong bóng bất động sản trước khi khủng hoảng tài chính năm 2008 bùng phát. Khi đó, rất nhiều người đã dùng giá trị nhà ở bị thổi phồng làm tài sản thế chấp để vay mượn, nhưng sau đó mới phát hiện giá trị tài sản không thực, trong khi nợ vẫn còn.

Tại sao bong bóng cổ phiếu AI có thể sắp nổ vỡ?

Nhà phân tích này cảnh báo, bong bóng cổ phiếu AI có thể đang đến gần thời điểm nổ vỡ, bởi vì cổ phiếu của một số công ty tư nhân chưa niêm yết, chưa được định giá công khai, đang được sử dụng như tiền thật.

Điều đáng chú ý hơn là, một số chủ nhà ở San Francisco, Hoa Kỳ hiện nay bắt đầu chấp nhận cổ phiếu của OpenAI và Anthropic làm phương thức thanh toán, dù cả hai công ty này hiện vẫn chưa niêm yết đại chúng.

Ví dụ, nhà đầu tư bất động sản Nima Gabbay đã từng rao bán bất động sản của mình với giá 2,995 triệu đô la Mỹ và chấp nhận cổ phiếu OpenAI và Anthropic làm hình thức thanh toán thay vì tiền mặt.

Theo New York Times, một nhân viên OpenAI từng đưa ra mức giá đề nghị cao hơn giá công khai hơn 1 triệu đô la Mỹ. Gabbay cho rằng, mức giá này có thể phản ánh việc người mua tận dụng giá trị định giá cổ phiếu mà họ nắm giữ bị thổi phồng, khiến cho đề nghị trông có vẻ “có giá trị cao” hơn.

Trong khi đó, doanh nhân Vijay Chattha cũng từng cho biết nếu người mua sử dụng cổ phiếu Anthropic để thanh toán, ông sẵn sàng giảm giá bất động sản trị giá 2,5 triệu đô la Mỹ của mình xuống 500.000 đô la Mỹ. Tuy nhiên, đến hiện tại, bất động sản này vẫn chưa giao dịch thành công.

Những ông lớn AI nào có thể bị ảnh hưởng?

Khi lo ngại về nguy cơ bong bóng cổ phiếu AI nổ vỡ ngày càng tăng, một số doanh nghiệp lớn liên quan đến AI có thể phải đối mặt với áp lực bán tháo lớn hơn.

Các nhà phân tích cho rằng các công ty có thể bị ảnh hưởng bao gồm: Space Exploration Technologies Corp.; Nvidia Corp. và IBM.

Nếu cơn sốt định giá AI bị đảo ngược, giá cổ phiếu của những doanh nghiệp này có thể chịu áp lực lớn hơn nữa.