Giá Bitcoin bắt đầu vượt lên trên các sự kiện kinh tế vĩ mô
Bitcoin đang cho thấy một sự thay đổi cấu trúc. Tài sản này bắt đầu phản ánh các thay đổi kinh tế vĩ mô trước khi chúng xảy ra thay vì phản ứng sau đó, điều này phản ánh vai trò ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức.
Phân tích của Binance Research cho thấy, sau khi các ETF Bitcoin giao ngay được ra mắt vào năm 2024, mối tương quan giữa BTC với Chỉ số Độ Mở Rộng Chính Sách Tiền Tệ Toàn Cầu (GCBI) đã chuyển từ tích cực sang tiêu cực liên tục. Trong giai đoạn 2011 đến 2023, mối tương quan này đạt +0,21, với Bitcoin phản ứng chậm hơn khoảng chín tháng so với các thay đổi kinh tế vĩ mô. Trong giai đoạn 2024–2026, mối tương quan giảm xuống −0,778, trong khi biến động giá BTC đã bắt đầu dẫn dắt các thay đổi kinh tế vĩ mô lên đến 15 tháng.
Các nhà phân tích cho rằng sự chuyển đổi cơ bản trong cơ chế hình thành giá BTC đến từ việc chuyển sự chi phối từ các nhà đầu tư cá nhân sang các tổ chức trên thị trường. Các tổ chức thường phản ánh các yếu tố kinh tế vĩ mô trong khoảng thời gian 6–12 tháng, dẫn đến các kỳ vọng chủ động hơn liên quan tới chính sách tiền tệ và chu kỳ kinh tế được thể hiện trong giá BTC.
Trong bối cảnh này, biến động giá hiện tại của Bitcoin đã tích hợp các thay đổi điều kiện kinh tế vĩ mô, bao gồm rủi ro lạm phát gia tăng và kỳ vọng lãi suất được điều chỉnh. Những tuần gần đây, thị trường lãi suất đã dịch chuyển mạnh theo hướng kỳ vọng thắt chặt hơn, bị thúc đẩy bởi giá dầu tăng cao và gián đoạn nguồn cung do xung đột leo thang ở Trung Đông.
Mặc dù vậy, áp lực ngắn hạn lên BTC do lo ngại lạm phát đình trệ (stagflation) có thể sẽ bị giới hạn. Lịch sử từng chứng kiến trong giai đoạn 2021–2022, giá Bitcoin ban đầu giảm từ $69,000 xuống $16,000, nhưng sau đó đã phục hồi khi điều kiện tài chính nới lỏng và thanh khoản cải thiện.
Các nhà phân tích của Binance Research lưu ý rằng giá thị trường hiện tại có thể đang đánh giá quá cao mức độ nghiêm trọng của chính sách tiền tệ thắt chặt trong tương lai. Những kinh nghiệm vào năm 1990, 2019 và đầu năm 2020 cho thấy khi lạm phát đồng thời với tăng trưởng kinh tế chậm lại, các ngân hàng trung ương thường chuyển sang kích thích kinh tế, ngay cả khi thị trường ban đầu định giá theo hướng thắt chặt.
Tổng hợp lại, những yếu tố này cho thấy Bitcoin ngày càng không phải là một chỉ báo tụt hậu mà trở thành tài sản dẫn dắt có khả năng dự báo các bước ngoặt kinh tế vĩ mô, bao gồm khả năng chuyển từ chính sách thắt chặt sang nới lỏng.
Các nhà phân tích tại CryptoQuant, Bitwise và Blockware cũng nhấn mạnh những thay đổi cấu trúc trên thị trường đang khiến BTC trở thành tài sản có thể dự đoán với nhu cầu ổn định hơn. Năm ngoái, CME Group đã giới thiệu các chỉ số biến động kỳ vọng mới cho Bitcoin.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Amazon đang bí mật xây dựng cơ sở dữ liệu sản phẩm toàn cầu nhằm ngăn chặn các đại lý mua sắm AI và bảo vệ doanh thu quảng cáo
Amazon đang triển khai kế hoạch với tên mã "World Product Graph", dự định thu thập dữ liệu các sản phẩm đang được bán trên toàn cầu (bất kể có bán trên nền tảng của mình hay không), mục tiêu sẽ ra mắt vào tháng 10 năm 2027 nhằm cạnh tranh trong lĩnh vực tìm kiếm mua sắm, khắc phục khoảng cách với Google ở giai đoạn nghiên cứu sản phẩm, và chống lại sự ảnh hưởng của AI đại lý mua sắm như Meta Muse đối với lưu lượng truy cập cũng như hoạt động quảng cáo. Amazon cho biết tài liệu này đã lỗi thời, nhưng thừa nhận hãng đang nỗ lực cải thiện sự toàn diện của danh mục sản phẩm.
Nvidia rớt xuống mức định giá thấp nhất trong 14 năm! "Nhà đầu tư lớn" Tom Lee kêu gọi mua vào khi giá đáy, nhà đầu tư nhỏ càng giảm càng mua, nhưng phố Wall lại xuất hiện sự chia rẽ.
Sau khi mở cửa vào thứ Năm, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ngược lại Nvidia với giá trị ròng lên tới 111 triệu USD trong nửa giờ, lập kỷ lục cho cùng kỳ. Nhà đầu tư như Tom Lee công khai ủng hộ Nvidia, các tổ chức lạc quan về đơn đặt hàng kéo dài tới năm 2028, tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và cơ hội do định giá giảm. Đồng thời, Bernstein, Goldman Sachs và các tổ chức khác trở nên thận trọng hơn về triển vọng của Nvidia; việc ban lãnh đạo tiếp quản sau khi Huang Renxun rời khỏi vị trí cùng năng lực lãnh đạo công nghệ là những lo ngại chính.
Từ SpaceX đến Anthropic, thị trường có chiến lược mới để đối phó với các “ông lớn” lên sàn
Thị trường đang xây dựng chiến lược ứng phó với việc các “ông lớn” niêm yết xoay quanh kỳ vọng “được đưa vào chỉ số”: Quy định mới cho phép các IPO siêu lớn được đưa vào sáu chỉ số chính trong vòng 15 ngày, kích hoạt dòng vốn bị động mua vào tập trung, các nhà đầu tư chuẩn bị trước và sử dụng quyền chọn để phòng hộ và khuếch đại lực mua. Tuy nhiên, lượng cổ phiếu lưu hành của Anthropic chỉ khoảng 6%, cổ phiếu của nhân viên được bán vào ngày đầu tiên và cổ phiếu chào bán riêng không bị khóa có thể gây áp lực cung, trong khi các nhà giao dịch chênh lệch chỉ số sẽ có cơ hội hiếm có.
Giá tiền điện tử
Thêm
