Tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông!

Iran không chịu nổi nữa sao?

Hôm nay đã có chuyện gì xảy ra? Tại sao thị trường chứng khoán Mỹ lại chuyển hướng hoàn toàn chỉ sau một đêm? Hôm nay chúng ta không nói về tin tức, mà sẽ chia sẻ lại phần trả lời của nhà phân tích Steven từ khu vực hỏi đáp của Mỹ Đầu Tư Pro với mọi người nhé.

Trước tiên, đã xảy ra chuyện gì?

Steven cho rằng trong 24 giờ qua, chúng ta đã thấy một số thông tin quan trọng, có khả năng là giai đoạn tồi tệ nhất đã qua rồi.

Thứ nhất: Hôm qua ông Powell đã có bài phát biểu tại Harvard khẳng định quan điểm "doves", cho rằng chiến tranh sẽ không ảnh hưởng đến quyết định về chính sách tiền tệ. Nhìn vào việc Powell sẽ rời ghế chủ tịch vào tháng 5, chính sách trong thời gian tới có lẽ cũng sẽ không điều chỉnh nhiều. Điều này tương đương với việc giảm bớt nguy cơ tăng lãi suất ngắn hạn mà thị trường luôn lo lắng.

Thứ hai: Hôm qua có tin tức tiết lộ rằng, Trump nhượng bộ thêm, xem xét việc đơn phương rút khỏi cuộc chiến và cho rằng dù tương lai eo biển có tiếp tục bị phong tỏa hay không cũng mặc kệ.

Thứ ba: Trưa nay Iran tiết lộ thông tin hạ nhiệt. Theo Hãng thông tấn quốc gia Iran và hãng tin bán chính thức Mehr, Tổng thống Iran Pezeheskian, trong cuộc điện đàm với Chủ tịch Hội đồng châu Âu, cho biết tình hình hiện tại ở Vịnh Ba Tư và eo biển Hormuz là kết quả của hành động thù địch và xâm lược từ Mỹ và Israel, cách giải quyết để khôi phục bình thường là ngừng tấn công Iran. Pezeheskian nhấn mạnh Iran có ý muốn cần thiết để kết thúc cuộc chiến này, nhưng hy vọng đáp ứng một số yêu cầu trước khi kết thúc chiến tranh với Mỹ và Israel, làm đảm bảo cơ bản ngăn chặn xâm lược lặp lại.

Bên cạnh đó, CNBC cho biết Ngoại trưởng Iran cũng nói rằng Iran không đàm phán với Mỹ, chỉ đang trao đổi thông điệp (Exchange of message).

Tất cả những thông tin này, Mỹ Đầu Tư nhìn nhận như thế nào?

Trước hết chúng tôi không phải là chuyên gia quân sự, không thể dự đoán cuộc chiến sẽ diễn biến ra sao.

Nhưng nhìn vào những dấu hiệu hiện tại, tính bất định không tiếp tục gia tăng, ngược lại trong lời nói của hai bên, đã xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt.

Còn đối với thị trường, chỉ cần tính bất định về chiến tranh không tiếp tục tăng lên, và nguy cơ tiềm tàng về lạm phát không bị FED nhấn mạnh lặp đi lặp lại, thì thị trường sẽ dần dần "look through" những vấn đề này, chuyển hướng suy nghĩ về lâu dài.

Nói cách khác, những vấn đề phía trước có thể vẫn tiếp tục, chiến tranh có thể không ngừng, các cuộc đàm phán còn kéo dài, nhưng thị trường sẽ không mãi vướng vào những vấn đề này nữa. Vẫn sẽ biến động, vẫn sẽ giằng co, nhưng sẽ từ từ phục hồi và điều chỉnh trên hành trình đầy khó khăn.

Tình hình hiện tại khá giống với những ngày giữa và cuối tháng 3 năm 2020 khi đại dịch xảy ra.

Lúc đó tác động của dịch bệnh tới kinh tế chưa bộc lộ ra, nhiều ngành nghề thì u ám về tương lai, cảm xúc bi quan của thị trường hoàn toàn chiếm ưu thế. Nếu chỉ nhìn tiêu đề tin tức, thì thế giới như đang ở bờ vực diệt vong, bạn chắc chắn sẽ muốn bán sạch cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu gạt bỏ các số liệu kinh tế tương lai mà chỉ nhìn vào tính bất định, giữa và cuối tháng 3 năm 2020, sự bất định đã đạt cực đại. Dù kinh tế về sau còn rất tệ, nhưng thị trường luôn hướng về phía trước, vì thế khi đó thị trường chứng khoán cũng xác định đáy và dần hồi phục trở lại.

Tất nhiên, Steven không nói là hôm nay chính là đáy thị trường, bảo mọi người hãy all in. Bởi chúng tôi không thể dự đoán tâm lý thị trường hay diễn biến giá cổ phiếu trong ngắn hạn một hai ngày. Tính bất định hiện tại vẫn ở mức cao, nghĩa là biến động sắp tới vẫn sẽ lớn. Dựa vào kinh nghiệm của mình, Steven cho rằng tính bất định của thị trường đã không còn tiếp tục tăng, ít nhất là đã có thể chuyển dần từ cảm xúc bi quan sang một chút lạc quan hơn rồi.

Vậy tiếp theo nên bố trí thế nào?

Steven đưa ra ý kiến tham khảo. Anh ấy đã rút bớt phần hedging mạnh trước đó, khoảng 20%, nghĩa là còn giữ 80% hedging. Nếu tiếp tục thấy thêm tín hiệu giá trị, sẽ tiếp tục điều chỉnh tỷ lệ hedging.

Nhưng anh ấy cũng nhắc rằng, nếu bạn còn chưa yên tâm, bây giờ chưa cần vội tăng tỷ lệ đầu tư hay rút hedging, có thể quan sát thêm một hai tuần nữa, chờ xác nhận rồi quyết định cũng không muộn. Bởi vị trí hiện tại, vẫn cần ưu tiên kiểm soát rủi ro hơn là kiếm lợi nhuận. Bạn không cần lo không kiếm được tiền, vì lịch sử chứng khoán Mỹ đã cho thấy, chỉ cần kiểm soát rủi ro tốt, bạn giữ được vị trí trên bàn đầu tư, kiếm tiền không còn quá khó nữa.

Cuối cùng, Steven còn nói nếu có 30% khả năng thị trường tiếp tục giảm, sẽ do đâu?

Thứ nhất, Trump bây giờ vẫn tung hỏa mù, thực chất là muốn đưa quân mặt đất vào để xác nhận xử lý được các cơ sở hạt nhân. Hôm nay còn có tin tàu sân bay sẽ tới, dự là một tháng nữa sẽ tới Vịnh Ba Tư. Xét về cách làm của Trump trước đây, không thể loại trừ khả năng này.

Thứ hai, hai bên vì muốn thuận lợi cho đàm phán về sau, ngắn hạn sẽ tiếp tục tăng thêm quân bài thương lượng, khiến chiến tranh tiếp tục leo thang. Khả năng này theo chúng tôi cũng có thể xảy ra.

Thứ ba, liệu Pezeheskian có đại diện cho ý kiến của Khamenei trẻ và Lực lượng Vệ binh Cách mạng? Hay đại diện cho đa số ý kiến của họ? Điều này vẫn chưa rõ. Nếu tuyên bố của ông vẫn như lúc đầu chiến tranh, không ràng buộc được hành động thực tế của Lực lượng Vệ binh Cách mạng, thì tín hiệu tích cực hôm nay chưa đủ thuyết phục.

Đó là lý do tại sao Steven chỉ rút bớt hedging mà không rút hết. Bởi nếu rút hedging toàn bộ, sau đó lại có biến lớn, dự đoán sai thì rất dễ tổn hại không thể sửa chữa. Vì vậy dù thay đổi quan điểm, việc bố trí cũng đi từng bước một.

Được rồi, phần hỏi đáp Pro này chỉ chia sẻ tới đây thôi. Jason, Steven hay cả đội ngũ Mỹ Đầu Tư, từ khi chiến tranh bắt đầu chúng tôi luôn nhấn mạnh rủi ro nhiều hơn là cơ hội mua vào. Ngay từ ngày đầu có chiến tranh đã nhắc mọi người không nên chủ quan. Chúng tôi thực sự cho rằng rủi ro chiến tranh cần được chú trọng, và thị trường tháng vừa rồi cũng đã xác nhận nỗi lo lắng của chúng tôi. Nhưng các sự kiện hôm nay, quan điểm đội ngũ cũng đã bắt đầu thay đổi, chúng tôi đang chuyển hóa dần cảm xúc bi quan trước đó. Đây cũng là lý do Jason chia sẻ phần hỏi đáp Pro này đầu tiên trong tin hôm nay.

Những thảo luận kiểu này còn rất nhiều trong Mỹ Đầu Tư Pro của chúng tôi. Nếu bạn nghe xong phần hỏi đáp Pro hôm nay mà thấy hữu ích cho đầu tư của mình, có thể tham khảo thêm nhé, Jason hôm nay không quảng cáo thêm nữa.