Vào đầu tháng 1, AMBCrypto đã ghi nhận rằng giá token Ethena [ENA] không phản ứng tích cực trước tin tức về các quan hệ đối tác mới. Vào ngày 30 tháng 1, sàn giao dịch tiền mã hóa HTX đã thông báo niêm yết USDe, stablecoin tổng hợp của Ethena.
Sự gia tăng về mức độ chấp nhận toàn cầu của USDe dường như không ảnh hưởng trực tiếp đến hành động giá của ENA, vốn đã trong xu hướng giảm kể từ cuối tháng 9 năm 2025. ENA đã thiết lập mức thấp nhất mọi thời đại vào ngày 30 tháng 1, khi giá chạm mốc $0,1484.
AMBCrypto cũng ghi nhận rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán ra trong khi một số cá voi mua vào ENA. Sự gia tăng số dư cá voi Ethena đi kèm với việc cá voi rút ENA khỏi các sàn giao dịch tập trung để staking.
Xu hướng giá Ethena vẫn duy trì trạng thái giảm mạnh
Nhu cầu không đủ mạnh để vượt qua lượng token mở khóa và áp lực bán đều đặn. Từ góc nhìn phân tích hành động giá, một đợt bật lên về vùng $0,25 và sau đó bị bán tháo đã được dự đoán trước. Điều này đã xảy ra, với sự hỗ trợ từ biến động của Bitcoin [BTC].
Nguồn: Glassnode
Sau khi USDe được niêm yết trên HTX, giá ENA bật lên mức $0,157 nhưng gần như ngay lập tức bị bán tháo vào thứ Sáu. Các dải giá MVRV cho thấy ENA đang giao dịch thấp hơn nhiều so với giá thực tế của nó.
Vào tháng 9 năm 2024, xu hướng giảm dưới giá thực tế đã kéo dài hai tháng trước khi ENA có cơ hội đảo chiều vào quý 4 năm 2024. Đợt giảm hiện tại dưới dải 0.8 RP cũng vừa tròn hai tháng.
Nguồn: Glassnode
Tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận đã duy trì dưới 10% kể từ giữa tháng 11. Vào tháng 6–7/2025 và tháng 9/2024, tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận duy trì dưới 1% trong nhiều tuần liên tiếp, đánh dấu một đáy thị trường cục bộ.
Điều này cho thấy các holder có thể sẽ phải đối mặt với nhiều tuần giảm giá và thua lỗ nữa phía trước. Đây là thời điểm cực kỳ rủi ro để mua ENA, dù giao thức DeFi vẫn hoạt động ổn định.
Ví dụ, trong đợt sụt giảm ngày 10/10, USDe không bị lệch đáng kể so với mục tiêu neo giá $1 trên chuỗi, cho thấy sức mạnh của DeFi.
Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy Tổng Giá Trị Khóa (TVL) trên giao thức Ethena đã giảm hơn 50% kể từ tháng 10, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn.
Những suy nghĩ cuối cùng
- Token ENA tiếp tục thể hiện xu hướng giảm trên biểu đồ giá, và tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận dưới 1% trong phần lớn mười ngày qua.
- Kết hợp với tâm lý thị trường crypto rộng lớn và nguy cơ BTC rơi xuống dưới $74.000, các holder ENA có thể sẽ phải chịu thua lỗ trong nhiều tháng tới.
