Chu kỳ hiện tại đang tiến đến một điểm bùng phát quan trọng.
Xét về góc độ kỹ thuật, thị trường đã đi ngang trong nhiều tuần qua. Trong khi đó, thanh khoản trên thị trường phái sinh ngày càng tăng, điều này có nghĩa là bất kỳ động thái mạnh mẽ nào theo cả hai hướng đều có thể kích hoạt một biến động mạnh, dữ dội.
Bitcoin [BTC] rõ ràng đang dẫn đầu cho kịch bản này. Cho đến thời điểm hiện tại, BTC đã giao dịch quanh mức $85k trong năm tuần. Theo lịch sử, kiểu biến động này thường định hình cho bước đi tiếp theo của BTC, và thường khiến các nhà giao dịch Futures vào muộn bị mắc kẹt.
Nguồn: TradingView (BTC/USDT)
Trong bối cảnh này, đợt giảm giá gần đây của Bitcoin bắt đầu trở nên quan trọng.
Cụ thể, vào ngày 26 tháng 12, BTC đã giảm 2,22% xuống còn $86k, mất gần $3k chỉ trong 45 phút khi $70 triệu vị thế long bị thanh lý. Đương nhiên, điều này khiến nhiều người nghĩ rằng BTC cuối cùng đã "lộ bài".
Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại khá kiềm chế.
Dù giá giảm, tâm lý thị trường vẫn nằm trong vùng “sợ hãi”, và tổng thanh lý chỉ đạt $189 triệu. Nói một cách đơn giản, không có sự hoảng loạn trên diện rộng. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng – Niềm tin vào Bitcoin cuối cùng đã bắt đầu thể hiện rõ ràng?
Diễn biến của Bitcoin làm dấy lên câu hỏi về sự tự tin của HODLer
Xem xét dữ liệu on-chain, có vẻ như FUD của năm 2025 thực sự là cần thiết.
Một nhà phân tích lưu ý rằng khoảng $154 tỷ vị thế crypto đã bị thanh lý cho đến nay trong năm nay. Đó là một sự điều chỉnh lớn, phù hợp với mức giảm 6,34% hàng năm của BTC – Dấu hiệu cho thấy thị trường rõ ràng đang thiết lập lại vị thế.
Kết quả là gì? Thị trường phái sinh của Bitcoin vốn đang quá nóng đã hạ nhiệt. Thực tế, dữ liệu từ Coinglass cho thấy Open Interest (OI) của BTC đã giảm khoảng $40 tỷ chỉ trong quý 4. Tại thời điểm viết bài, con số này chỉ còn $56 tỷ.
Nguồn: Coinglass
Tuy vậy, niềm tin dường như vẫn chưa bị lung lay.
Về dữ liệu on-chain, số liệu từ sàn giao dịch cho thấy số dư Bitcoin tiếp tục giảm trong suốt năm 2025. Cụ thể, lượng BTC trên sàn đã giảm khoảng 15% trong năm nay, với khoảng 430.000 BTC được rút ra kể từ tháng 4.
Trong bối cảnh này, sự bền bỉ của Bitcoin không phải là ngẫu nhiên. Ngược lại, việc kết hợp giữa lượng BTC trên sàn giảm và thị trường phái sinh hạ nhiệt đã giúp ổn định giá, từ đó hạn chế nguy cơ biến động đột ngột.
Trong bối cảnh này, biến động gần đây của Bitcoin dường như phù hợp hơn với áp lực vĩ mô ngắn hạn thay vì sự mất niềm tin thực sự từ các holder dài hạn. Điều này có thể đặt nền móng cho một năm 2026 khởi sắc.
Những suy nghĩ cuối cùng
- Đợt giảm mạnh của Bitcoin đã kích hoạt thanh lý, nhưng diễn biến vẫn được kiểm soát – Dấu hiệu cho thấy thị trường đang điều chỉnh đòn bẩy chứ không phải bán tháo hoảng loạn.
- Thị trường phái sinh hạ nhiệt và lượng BTC trên sàn giảm cho thấy niềm tin của holder dài hạn vẫn ổn định.
