Sắp có sụp đổ? — Cá cược 1,1 tỷ đô la chống lại Bitcoin

Dữ liệu gần đây từ thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy khối lượng giao dịch đặt cược vào việc giá giảm đã tăng đáng kể trong 24 giờ qua.

Greeks.live, một công ty phân tích quyền chọn tiền mã hóa, đã ghi nhận một xu hướng đáng chú ý. Một bài đăng trên X vào thứ Năm cho thấy hơn 1.15 tỷ USD đã đổ vào các quyền chọn bán ngoài tiền (OTM put options).

Dữ Liệu Chính Chỉ Ra Tâm Lý Bi Quan Gia Tăng

Công ty giải thích rằng các lệnh đặt cược giá giảm đã tăng rõ rệt trong 24 giờ qua, với 28% tổng khối lượng quyền chọn chảy vào các quyền chọn bán OTM. Quyền chọn bán OTM là các vị thế đầu cơ cao, có lợi khi giá tài sản giảm mạnh trong tương lai.

BTC Option Flow-2025/10/16. Nguồn: Greeks.live

Độ biến động ẩn của hợp đồng quyền chọn đã trở nên tiêu cực hơn trong tuần này. Nó đã đạt mức tương tự như ngày 11 tháng 10, một ngày sau khi thị trường sụp đổ mạnh.

Greeks.live lưu ý rằng thị trường tiền mã hóa đã trải qua biến động cực độ kể từ khi tin tức về cuộc chiến thuế quan của Tổng thống Trump nổ ra vào thứ Sáu tuần trước, khiến tâm lý thị trường dao động nhanh giữa xu hướng tăng và giảm. Công ty tin rằng trọng tâm của thị trường đang chuyển sang triển vọng bi quan.

Xu hướng này trên thị trường quyền chọn cho thấy các nhà cung cấp thanh khoản quy mô lớn và các nhà tạo lập thị trường đang định giá rủi ro giảm giá đáng kể. Mặc dù xu hướng kỹ thuật của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn, Greeks.live khuyến nghị mua quyền chọn bán như một công cụ phòng ngừa rủi ro phù hợp trong bối cảnh hiện tại.

Dữ Liệu On-Chain Phản Ánh Dấu Hiệu Bi Quan

Nhà phân tích của CryptoQuant, TeddyVision, chỉ ra tâm lý tương tự trong dòng chảy stablecoin. Ông coi stablecoin là “động mạch” của thanh khoản tiền mã hóa, với phần lớn dòng tiền hướng về Bitcoin. Tuy nhiên, ông cảnh báo không nên nhầm lẫn giữa giao dịch giao ngay và giao dịch phái sinh.

USDC : Exchange Netflow(Total) – Spot Exchanges. Nguồn: CryptoQuant

TeddyVision nhấn mạnh hai xu hướng khác biệt từ ngày 1 tháng 8 đến giữa tháng 10 năm 2025. Phân tích đường trung bình động 30 ngày (SMA) của dòng vốn ròng stablecoin vào các sàn giao dịch cho thấy vốn dùng để mua tài sản thực tế đã giảm, trong khi thanh khoản hỗ trợ các sản phẩm phái sinh có đòn bẩy như hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn lại tăng lên.

“Điều này cho thấy tăng trưởng giá không được thúc đẩy bởi nhu cầu tự nhiên mà bởi đòn bẩy đầu cơ và tiếp xúc tổng hợp—thông qua phái sinh và ETF—liên quan đến luân chuyển vốn. Nói ngắn gọn, động cơ vẫn đang chạy, nhưng chỉ còn chạy bằng khói.”