Mục tiêu của Bullet là cạnh tranh với CEX perps
Đây là một đoạn trích từ bản tin Lightspeed. Để đọc toàn bộ các số, hãy đăng ký.
Mỗi ngành công nghiệp đều có viên ngọc quý đáng để tranh giành. Trong lĩnh vực crypto, viên ngọc quý đó chính là perpetual derivatives.
Perps mang lại cho các nhà giao dịch rủi ro cao khả năng tiếp cận thị trường crypto với đòn bẩy, sử dụng các khoản thanh toán funding định kỳ giữa vị thế long và short để giữ giá neo sát với giá spot.
Đây là một công cụ tài chính cực kỳ sinh lợi, chiếm ưu thế trong dòng chảy giao dịch. Perps chiếm ít nhất 70% khối lượng giao dịch trên CEX và phần lớn doanh thu của nó. Theo dữ liệu từ Kaiko, 68% tổng khối lượng giao dịch bitcoin trong năm 2025 chỉ đến từ perps.
Xét đến tham vọng của Solana nhằm cạnh tranh với Nasdaq, việc thiếu vắng một sàn giao dịch perp chủ lực của riêng chuỗi này để cạnh tranh với các perp trên CEX là một điểm yếu khó có thể bỏ qua.
Đo theo open interest, các sàn DEX perps lớn nhất trên Solana, Jupiter và Drift, chỉ đạt khoảng 533 triệu USD, tương đương khoảng 4% so với open interest của Hyperliquid. Và dù Hyperliquid thống trị mảng DEX perps, khối lượng giao dịch hàng tháng khoảng 300 tỷ USD của nó cũng chỉ chiếm khoảng 6% tổng khối lượng perps trên CEX.
Kế hoạch của Solana để cạnh tranh về perps
Để giành lại thị phần perp, các DEX perps trên Solana đã chọn những hướng đi khác nhau. Drift, ví dụ, đang tận dụng Block Assembly Marketplace (BAM) vừa ra mắt của Jito để cho phép logic sắp xếp giao dịch tùy chỉnh.
Sau đó có những đội nhóm như Bullet chọn cách tiếp cận táo bạo hơn nhiều, như xây dựng một L2 rollup chuyên biệt cho ứng dụng.
Bullet trước đây là Zeta Markets, sàn DEX perps theo mô hình order book đầu tiên trên Solana. Thời kỳ đỉnh cao, Bullet đạt hơn 10 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng năm. Sản phẩm này đã đóng cửa vào tháng 5 để tập trung phát triển appchain riêng.
Nguồn: Blockworks Research
Đội ngũ đã quyết định xây dựng một L2 chuyên biệt cho ứng dụng để vượt qua giới hạn thời gian khối 400ms của Solana, đồng sáng lập Bullet, Tristan Frizza, chia sẻ với tôi.
Kiến trúc appchain của Bullet là một stack tùy chỉnh cao: Nó chạy mã Rust gốc mà không cần VM đa năng, kết hợp với một sequencer chuyên biệt cho ứng dụng và xử lý giao dịch theo mô hình first-in-first-out (FIFO).
Dù không có VM đa năng, Bullet vẫn hướng đến khả năng xác minh với zk proofs sử dụng zkVM để chứng thực các chuyển đổi trạng thái. Kế hoạch dài hạn là chuyển sang zk rollup hoàn chỉnh và loại bỏ hoàn toàn việc bridging.
Dựa trên các số liệu testnet ban đầu, stack tùy chỉnh của Bullet cho thấy độ trễ cực nhanh 1,2ms, vượt xa so với 400ms của Solana hay thậm chí 70ms của Hyperliquid.
Nguồn: Bullet
Đáng chú ý, sequencer của Bullet còn cung cấp tính năng ưu tiên hủy lệnh, cho phép các nhà giao dịch và market maker có thể hủy lệnh một cách đáng tin cậy trong các giai đoạn biến động mạnh của thị trường — điều mà nhiều người cho là yếu tố then chốt cho thành công của Hyperliquid.
Frizza chỉ ra việc thiếu ưu tiên hủy lệnh là “gót chân Achilles” của Zeta trên Solana năm ngoái, khi các nhà giao dịch thường phải cạnh tranh với các bot MEV arbitrage để hủy giao dịch.
Tỷ lệ giao dịch bị revert trên Solana đạt đỉnh 72% vào tháng 4/2024
“Chúng tôi đã phải trả rất nhiều phí ưu tiên để cho phép mọi người hủy giao dịch của mình. Nếu có một lệnh thanh lý trị giá 50 triệu USD mà giao dịch đó bị trễ một phút thì sao? Tất cả những điều này khiến tôi nhận ra thật khó để mở rộng và cạnh tranh với Binance [trên Solana].”
Về khả năng cung cấp dữ liệu, Bullet đang hợp tác với Celestia, đội ngũ đã công bố hôm nay tại Token2049 Singapore.
“Solana không được tối ưu cho trường hợp sử dụng data availability, mà là để thực thi các giao dịch SVM,” Frizza nói với tôi, chỉ ra thông lượng nhiều megabyte mỗi giây của Celestia là tối ưu cho trường hợp sử dụng của Bullet.
Stack công nghệ tùy chỉnh cao của Bullet — execution tùy chỉnh, Celestia DA và sequencer chuyên biệt cho ứng dụng được điều chỉnh để hạn chế MEV — khiến tôi liên tưởng đến tầm nhìn “modular” của Ethereum: tạo ra các chain chuyên biệt cho từng nhiệm vụ thay vì giữ toàn bộ trạng thái trên một lớp nền tảng duy nhất như Solana.
Tuy nhiên, Frizza nhấn mạnh rằng perps là lý do ngoại lệ khiến L2 trở nên hợp lý.
“Perps có thể là trường hợp sử dụng DeFi phức tạp nhất — bạn cần hiệu suất cao, phí thấp, độ trễ thấp và việc ép nó lên một chain đa năng không được tối ưu là không lý tưởng,” Frizza nói. “Những gì Bullet đang tối ưu hóa…rất khó thực hiện trên một mạng lưới validator phân tán địa lý gồm 2.000 node.”
Frizza nói với tôi rằng máy trạng thái toàn cầu của Solana vẫn vượt trội cho hầu hết các trường hợp sử dụng khác, nên không cần một rollup đa năng như Arbitrum trên Ethereum.
Dự kiến ra mắt mainnet vào cuối năm nay, Bullet có lẽ là dự án bản địa Solana tham vọng nhất nhằm cạnh tranh perps ở quy mô CEX.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Amazon đang bí mật xây dựng cơ sở dữ liệu sản phẩm toàn cầu nhằm ngăn chặn các đại lý mua sắm AI và bảo vệ doanh thu quảng cáo
Amazon đang triển khai kế hoạch với tên mã "World Product Graph", dự định thu thập dữ liệu các sản phẩm đang được bán trên toàn cầu (bất kể có bán trên nền tảng của mình hay không), mục tiêu sẽ ra mắt vào tháng 10 năm 2027 nhằm cạnh tranh trong lĩnh vực tìm kiếm mua sắm, khắc phục khoảng cách với Google ở giai đoạn nghiên cứu sản phẩm, và chống lại sự ảnh hưởng của AI đại lý mua sắm như Meta Muse đối với lưu lượng truy cập cũng như hoạt động quảng cáo. Amazon cho biết tài liệu này đã lỗi thời, nhưng thừa nhận hãng đang nỗ lực cải thiện sự toàn diện của danh mục sản phẩm.
Nvidia rớt xuống mức định giá thấp nhất trong 14 năm! "Nhà đầu tư lớn" Tom Lee kêu gọi mua vào khi giá đáy, nhà đầu tư nhỏ càng giảm càng mua, nhưng phố Wall lại xuất hiện sự chia rẽ.
Sau khi mở cửa vào thứ Năm, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ngược lại Nvidia với giá trị ròng lên tới 111 triệu USD trong nửa giờ, lập kỷ lục cho cùng kỳ. Nhà đầu tư như Tom Lee công khai ủng hộ Nvidia, các tổ chức lạc quan về đơn đặt hàng kéo dài tới năm 2028, tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và cơ hội do định giá giảm. Đồng thời, Bernstein, Goldman Sachs và các tổ chức khác trở nên thận trọng hơn về triển vọng của Nvidia; việc ban lãnh đạo tiếp quản sau khi Huang Renxun rời khỏi vị trí cùng năng lực lãnh đạo công nghệ là những lo ngại chính.
Từ SpaceX đến Anthropic, thị trường có chiến lược mới để đối phó với các “ông lớn” lên sàn
Thị trường đang xây dựng chiến lược ứng phó với việc các “ông lớn” niêm yết xoay quanh kỳ vọng “được đưa vào chỉ số”: Quy định mới cho phép các IPO siêu lớn được đưa vào sáu chỉ số chính trong vòng 15 ngày, kích hoạt dòng vốn bị động mua vào tập trung, các nhà đầu tư chuẩn bị trước và sử dụng quyền chọn để phòng hộ và khuếch đại lực mua. Tuy nhiên, lượng cổ phiếu lưu hành của Anthropic chỉ khoảng 6%, cổ phiếu của nhân viên được bán vào ngày đầu tiên và cổ phiếu chào bán riêng không bị khóa có thể gây áp lực cung, trong khi các nhà giao dịch chênh lệch chỉ số sẽ có cơ hội hiếm có.
Giá tiền điện tử
Thêm
