Bitcoin giảm xuống dưới 109K USD khi chốt lời và sự chậm lại của ETF gây áp lực lên thị trường

Đà tăng của Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu mệt mỏi sau khi một đợt bán tháo mạnh đã đẩy giá xuống dưới 109,000 USD. Các nhà đầu tư dài hạn đã hiện thực hóa hàng tỷ USD lợi nhuận trong khi dòng tiền vào các quỹ ETF giao dịch trên sàn chậm lại, làm dấy lên lo ngại rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn hạ nhiệt tương tự như các đỉnh chu kỳ trước đây.

Dấu hiệu chốt lời cho thấy chu kỳ Bitcoin đang cạn kiệt

Bitcoin đã giảm xuống 108,700 USD trên Coinbase vào cuối ngày thứ Năm, mức thấp nhất trong ba tuần, trượt qua ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 112,000 USD. Dù tài sản này vẫn chưa kiểm tra lại mốc 107,500 USD, mức thấp từ ngày 1 tháng 9, động lực tăng giá vẫn còn yếu. 

Theo Glassnode, các nhà đầu tư dài hạn đã hiện thực hóa lợi nhuận với 3.4 triệu Bitcoin—mức tương đương với các đỉnh thị trường trước đây. Hoạt động chốt lời vượt quá 90% số coin được di chuyển ba lần trong chu kỳ này, một mô hình từng đánh dấu các đỉnh chu kỳ trong lịch sử. 

Các nhà phân tích cảnh báo rằng mức lợi nhuận hiện thực hóa này cho thấy thị trường đang cạn kiệt sau khi đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang không thể thúc đẩy nhu cầu bền vững. Ngoài ra, Markus Thielen, trưởng bộ phận nghiên cứu tại 10x Research, cảnh báo rằng giá dao động quanh vùng này có thể kích hoạt một làn sóng bán cắt lỗ tiếp theo.

Các nhà đầu tư ngắn hạn đối mặt áp lực gia tăng

Các chỉ báo cho thấy áp lực ngày càng lớn đối với các nhà đầu tư ngắn hạn. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR) ở mức 1.01, nghĩa là một số nhà đầu tư đã bắt đầu bán lỗ. 

Lịch sử cho thấy tỷ lệ này có thể đánh dấu các điểm đảo chiều quan trọng, khi giảm xuống dưới 1 trong thị trường tăng giá thường báo hiệu sự cạn kiệt của người bán và phục hồi. Đồng thời, việc bị từ chối quanh mức 1 trong điều kiện thị trường giảm có thể dẫn đến đà giảm sâu hơn.

Trong khi đó, Chỉ số Lãi/Lỗ Chưa Hiện Thực Ròng của Nhà đầu tư Ngắn hạn (NUPL) đang tiến gần về 0. Thielen lưu ý điều này làm tăng nguy cơ bị thanh lý khi các nhà đầu tư mới nhanh chóng cắt lỗ. Nếu không có nhu cầu mới từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân, Glassnode cho biết khả năng điều chỉnh sâu hơn vẫn ở mức cao.

Triển vọng: Trung lập đến thận trọng

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 109,178 USD, giảm hơn 5% trong bảy ngày qua.

Các dữ liệu thị trường đáng chú ý khác bao gồm:

• Tâm lý Bitcoin vẫn tiêu cực, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 33.
• Trong năm qua, tài sản này đã tăng 67%, cho thấy động lực tăng giá mạnh mẽ.
• BTC vượt trội hơn 87% trong số 100 đồng coin hàng đầu
• Tuy nhiên, đồng coin này vẫn bị Ethereum vượt mặt trong cùng kỳ.
• Giao dịch trên đường trung bình động đơn giản 200 ngày—báo hiệu tín hiệu tích cực dài hạn.
• Trong tháng vừa qua, tài sản này có 16 ngày tăng giá.

Hiện tại, một số nhà phân tích vẫn thận trọng về quỹ đạo tương lai của đồng coin OG này. Thielen cho rằng Bitcoin cần lấy lại mốc 115,000 USD để củng cố luận điểm tăng giá thuyết phục. Glassnode cũng cho rằng cấu trúc hiện tại giống như “cạn kiệt” và thiên về một giai đoạn hạ nhiệt.

Tuy nhiên, không phải mọi tâm lý đều tiêu cực. Michael Saylor của MicroStrategy đã bày tỏ sự lạc quan vào đầu tuần này. Ông dự đoán Bitcoin có thể mạnh lên trong quý IV khi áp lực vĩ mô giảm bớt.