Tài sản thế chấp onchain là tiền mã hóa được giữ trực tiếp trên chuỗi và được ưa chuộng cho các khoản vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa vì nó cho phép thanh lý 24/7, thanh khoản cao hơn và tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp (LTV) lớn hơn. Các bên cho vay có thể thực hiện gọi ký quỹ theo thời gian thực, giảm rủi ro đối tác và rủi ro thời điểm thị trường cho cả ngân hàng và người vay.
-
Tài sản thế chấp onchain cho phép thanh lý theo thời gian thực và LTV cao hơn.
-
Các ngân hàng và tổ chức cho vay tài sản số ưu tiên token hơn ETF do khả năng truy cập thị trường liên tục và cơ chế thanh toán rõ ràng hơn.
-
Việc Figure Technology niêm yết trên Nasdaq và sự quan tâm từ TradFi (kế hoạch của JP Morgan đang được xem xét) cho thấy động lực từ các tổ chức; dữ liệu thị trường: hoạt động cho vay giảm mạnh vào năm 2022, sau đó dần phục hồi.
Tài sản thế chấp onchain: các ngân hàng ưu tiên token tiền mã hóa trực tiếp để thanh lý 24/7 và LTV cao hơn — đọc phân tích chuyên gia và các bước thực tế cho người vay.
Tính liên tục 24/7 của thị trường onchain khiến tài sản thế chấp bằng tiền mã hóa giao ngay được các bên cho vay ưa chuộng hơn so với tiền mã hóa được giữ trong các phương tiện đầu tư như ETF.
Tóm tắt: Fabian Dori, giám đốc đầu tư tại ngân hàng tài sản số Sygnum, cho biết các ngân hàng cung cấp khoản vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa ưu tiên tài sản onchain làm tài sản thế chấp vì chúng có tính thanh khoản cao hơn và có thể được thanh lý 24/7, cho phép cấu trúc LTV cạnh tranh hơn cho người vay.
Hoạt động cho vay tiền mã hóa bởi các tổ chức tập trung đã giảm mạnh trong thị trường gấu năm 2022, khi nhiều công ty cho vay tiền mã hóa sụp đổ, nhưng hiện đang tăng trở lại. Nguồn: Galaxy Tài sản thế chấp onchain là gì và tại sao các bên cho vay lại ưa chuộng?
Tài sản thế chấp onchain là tiền mã hóa được giữ trong ví hoặc hợp đồng thông minh có thể được giám sát và thanh lý trên các blockchain công khai. Các bên cho vay ưa chuộng vì nó cho phép phát hiện giá liên tục, thực hiện ký quỹ ngay lập tức và giảm ma sát thanh toán so với các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) hoặc các phương tiện ngoài chuỗi.
Tài sản thế chấp onchain ảnh hưởng như thế nào đến tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp (LTV)?
LTV đo lường quy mô khoản vay so với giá trị tài sản thế chấp. Vì tài sản onchain có thể giao dịch 24/7, các bên cho vay có thể giảm rủi ro thanh lý và do đó cung cấp LTV cao hơn. Điều này cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng của người vay trong khi vẫn giữ các biện pháp kiểm soát rủi ro của bên cho vay, như gọi ký quỹ tự động và giám sát theo thời gian thực.
Cho vay tiền mã hóa đã thay đổi như thế nào sau năm 2022 và dữ liệu thị trường cho thấy điều gì?
Hoạt động cho vay tiền mã hóa tập trung đã giảm mạnh vào năm 2022 sau nhiều vụ sụp đổ nền tảng. Hoạt động này đã phục hồi khi các khung quản lý rủi ro được cải thiện và sự rõ ràng về quy định được nâng cao. Các sự kiện công khai — bao gồm các công ty niêm yết trên sàn và các công ty TradFi thể hiện sự quan tâm — cho thấy sự quay trở lại dần dần của các tổ chức đối với cho vay tiền mã hóa có bảo đảm.
Tại sao thanh khoản 24/7 lại quan trọng đối với cho vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa?
Thanh khoản 24/7 cho phép các bên cho vay phản ứng ngay lập tức với biến động giá, giảm thời gian có thể xảy ra thua lỗ do biến động mạnh. Đối với người vay, điều này có nghĩa là điều khoản vay có thể cạnh tranh hơn vì rủi ro thanh lý của bên cho vay thấp hơn khi tài sản thế chấp có thể chuyển đổi bất cứ lúc nào.
LTV có ý nghĩa gì đối với người vay và bên cho vay?
LTV cao hơn cho phép người vay tiếp cận nhiều tín dụng hơn với cùng một tài sản thế chấp. Các bên cho vay điều chỉnh LTV dựa trên độ biến động của tài sản, độ sâu thị trường và kiểm soát lưu ký. Ví dụ, các token có tính thanh khoản cao thường được áp dụng LTV ưu đãi hơn so với các tài sản thanh khoản thấp hoặc tài sản wrapped.
Các câu hỏi thường gặp
Các bên cho vay giám sát tài sản thế chấp onchain như thế nào?
Các bên cho vay sử dụng block explorer, oracle giá và bảng điều khiển lưu ký để theo dõi số dư và định giá. Cảnh báo tự động và kích hoạt hợp đồng thông minh sẽ thực hiện gọi ký quỹ khi tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng đã thỏa thuận.
ETF có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay tiền mã hóa không?
ETF được chấp nhận trong một số trường hợp nhưng có các hạn chế về thanh toán và giờ giao dịch. Các bên cho vay có thể chấp nhận ETF với LTV thấp hơn hoặc các điều khoản bổ sung do khả năng thanh lý chậm hơn so với token onchain.
Những điểm chính
- Tài sản thế chấp onchain cho phép thanh lý 24/7: Điều này giảm rủi ro thời điểm thị trường và hỗ trợ tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp cao hơn.
- Các bên cho vay ưu tiên token hơn ETF: Token trực tiếp mang lại thanh toán rõ ràng hơn và phát hiện giá liên tục.
- Thị trường đang phục hồi: Sau các điều chỉnh năm 2022, các đợt niêm yết tổ chức và thử nghiệm TradFi cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng đối với các khoản vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa.
Kết luận
Tài sản thế chấp onchain ngày càng được ưa chuộng cho các khoản vay được bảo đảm bằng tiền mã hóa vì nó mang lại thanh khoản liên tục, thanh toán minh bạch và tiềm năng LTV cao hơn. Khi các khung tổ chức trưởng thành và TradFi thử nghiệm cung cấp tín dụng tiền mã hóa có bảo đảm, người vay và bên cho vay nên theo dõi lưu ký, độ tin cậy của oracle và các diễn biến quy định. Để có hướng dẫn thực tế, hãy đánh giá thanh khoản token và sắp xếp lưu ký trước khi cung cấp tài sản thế chấp.
