MicroStrategy bỏ lỡ S&P 500 với chiến lược Bitcoin

Strategy, trước đây được biết đến với tên gọi MicroStrategy, đã xây dựng danh tiếng là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các doanh nghiệp, tuy nhiên công ty này đã bị loại khỏi S&P 500 trong lần cân bằng lại gần đây nhất.

Quyết định này đã khiến nhiều người trong cộng đồng crypto bất ngờ, những người kỳ vọng công ty do Michael Saylor lãnh đạo sẽ gia nhập hàng ngũ các công ty giá trị nhất nước Mỹ. Đáng chú ý, nền tảng giao dịch crypto Robinhood lại được đưa vào chỉ số này.

Tại Sao Strategy Bị Loại Khỏi S&P 500?

S&P Dow Jones Indices không tiết lộ lý do loại trừ các công ty cụ thể, nhưng tiêu chí của họ yêu cầu các công ty phải có lợi nhuận dương trong bốn quý gần nhất, bao gồm cả quý gần nhất. Hồ sơ tài chính của Strategy không đáp ứng được tiêu chí này.

Kể từ khi chuyển hướng sang Bitcoin vào năm 2020, kết quả kinh doanh của công ty đã biến động mạnh tùy thuộc vào giá BTC.

Trong quý hai năm nay, giá trị Bitcoin tăng đã đẩy lợi nhuận ròng của Strategy lên trên 10 billions USD. Tuy nhiên, chỉ một quý trước đó, sự sụt giảm của BTC đã buộc công ty phải ghi nhận khoản lỗ ròng 4.2 billions USD.

Sự không nhất quán này có lẽ là yếu tố khiến cổ phiếu bị loại trừ bất chấp vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch lớn.

“Tài chính của MicroStrategy bị chi phối bởi các khoản lãi/lỗ chưa thực hiện trên lượng Bitcoin nắm giữ, khiến thu nhập của họ dao động từ lợi nhuận lớn sang thua lỗ lớn qua từng quý,” nhà phân tích crypto Vincent Van Code chia sẻ trên X.

Thật vậy, việc Strategy có thể được thêm vào S&P 500 mang ý nghĩa vượt ra ngoài danh tiếng. Chỉ số này là nền tảng cho hàng nghìn tỷ USD quỹ tổ chức và ETF, đồng nghĩa với việc được đưa vào thường tạo ra áp lực mua bổ sung.

Strategy, hiện đang nắm giữ 636,505 BTC trong kho bạc doanh nghiệp, có thể tận dụng sự công nhận này để thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn vào ngành công nghiệp mới nổi.

Xét đến điều này, một số thành viên cộng đồng crypto cho rằng chỉ số này nên thích nghi với thực tế tài chính mới mà Bitcoin đại diện.

“S&P 500 cần MSTR, MSTR không cần S&P 500. Bitcoin xứng đáng có mặt trong mọi tài khoản hưu trí,” Jeff Walton, Phó Chủ tịch Chiến lược Bitcoin tại Strive, phát biểu.

Để củng cố quan điểm này, Saylor chỉ ra rằng cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận gần gấp đôi so với chính Bitcoin. Ông cũng bổ sung rằng nó đã vượt trội hơn các tài sản truyền thống như S&P 500.

Hiệu suất cổ phiếu của Strategy so với chỉ số S&P 500. Nguồn: Michael Saylor

Trong khi đó, cơ hội tiếp theo để được đưa vào sẽ đến vào tháng 12, khi S&P công bố các điều chỉnh hàng quý mới.

Cho đến lúc đó, việc Strategy bị loại khỏi chỉ số này làm nổi bật sự căng thẳng giữa các chỉ số tài chính truyền thống và ảnh hưởng ngày càng tăng nhưng biến động của tài sản kỹ thuật số.