Christine Lagarde, chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), đã kêu gọi các nhà hoạch định chính sách tăng cường giám sát các stablecoin nằm ngoài khuôn khổ “vững chắc” của Markets in Crypto-Assets (MiCA) của Liên minh Châu Âu.
Lagarde cho biết các nhà lập pháp EU nên can thiệp nếu một tổ chức thuộc phạm vi điều chỉnh của Markets in Crypto-assets (MiCA) hợp tác với một tổ chức ngoài EU để phát hành stablecoin, phát biểu hôm thứ Tư tại hội nghị thường niên lần thứ chín của European Systemic Risk Board.
Bà cho biết các nhà phát hành này nên bị cấm hoạt động tại EU trừ khi có “chế độ tương đương vững chắc” tại thị trường quê nhà của họ. Bà cũng lập luận rằng các biện pháp này, theo bà, đưa ra một “giới hạn rõ ràng chứng minh rằng các nhà vận hành EU được cấp phép”, đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư EU sẽ không phải chịu rủi ro mua lại gia tăng và các nhà phát hành sẽ được dự trữ đầy đủ bằng token của họ.
“Trong trường hợp xảy ra làn sóng rút tiền, các nhà đầu tư tự nhiên sẽ muốn đổi tiền tại khu vực pháp lý có biện pháp bảo vệ mạnh nhất, mà nhiều khả năng là EU, nơi MiCAR cũng cấm phí đổi tiền,” Lagarde nói. “Nhưng dự trữ được giữ tại EU có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu tập trung như vậy.”
Quy định stablecoin tại Mỹ có thể định hình lại kế hoạch tiền kỹ thuật số của Châu Âu
Stablecoin là các loại tiền mã hóa được thiết kế để giữ giá trị ổn định, gắn với một tài sản cơ sở như đô la Mỹ hoặc euro. Cuộc tranh luận về đồng euro kỹ thuật số đã diễn ra trong nội bộ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu một thời gian, nhưng động lực gần đây có thể đến từ việc thông qua luật stablecoin ở nước ngoài, đặc biệt là tại Mỹ.
Vào tháng 7, Quốc hội Mỹ đã thông qua một đạo luật cung cấp khuôn khổ pháp lý cho stablecoin, điều này có khả năng hỗ trợ các nhà phát hành token neo giá đô la.
Thành viên Ban điều hành ECB Piero Cipollone đã cảnh báo vào tháng 4 rằng các chính sách như vậy có thể có tác động sâu rộng. “Chính sách của chính phủ Mỹ có thể không chỉ dẫn đến việc mất thêm phí và dữ liệu, mà còn khiến tiền gửi euro chuyển sang Mỹ và vai trò của đồng đô la trong thanh toán xuyên biên giới được củng cố thêm,” ông nói.
Cuộc đua stablecoin toàn cầu nóng lên khi lo ngại về giám sát gia tăng
Khi luật tại Mỹ tiến gần hơn đến việc thực thi và các quan chức EU cân nhắc cách xử lý stablecoin, Trung Quốc cũng có thể đang lên kế hoạch cho một đồng coin được bảo chứng bằng nhân dân tệ.
Các báo cáo vào tháng 8 cho thấy chính phủ Trung Quốc đang cân nhắc phát hành stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ sau khi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số được triển khai chậm. Tính đến thứ Hai, các quan chức vẫn chưa công bố liệu quốc gia này có tiến tới phát hành stablecoin nhà nước hay không, khi họ đang cân nhắc động thái này để đáp lại nỗ lực của Mỹ nhằm củng cố vai trò của đồng đô la.
Nhà kinh tế đoạt giải Nobel Jean Tirole cũng đã cảnh báo về “sự giám sát không đầy đủ” đối với stablecoin, cảnh báo rằng các chính phủ có thể phải đối mặt với các gói cứu trợ hàng tỷ đô la nếu các token này sụp đổ trong một cuộc khủng hoảng tài chính tương lai.
Phát biểu với Financial Times, người đoạt giải Nobel kinh tế năm 2014 cho biết ông “rất, rất lo lắng” về sự thiếu giám sát và nguy cơ làn sóng rút tiền gửi nếu xuất hiện nghi ngờ về tài sản dự trữ bảo chứng cho các token kỹ thuật số.
Các stablecoin do các công ty như Tether và Circle phát hành, được neo vào tài sản thực, dự kiến sẽ ngày càng phổ biến sau khi một đạo luật của Mỹ được thông qua vào tháng 7 cho phép các ngân hàng tạo ra tài sản kỹ thuật số gắn với đồng đô la của riêng họ.
Việc sử dụng stablecoin toàn cầu đã tăng lên khoảng 280 tỷ đô la, với Tổng thống Donald Trump ủng hộ vai trò của chúng như một nền tảng của tài chính truyền thống.
Mặc dù người dùng nhỏ lẻ có thể coi chúng là “một khoản tiền gửi hoàn toàn an toàn”, stablecoin có thể trở thành nguồn gây thua lỗ và kích hoạt các lời kêu gọi cứu trợ tốn kém do chính phủ dẫn dắt, Tirole, giáo sư tại Toulouse School of Economics, cho biết.
Ông cảnh báo rằng việc bảo chứng stablecoin bằng trái phiếu chính phủ Mỹ có thể trở nên không được ưa chuộng do lợi suất của tài sản cơ sở tương đối thấp. Tirole dẫn chứng các trường hợp trước đây khi lợi suất trái phiếu Kho bạc thấp trong nhiều năm, và lợi nhuận sau lạm phát thậm chí còn gặp khó khăn.
Ông cảnh báo rằng các nhà phát hành stablecoin có thể bị cám dỗ đầu tư vào các tài sản thay thế có lợi suất cao hơn nhưng rủi ro hơn.
KEY Difference Wire : công cụ bí mật mà các dự án crypto sử dụng để đảm bảo được truyền thông đưa tin
