Energy Transfer (ET.US) được Ngân hàng Scotia đánh giá “vượt trội thị trường”! Chi tiêu vốn hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận, giá cổ phiếu tiềm năng tăng tới 30%

Theo tin tức từ Zhihu Finance APP, Ngân hàng Scotiabank của Canada vào thứ Ba đã lần đầu tiên xếp hạng “vượt trội so với thị trường” đối với tập đoàn vận chuyển đường ống của Mỹ Energy Transfer (ET.US), với giá mục tiêu là 23 USD. Mức giá mục tiêu này cao hơn gần 30% so với giá đóng cửa 17,7 USD của cổ phiếu này vào thứ Ba. Ngân hàng này cho biết, công ty sở hữu “nền tảng tài sản lớn và tích hợp, bao phủ tất cả các khâu trong chuỗi giá trị trung nguồn, thực sự tạo thành một danh mục đầu tư từ giếng khoan đến mặt nước (wellhead-to-water)”, và tham gia vào tất cả các dòng hydrocacbon chính ở các khâu khác nhau.

Nhà phân tích Brandon Bingham của Scotiabank cho biết, ông tin rằng Energy Transfer có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, chủ yếu được hưởng lợi từ sự tăng trưởng lợi nhuận liên tục do nhu cầu ngắn hạn và chủ đề trong tương lai thúc đẩy.

Trong các năm tài chính 2026-2028, mức tăng trưởng chi tiêu vốn trung bình tương đối ổn định khoảng 4,9 tỷ USD hỗ trợ cho sự tăng trưởng lợi nhuận dự kiến, tạo ra dòng tiền tự do cao hơn mức trung bình. Các nhà phân tích cho rằng, tỷ suất dòng tiền tự do hiện tại của công ty khoảng 5%, dự kiến sẽ tăng lên khoảng 10% vào năm tài chính 2028, trong khi mức trung bình của các công ty cùng ngành tính đến ngày 27 tháng 8 là khoảng 6%. Ông chỉ ra rằng, “sự kết hợp kép giữa tăng trưởng hữu hình ngắn hạn và tăng trưởng theo chủ đề nên thúc đẩy việc thu hẹp mức chiết khấu định giá của Energy Transfer so với các công ty cùng ngành.”

Nhà phân tích cũng cho biết, Energy Transfer rất tích cực trong hoạt động M&A và luôn duy trì mức chi tiêu cao, điều này khiến giá cổ phiếu của công ty trong thời gian dài bị định giá thấp tương đối. Ngoài ra, cấu trúc công ty phức tạp và ở mức độ nhỏ hơn là cấu trúc vốn phức tạp, cũng làm giảm thêm định giá. Mặc dù mức chiết khấu vẫn chưa được loại bỏ, nhưng nhà phân tích này cho rằng mức định giá hiện tại là không hợp lý. Ông dự đoán, mức chiết khấu so với các công ty cùng ngành sẽ không hoàn toàn biến mất, nhưng sẽ thu hẹp lại ở mức hợp lý hơn so với hiện tại.