Eron urushi markaziy bankning oltin xaridini to'xtatdi, oltin narxi keskin tushib, keyin yanada katta o'zgarishlar kutilmoqda

Huitong veb sayti, 24 mart xabari—— Amerika Bankining boyliklarni boshqarish bo'yicha katta investitsiya strategisti Rob Haworthning fikricha, geosiyosiy ziddiyat kuchayib borayotganiga qaramay, oltin narxi tiklanishga qiynalmoqda. Oltinning bu g'alati holati, kutilyotgan xavfsiz aktivlarga oqadigan mablag'larning oltin yoki davlat obligatsiyasi kabi an'anaviy xavfsiz vositalarga emas, balki ko'proq likvidligi bor dollar tomon yo'nalganini aks ettiradi. Oltin zaxirasini ko'paytirishga sarflanishi mumkin bo'lgan mablag'lar hozir "tirikchilikni ta'minlash" uchun, ya'ni energiya, oziq-ovqat hamda muhim infratuzilma xaridiga yo'naltirilayotganini ko'rsatadi.

Markaziy banklar talabi 2022 yil oxiridan beri oltin narxining tarixiy bull-bozorida asosiy harakatlantiruvchi kuch bo'ldi. Biroq, bu savdo kelajakda, kamida yaqin yillarda, yakunlanishi mumkin,

Bu ustuvorlik o‘zgarishi oltin bozori juda noaniq holatda sodir bo‘lmoqda. Oltin narxi yaqinda 1980-yildan buyon eng kuchli haftalik tushishni boshdan kechdi, bu haqda Amerika Bankining boyliklarni boshqarish bo'yicha katta investitsiya strategisti Rob Haworth yil boshidagi spekulyativ "cho'qqiga urilish" deb ta'rif berdi.



Yanvar oxirida tarixiy eng yuqori ko‘rsatkichga yetgandan so‘ng, geosiyosiy ziddiyat kuchayishi fonida ham oltin narxi tiklanishga qiynalmoqda; bu holat oltin an’anaviy xavfsiz aktiv roliga zid kelmoqda.

Rob Haworthning fikricha, oltinning bu g'alati holati bozordagi fundamental o‘zgarishlarni aks ettiradi. Nominal foiz stavkalari va real rentabellikning oshishi oltinning jozibadorligini susaytirmoqda,

Hatto davlat obligatsiyalari ham mablag'larni jalb qila olmadi, rentabellik bir necha oy davomida eng yuqori darajaga ko'tarildi, bu inflatsiya va ta’minot zarbalari sarmoyadorlar fikrida ustuvorlik qozonayotganini ko’rsatadi. Rob Haworth ta’kidlaydi, hatto inflatsiya himoyasi bor obligatsiyalar (TIPS) ham hozirgi sharoitda xavfsiz aktiv emas.

U shunday deydi: “Ularda ham muddati muhim, real rentabellik oshmoqda, shuning uchun ham zarar ko‘rmoqda.”

Buning ortida oltin bozori spekulyativ pozitsiyalari tobora katta qarshilikka aylanmoqda.

U aytadi: “Spekulyatorlar hozir qiyin tanlovda. Ko‘pchilik fevralda o‘zgaruvchanlikdan omon qolishga harakat qildi, kuzatish bilan cheklangan edi, hozir esa ko‘plab mablag‘lar chuqur zarar ko‘rmoqda, vaziyat yanada yomonlashishi mumkin.”

Spekulyatorlardan tashqari zarar ko‘rayotganlar ko‘p, Rob Haworth ularni markaziy banklardan yordam kutmaslikka chaqirdi.

U tushuntiradiki, oltin narxini oshirgan markaziy banklarning ko‘pchiligi energiya importchilari hisoblanadi. Neft narxi keskin oshib, suyuqlashtirilgan gaz va o‘g‘it xarajatlari juda ko‘tarildi; bu davlatlar moliyaviy resurslarini asosiy energiya va mahsulotlar ta’minotiga qayta taqsimlamoqda.

Rob Haworth fikricha,

Bu mablag‘lar qayta taqsimlanishi, geosiyosiy xavf kuchaygan paytda oltin narxi ijobiy harakat qilmasligining yaxshi izohi. U shunday deydi,

Rob Haworth aytadi: "Bu holat qancha uzoq davom etsa, vaziyat shuncha yomonlashadi. Bu neft narxini oshirish, global iqtisodiyotga zarar yetkazadi, lekin oltinga yordam bermaydi." Bu investorlar duch kelayotgan asosiy paradoksni ko‘rsatadi.

Kelajakda, ziddiyat qancha davom etishi va energiya ta’minoti uzoq muddat buzilishi muhim omil bo‘ladi. Rob Haworth fikricha, Trump ma’muriyati taklif qilgan to‘rt-olti haftalik muddat muhim burilish nuqtasi.

U deydi, agar neft narxi 4-aprelgacha yuqori bo‘lsa, kompaniya va iste’molchilar uzoq muddatli o‘zgarishga tayyorlana boshlaydi, shu jumladan yuqori xarajatlarni so‘nggi bozorlarga o‘tkazadi, natijada inflatsiya bosimi kuchayadi va moliyaviy shartlar yanada qattiqlashadi.

Oltin uchun bu yuqori darajada noqulay muhit yaratadi. Ta’minot cheklovidan kelib chiqqan Ayni paytda an’anaviy himoya vositalari samarali himoya bera olmadi, ular orqali riskdan xoli bo‘lish imkoniyati kamaydi.

Bu muhitda, Rob Haworth aytadiki, bozorda dollar yoki Amerika obligatsiyalaridan strategik ravishda uzoqlashuv sodir bo‘layotgani haqida hech qanday ishora yo‘q; bu o‘zgarish oltin jozibasini oson tiklardi.

U qo’shimcha qiladi, oltin narxi spekulyativ pozitsiyalar ortiqchasini hazm qilish va makro muhit barqarorlashguncha bir muddat konsolidatsiya bo‘lishi kutilmoqda.

U fikricha, Shunga qadar, oltin investorlari notanish bozorga duch keladi. Bu bozor urush, inflyatsiya va ta’minot zarbalari xavfsiz aktiv sifatida oltin talabini oshirish o'rniga mablag‘larni undan uzoqlashtirmoqda.

Rob Haworth so‘nggi so‘zida: "Bozor qayta tiklanyapti. Markaziy banklar endi ma’lum narxni emas, balki vaqt siklini diqqat bilan kuzatmoqda. Ular narxga sezgir emas, kunlik narxni kuzatadigan xejj fondlari ham emas. "


Investorlar ziddiyat qancha davom etishi, neft narxi dinamikasi va davlatlarning haqiqiy mablag‘ taqsimoti o‘zgarishini diqqat bilan kuzatishi kerak, oltin qachon qo‘llab-quvvatlanadi, shunda bilib oladilar.


Spot oltin kunlik grafik, manba: Yihuitong

GMT+8 24 mart 12:10 Spot oltin $4,351.90/unsiya narxda savdolandi.