AI talab yuqori bo‘lsa-da, narxlar ko‘tarilmayapti! Nvidia to‘rtinchi chorakdan beri faqat 1% o‘sdi, bozor kutish kayfiyatida

Sun’iy intellekt sohasidagi kapital xarajatlar uzluksiz oshayotganiga qaramay, Nvidia aksiyalari narxi sovuqlashmoqda.AI chip giganti to‘rtinchi chorakdan beri atigi 1% ga o‘sdi, hozirgi P/E ko‘rsatkichi taxminan 24 barobar bo‘lib, Nasdaq 100 indeksi bilan deyarli bir xil, bu bozor uning baholash ustunligini qayta ko‘rib chiqayotganini ko‘rsatadi.

Raqobat muhitidagi o‘zgarishlar kutish kayfiyatining asosiy harakatlantiruvchi kuchiga aylandi. Nvidia bosh direktori Huang Renxun shu oyda taxminan 20 milliard dollar evaziga Groq startapining inferens apparat ta’minoti texnologiyasini sotib olib, uning ko‘p qismini o‘z chip jamoasiga qo‘shdi, bu esa boshqa kompaniyalarning ma’lum sohalardagi raqobatbardoshligini tasdiqlaydi. Shu bilan birga, Cerebras OpenAI bilan 10 milliard dollarlik tezkor inferens chip yetkazib berish bo‘yicha kelishuv imzoladi, Anthropic esa bir nechta Nvidia’dan boshqa chip yetkazib beruvchilar bilan hamkorlik qildi.

Ushbu bitimlar AI chip bozori haqida bozor tasavvurini qayta shakllantirmoqda. Bir nechta startaplar Groq bitimidan so‘ng potentsial investorlar qiziqishi sezilarli oshganini bildiradi. SambaNova esa o‘tgan bosqichdagi bahodan ancha past narxda kompaniyani sotish muhokamalaridan voz kechib, yangi mablag‘ jalb qilishga harakat qilmoqda.

Investorlar uchun bu signallar shuni anglatadi:Nvidia hali ham AI chip sohasida so‘zsiz yetakchi bo‘lsa-da, uning monopol mavqei avvalgidek mustahkam bo‘lmasligi mumkin. Bozor “bitta liderga tikish”dan “raqobat xavfini qayta baholash”ga o‘tmoqda.

Inferens chip bozori raqobat markaziga aylandi

AI chiplar maydonida tobora ko‘proq startaplar va investorlar e’tiborini “inferens”ga, ya’ni model o‘rgatilgandan so‘ng modelni ishlatish va javoblar yaratishning muhim bosqichiga qaratmoqda. Bu kichik soha Nvidia ustunligiga qarshi kurashish uchun muhim imkoniyat deb hisoblanmoqda.

Jump kompaniyasi bu oy inferens chip startapi Positron’ning 230 million dollarlik investitsiyasi yetakchilaridan bo‘ldi va uning mijoziga aylandi. Kompaniya bosh texnologiya direktori Alex Davies ochiq aytdi:

“Devorada hamma Nvidia’ni o‘qitish va inferens uchun ishlatmoqda, lekin biz sohada o‘zgarishlar bo‘layotganini ko‘ryapmiz, bu holat davom etmaydi. Biz faqat bitta g‘olib bo‘lishiga ishonmaymiz.”

Nvidia yuqori o‘tkazuvchanlikka ega xotira chipi bilan katta hajmdagi parallel o‘qitish hisoblashlarida yetakchilik qilmoqda. Biroq, bir qator startaplar boshqa turdagi xotira arxitekturalarini o‘rganib, inferens ssenariylarida tezroq javob berishga harakat qilmoqda. Shu bilan birga, inferens AI modellari so‘rov qilinganda real vaqtli tahlil qilishga o‘tmoqda va butunlay oldindan o‘rgatilgan natijalarga bog‘liq emas, bu esa o‘qitish va inferens o‘rtasidagi chegarani noaniq qiladi va yangi chip arxitekturalari uchun imkoniyat yaratadi.

Microsoft tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan AI chip kompaniyasi D-Matrix bosh direktori Sid Sheth aytishicha, o‘tgan yil boshida DeepSeek ishga tushirilgandan beri tezkor inferens chiplariga bo‘lgan qiziqish ancha ortdi. Kompaniya o‘tgan yil noyabrda 275 million dollar investitsiyani yopdi.

Texnologiya gigantlari o‘z chiplarini ishlab chiqishga shoshilmoqda

Yirik texnologiya kompaniyalari Nvidia qaramligini kamaytirish uchun o‘z AI chiplarini ishlab chiqishga shoshilmoqda. OpenAI payshanba kuni birinchi bor Cerebras chipida ishlaydigan modelini taqdim etdi; Anthropic esa Amazon Trainium va Google TPU bilan foydalanish bo‘yicha kelishuvga erishdi; Microsoft o‘tgan oy ikkinchi avlod o‘zining AI chipi Maia’ni chiqardi va OpenAI chip IP’sidan foydalanish huquqiga ega bo‘ldi.

Startaplar ham faol harakatda. Inferens chip kompaniyasi Etched o‘tgan oy taxminan 500 million dollar jalb qilib, Nvidia ustunligiga qarshi kurashmoqda; AI model startapi Simile yashirin faoliyatini yakunlab, Index Ventures boshchiligida 100 million dollar investitsiya oldi va korxonalarga inson xatti-harakatlarini bashorat qilishda yordam berishga intilmoqda.

Biroq, gigantlar o‘z chiplarini tez ishlab chiqayotgan bo‘lsa-da, Amazon, Google, Microsoft, OpenAI va boshqalar AI mahsulotlari va bulut xizmatlarini qo‘llab-quvvatlash uchun Nvidia GPU’larini katta miqdorda sotib olishda davom etmoqda. Bu holat Nvidia bozor yetakchisi sifatida hali ham mustahkam o‘ringa ega ekanligini ko‘rsatadi, garchi raqobat muhiti sekin-asta o‘zgarayotgan bo‘lsa ham.

Nvidia’ning himoyasi va bozor istiqbollari

Nvidia o‘zini kuchli bozor yetakchisi sifatida isbotladi. Kompaniya bir nechta mahsulot liniyasiga ega va har yili chiplarini to‘liq qayta ishlab chiqishni va’da qilmoqda. Groq bilan bitim Nvidia’ga kengayish uchun yana bir imkoniyat beradi. Ushbu kelishuv inferens uchun maxsus yangi chip chiqarilishiga olib keladimi, degan savolga Huang Renxun aniq javob bermadi, faqat “balki biror joyda biz nimadir noyob narsa yaratishimiz mumkin” dedi.

Sheth kutilishicha,Nvidia mart oyidagi yirik anjumanda tezkor inferens chiplariga boʻlgan ehtiyojga javoban bir qancha choralar e’lon qiladi. Bloomberg xabariga ko‘ra, har xil vaqtlarda startaplar va tajribali kompaniyalar Nvidia bilan raqobat qila olishini da’vo qilgan, lekin aksariyat hollarda ular buni uddalay olmagan, kamida katta miqyosda yoki to‘liq raqobat qila olmagan. Biroq, bozorda yoriqlar paydo bo‘la boshladi.

Davies shunday dedi:

"Agar siz soha o‘sish sur’atiga qarasangiz, siz maxsus apparatlarni ko‘rasiz. Bu muhandislik tarixida har doim shunday bo‘lgan. Siz umumiy narsalardan boshlaysiz, keyin u tez o‘sadi, keyin kimdir faqat bitta narsa bo‘lishi mumkin emasligini tushunadi."