Блакитна хвиля зламала бичачий ринок AI: Nasdaq впав на 5,5% і перейшов у корекцію, Wall Street від еуфорії до сумнівів пройшла лише за 24 години, повний перелік вигідних активів можна переглянути одним кліком!

I. Поточна ситуація на ринку та основні драйвери

II. Реальний вплив проміжних виборів

III. Що робить Wall Street?

1. З одного боку, дехто вважає: це “випускний клапан” для AI-бульбашки, у минулому залізнична і інтернет-бульбашки лопались через надто швидке розширення, помірне уповільнення будівництва може дозволити попиту наздогнати пропозицію і уникнути більш різкого обвалу;
2. З іншого боку, дехто вважає, що вплив на замовлення і оцінку в короткостроковій перспективі неминучий, особливо для компаній, які сильно залежать від нових дата-центрів (чипи та інфраструктура). Технологічні гіганти (Microsoft, Google, Amazon, Meta) мають потужний обчислювальний потенціал і можуть виграти від цієї ситуації: тиск на капітальні витрати зменшиться, а їхні поточні переваги зміцніють.

IV. Поточна логіка інвестування та потенційні вигідні напрями

1. Що слід уникати або скоротити: чистий AI-апаратний ланцюжок (сховище, GPU, оптичні комунікації, нові оператори дата-центрів), компанії з високою залежністю від центрів даних у Техасі, а також політично чутливі активи, пов’язані з “Трамп-виконаннями” — всі ці активи найбільше залежать від темпів будівництва.
2. Хто може витримати і навіть виграти: технологічні гіганти з великою обчислювальною потужністю (Microsoft, Amazon, Google, Meta), які менше залежать від “апробації нових проектів”; частина традиційних blue chips і споживацьких компаній (довготривале низьке ціна на нафту сприяє споживанню, наприклад: WMT); і “ефективні” компанії, що працюють з AI-рішеннями під суворішим регулятивним середовищем — такі як PLTR, CRM.