США: статистика Fed впливає на очікування щодо процентних ставок – BBH

Ключові економічні показники США та перспективи політики ФРС

Elias Haddad з Brown Brothers Harriman звертає увагу на насичений економічний графік США, що вплине на Долар, зокрема на лютневий PCE, березневий CPI та опитування Університету Мічигану — усе це важливо для формування інфляційних очікувань. За словами банку, якщо підвищення цін на енергоносії не спричинить ширшої інфляції, Federal Reserve може не звертати уваги на стрибок цін на нафту. Очікується, що найближчі FOMC minutes проллють світло на поріг для можливого підвищення ставки.

Фокус на даних щодо інфляції та insights засідання FOMC

Minutes засідання FOMC від 17-18 березня, які будуть оприлюднені у середу, мають показати, наскільки суворими є критерії для підвищення ставки. На цьому засіданні FOMC зберегло яструбину позицію, а голова Jay Powell зазначив, що підвищення ставки розглядалося як потенційний наступний крок. Від 26 березня свопи на ринку майже виключили очікування підвищення ставки Федерального резерву, які раніше передбачали близько 25 базисних пунктів ужорсточення.

Звіт за лютневим PCE, що вийде у четвер, відобразить тенденції інфляції та споживчих витрат до недавнього нафтового шоку. Прогнози передбачають, що загальний PCE залишиться на рівні 2,8% рік до року другий місяць поспіль, а базовий PCE може знизитися на 0,1 процентного пункту до 3,0% рік до року. Реальні особисті витрати прогнозуються зростати на 0,2% місяць до місяця, порівняно з 0,1% у січні. На березневому засіданні FOMC встановило медіану прогнозу на 2026 рік для загального та базового PCE на рівні 2,7%.

Березневий CPI, який надійде у п’ятницю, є першим показником інфляції від початку війни. Очікується різке зростання загальної інфляції за рахунок підвищення цін на бензин. Прогнозується, що загальний CPI досягне річного максимуму на рівні 3,4% рік до року, порівняно з 2,4% у лютому, а базовий CPI очікується на п’ятимісячному максимумі в 2,7% рік до року, зростаючи з 2,5% у лютому.

Якщо інфляція без врахування енергетичного сектору залишиться стабільною, Fed може вирішити не реагувати на зростання цін на нафту підвищенням interest rates, особливо враховуючи змішані сигнали з ринку праці США.

Квітневе опитування споживачів Університету Мічигану дасть розуміння того, чи довгострокові інфляційні очікування залишаються міцно зафіксованими. Аналітики очікують, що інфляційні очікування на 5-10 років зростуть на 0,3 процентного пункту до шестимісячного максимуму 3,5%, що може ускладнити зусилля Fed повернути інфляцію до своєї цілі у 2%. Тим часом березневе опитування споживчих очікувань New York Fed буде оприлюднено сьогодні (16:00 Лондон, 11:00 Нью-Йорк).

Цей звіт був створений за допомогою штучного інтелекту та перевірений редактором.