USD: зростає і падає, як йо-йо
Morning FX
Найяскравіше враження цього тижня на валютному ринку — це боротьба між волею уряду та ринковою логікою, особливо коли між різними урядами є розбіжності, а інколи й усередині самого уряду, що робить ситуацію ще цікавішою.
1. Білий дім vs ЄЦБ: чия риторика сильніша?
У вівторок увечері доларовий індекс невпинно знижувався, наближаючись до позначки 96, пара EURUSD пробила рівень 1.19 і стрімко зросла — без особливих новин, здається, основним рушієм був потік коштів. Однак учора на світанку, щойно закрився американський ринок і ще не відкрився азійський, тобто в період найгіршої ліквідності за добу, Трамп зробив таку заяву: він зовсім не переймається слабким доларом і вважає, що саме слабкий долар є справедливим.
Риторика Трампа у поєднанні з низькою ліквідністю призвела до різкого падіння доларового індексу до 95.56 — це новий мінімум з березня 2022 року, а EURUSD у моменті пробила 1.20 і злетіла до 1.2074, що є найвищим значенням з липня 2021 року.
Коли індекс долара ледь тримається біля позначки 96, здавалося, що EURUSD ось-ось піде далі до 1.23–1.25, але європейці, щойно прокинувшись, першою ж справою теж зробили заяву — попередили про ризики сильного євро. Треба визнати, що останнім часом ЄС зовсім не йде на поступки Трампу — тепер навіть щодо курсу валют. Після заяв чиновників ЄЦБ EURUSD повернулася нижче 1.2, а доларовий індекс піднявся вище 96.
Однак у Standard Chartered також зазначили, що контекст цієї заяви також заслуговує на увагу: Kocher вказав, що нещодавнє зростання EURUSD все ще є помірним і не відповідає критеріям для політичних дій; якщо подальше зростання буде настільки значним, що вплине на зниження інфляційних прогнозів, ЄЦБ може втрутитися. Тож, ймовірно, лише рівень 1.25-1.30 справді спровокує політичну реакцію.
Думаєте, на цьому все? Вчора ввечері на відкритті американської сесії Besant публічно заявив, що "США завжди дотримуються політики сильного долара", "Зараз США абсолютно не збираються втручатися у курс USDJPY", і USDJPY миттєво відскочила майже на 100 пунктів, у той час як доларовий індекс виріс менш ніж на 30 пунктів. Невже Besant не узгоджував свої слова з Трампом? На мою думку, він, мабуть, хотів трохи охолодити надмірно агресивний настрій ринку, застосовуючи метод "контролю нахилу".
2. FOMC: спочатку яструб, потім голуб, точне балансування
ФРС, як і очікувалось, залишила ставку без змін. Цього разу засідання FOMC не мало особливих сюрпризів: спочатку в заяві йшлося, що економіка зростає "стійкими" темпами, було видалено формулювання про підвищення ризику зниження зайнятості; потім Пауелл на пресконференції сказав, що "ризики підвищення інфляції та зниження зайнятості зменшилися", трохи "голубино". Доларовий індекс спочатку виріс, потім знизився, загалом залишившись без значних змін, а доларові ставки трохи коливались.
Графік Ринок очікує наступне зниження ставки ФРС у червні–липні
3. Подальші погляди
Щодо вчорашніх заяв Білого дому, на мою думку, Трамп заклав середньостроковий тренд, який, щонайменше, спрямований на ослаблення долара, а технічний аналіз на місячному графіку доларового індексу також це підтверджує, хоча швидкість цього процесу не буде надто агресивною. Щодо торгової стратегії, варто переходити від "ловити тренд і продавати DXY" до "продавати на підйомах", а серед інструментів залишаються у пріоритеті EURUSD та USDCNY.
Графік Доларовий індекс на місячному графіку має тенденцію до прориву
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
JP Morgan: Завдяки трьом основним чинникам зростання на нових ринках поширюється від акцій з високою часткою AI до нетехнологічних секторів
JPMorgan випустила дослідження, в якому зазначається, що зростання на ринках, що розвиваються, поширюється від кількох ак цій з високою часткою AI на не ІТ-сектор EM.
Очікування підвищення ставки Федеральної резервної системи США спричинило хвилю розпродажу американських облігацій! Японські облігації також впали, прибутковість 10-річних досягла майже 2.8%
Через те, що дані CPI за жовтень у США виявилися вищими за очікування, ринок збільшив ставки на те, що Федеральна резервна система може бути змушена вжити більш агресивних заходів щодо підвищення процентних ставок. У вівторок американські державні облігації постраждали від розпродажу, а в середу японські державні облігації знизилися слідом за нічним спадом на ринку американських облігацій.
Інфляція в США "не спадає"! Goldman Sachs першими змінили позицію: цикл підвищення ставок Федеральної резервної системи ще не завершено, наступного березня можливо підвищення ще на 25 базисних пунктів.
Вищі, ніж очікувалося, дані про CPI США за жовтень, оприлюднені у вівторок, спонукали Goldman Sachs скоригувати попередній прогноз щодо завершення поточного циклу підвищення ставок Федеральною резервною системою у грудні. Тепер цей фінансовий гігант з Уолл-стріт очікує, що Федеральна резервна система підвищить ставки ще на 25 базисних пунктів у березні наступного року.
Страх — найбільший ведмідь! Morgan Stanley закликає купувати напівпровідники: нестача землі та електроенергії не проблема, затверджені проєкти не встигають за попитом
Morgan Stanley вважає, що нещодавній розпродаж у секторі напівпровідників є надмірним, і найбільшим ризиком виступає паніка на ринку, а не фундаментальні фактори. Завдяки попиту на інфраструктуру штучного інтелекту замовлення на продукцію зростають, а пропозиція напівпровідників залишається ключовим вузьким місцем, обмеження LPS, навпаки, призводять до більш стабільного зростання. У короткостроковій перспективі сектор може залишатися у фазі консолідації і знаходиться близько до дна; перспективними виглядають напрямки обчислювальної потужності та зберігання даних.
Ціни на криптовалюти
Більше
