USD: Тривога інвесторів зберігається, тоді як Gold зростає, а лідерство на ринку FX змінюється – Scotiabank

Інвесторські настрої залишаються обережними на тлі глобальної невизначеності

На фоні триваючих геополітичних напружень, волатильних світових фондових ринків і значного зростання цін на золото — яке подорожчало більш ніж на $100 і досягло $4865 — інвестори продовжують дотримуватися обережного погляду. Хоча долар США (USD) показав лише незначне зростання, постійні побоювання щодо незалежності Федеральної резервної системи, стійкої інфляції та зростаючих прибутковостей можуть спонукати інвесторів ще більше скоротити свої вкладення в американські активи у найближчі місяці, згідно з головними FX-стратегами Scotiabank Шоном Осборном і Еріком Теоре.

Ризики ринку підкреслюють незалежність Федрезерву

Тривога серед інвесторів залишається підвищеною, частково через занепокоєння щодо амбіцій адміністрації Трампа стосовно Гренландії та їх можливих наслідків. Валюти, які відставали напередодні, зараз показали кращі результати та очолили нічний FX-рейтинг, водночас попередні лідери серед основних валют втратили позиції. Швейцарський франк (CHF) наразі є найслабшою серед основних валют, тоді як південнокорейська вона (KRW), південноафриканський ранд (ZAR) і мексиканське песо (MXN) лідирують. Світові акції залишаються нестабільними: в Азії результати змішані, у Європі спостерігається спад, а в США — зміцнення ф'ючерсів. Ринок облігацій також неоднозначний, але японські державні облігації відновилися після різких втрат напередодні.

Відчутний стрибок золота більш ніж на $100 до $4865 підкреслює постійну настороженість інвесторів. Індекс DXY хоч і трохи підвищився, залишається далеким від міцних позицій, а технічні показники досі вказують на ведмежий тренд. Хоча данський фондовий менеджер оголосив про вихід з ринку казначейських облігацій США, стратеги Scotiabank вважають, що ймовірність колективного виходу європейських інвесторів з американських активів у відповідь на загострення відносин з Вашингтоном залишається низькою.

Втім, існує ще низка ризиків. Це — невизначеність щодо кандидатури президента на заміну голови Федрезерву Пауелла, стійка інфляція, зростання прибутковості облігацій і ключові події економічного календаря, які можуть вплинути на ринок акцій США протягом цього проміжного року. Такі фактори можуть спонукати інвесторів ще більше скоротити свою експозицію до USD та американських активів у найближчому майбутньому. Крім того, сьогодні Верховний суд має заслухати аргументи щодо законності спроби президента Трампа звільнити члена ради Федрезерву Кук за «причиною», справа, яка може ще більше посилити занепокоєння щодо незалежності Федеральної резервної системи.