Presidente do Federal Reserve de St. Louis: Ainda serão necessários novos aumentos de juros nos próximos 6 a 9 meses e a inflação é o principal problema da economia dos EUA

De acordo com informações do aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance, o presidente do Federal Reserve de St. Louis, Musalem, afirmou nesta quinta-feira que, para que a taxa de inflação dos Estados Unidos retorne rapidamente à meta de 2%, o Fed ainda precisa elevar ainda mais as taxas de juros. No entanto, ele não chegou a apoiar explicitamente a tomada de alguma decisão durante a reunião de política monetária marcada para o final deste mês, ressaltando que as futuras decisões sobre taxas de juros continuarão dependendo dos dados econômicos.

Musalem declarou em um evento realizado em Nova York: “Para trazer a inflação de volta ao nível alvo rapidamente, a política monetária ainda precisa de mais aperto.” Ele explicou ainda que, caso o Fed queira reduzir a taxa de inflação para 2% em aproximadamente 18 meses, pode ser necessário, nos próximos 6 a 9 meses, subir as taxas de juros em momentos apropriados.

No entanto, ao ser questionado sobre se o Fed deveria aumentar as taxas durante a reunião de 27 a 28 de outubro, Musalem não deu uma resposta clara. Ele disse: "Entro em cada reunião de mente aberta, não prejulgo o que será decidido nem tomo minha decisão antecipadamente sobre qual será minha posição".

Musalem também destacou que, de uma perspectiva geral, a situação atual da inflação ainda exige que o Fed considere um novo aperto na política monetária.

Vale ressaltar que Musalem não é membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), responsável por formular a política de taxas de juros este ano, mas seus comentários refletem a atenção interna do Fed sobre a pressão inflacionária e a necessidade de possíveis aumentos futuros das taxas de juros.

Na reunião de 15 a 16 de setembro, o Fed implementou um aumento das taxas de juros, elevando a meta dos Fed Funds para o intervalo entre 3,75% e 4,00%. Este foi o primeiro aumento de taxas do Fed em três anos. As projeções divulgadas pelos oficiais naquela ocasião também mostravam que outro aumento estava previsto até o final do ano.

No entanto, a percepção do mercado sobre o tempo do próximo aumento mudou recentemente. Anteriormente, operadores de mercado acreditavam que o Fed aumentaria as taxas novamente em outubro. Mas o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, disse na semana passada que não há necessidade de agir com pressa enquanto se avaliam os dados econômicos mais recentes. Em seguida, o vice-presidente do Fed, Jefferson, também afirmou que atualmente não vê necessidade urgente de elevação imediata das taxas.

Influenciados por essas declarações, o mercado agora espera amplamente que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas na reunião de outubro e adie o próximo aumento para dezembro.

Sobre as perspectivas econômicas dos Estados Unidos, Musalem acredita que, com o crescimento econômico permanecendo forte e o mercado de trabalho relativamente estável, a inflação continua sendo o principal problema enfrentado atualmente pela economia dos EUA. Ele disse que o Fed provavelmente poderá reduzir ainda mais a inflação sem prejudicar substancialmente o mercado de trabalho e que retornar a taxa de inflação à meta de 2% será benéfico para o desempenho geral da economia.

Musalem também observou que, apesar do recente aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, o ambiente financeiro geral ainda é relativamente flexível e continua a apoiar o crescimento econômico. Em sua opinião, o aumento dos rendimentos dos títulos não significa que os investidores estejam perdendo confiança no Fed. Pelo contrário, isso reflete mais a expectativa do mercado de uma taxa real mais alta e a intensificação da competição por capital em meio a um ambiente econômico robusto.

Musalem destacou especialmente que o contínuo aumento dos investimentos no setor de tecnologia e a grande demanda de financiamento do governo dos EUA são fatores importantes que sustentam os rendimentos elevados dos títulos.

À medida que os gastos de capital em áreas como inteligência artificial continuam a aumentar, a demanda das empresas de tecnologia por capital segue crescendo. Ao mesmo tempo, a emissão em larga escala de dívidas pelo governo dos EUA para atender às necessidades fiscais agrava ainda mais a pressão de oferta e demanda no mercado de capitais.

Ao abordar a situação fiscal dos Estados Unidos, Musalem fez um alerta, dizendo que o caminho de desenvolvimento fiscal do governo federal ao longo do tempo é insustentável. Ele afirmou: “Durante a maior parte dos últimos 20 anos, o governo federal dos EUA tem estado em uma trajetória fiscal insustentável.”

Musalem ressaltou que a manutenção desse alto nível de endividamento pelo governo pode trazer riscos para a economia americana. Embora ainda não tenha surgido uma crise clara de confiança do mercado, a enorme demanda de financiamento do governo continua sendo motivo de preocupação.