O ouro se aproxima de ‘dez dias consecutivos de queda’; aperto de liquidez deve dominar a tendência de curto prazo

BlockBeats News, 24 de março: diante do aumento das tensões no Oriente Médio, a alta dos preços da energia desencadeou uma reação em cadeia que está pressionando o mercado de metais preciosos. O ouro à vista chegou a cair cerca de 2% durante o pregão, embora tenha se recuperado brevemente acima de US$ 4.400 durante a sessão europeia, continua em uma faixa de fraqueza geral. Se cair novamente no mesmo dia, estabelecerá um recorde de queda por 10 sessões consecutivas.

A análise de mercado aponta que a queda atual do ouro não se deve à falha da lógica tradicional, mas à típica predominância de um “aperto de liquidez”. Com a alta do preço do petróleo, aumentam as expectativas de inflação, e os investidores são forçados a vender ativos de alta liquidez, incluindo ouro, para compensar perdas em ações, títulos e outros ativos ou para atender requisitos adicionais de margem. Esse comportamento de “vender ativos de qualidade para cobrir perdas” é mais comum em ambientes de extrema volatilidade.

Anteriormente, Trump anunciou um atraso no ataque à rede elétrica do Irão, fornecendo brevemente suporte ao preço do ouro. No entanto, o Irão enviou posteriormente um sinal firme, juntamente com notícias de que aliados dos EUA podem estar envolvidos no conflito, intensificando ainda mais a incerteza no mercado. Ao mesmo tempo, o transporte no Estreito de Ormuz foi interrompido, aumentando ainda mais os riscos de fornecimento de energia.

As opiniões institucionais geralmente acreditam que o ouro permanecerá sob pressão no curto prazo. O Standard Chartered Bank apontou que, após intensa volatilidade do mercado, um período de ajuste de 4 a 6 semanas para o ouro não é incomum; analistas da Swiss Re afirmaram que, durante grandes crises, o ouro é frequentemente utilizado como um “ATM” para levantar rapidamente fundos e atender às necessidades de liquidez.

Do ponto de vista histórico, seja durante a crise financeira de 2008 ou nas fases iniciais do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, o ouro experimentou recuos semelhantes após um aumento do sentimento de aversão ao risco. Apesar da pressão de preços no curto prazo, analistas geralmente acreditam que a lógica de longo prazo que sustenta o ouro—including risco geopolítico, pressões de inflação global e compras contínuas por bancos centrais ao redor do mundo—não sofreu mudanças fundamentais.