W listopadzie zaufanie konsumentów w USA wzrosło do najwyższego poziomu od trzech miesięcy, oczekiwania dotyczące inflacji spadły, ale obawy o wysokie ceny i bańkę AI nadal istnieją.

Aplikacja Strefa Finansów zyskała, ponieważ amerykańska pewność konsumencka w listopadzie niespodziewanie wzrosła do najwyższego poziomu od trzech miesięcy, głównie dzięki poprawie postrzegania sytuacji finansowej osobistej oraz perspektyw gospodarczych przez obywateli. Niemniej jednak, wysokie koszty życia wciąż pozostają głównym obciążeniem dla amerykańskich rodzin, a ostatnia zmienność na rynku akcji wzbudza również obawy konsumentów dotyczące bańki sztucznej inteligencji (AI).

Według wstępnych danych badania opublikowanego w piątek przez Uniwersytet Michigan, indeks pewności konsumenckiej w USA w listopadzie wzrósł z 48 w październiku do 51, osiągając najwyższy poziom od trzech miesięcy i znacznie przewyższając prognozy ekonomistów z ankiety Bloomberga, którzy oczekiwali wyniku na poziomie 48.

Polepszenie pewności konsumenckiej koncentrowało się przede wszystkim na grupie respondentów o niezależnych poglądach politycznych. Dane pokazują, że pewność konsumencka wśród niezależnych wyborców wzrosła do najwyższego poziomu od ponad roku, podczas gdy pewność zwolenników Demokratów i Republikanów spadła.

Mimo ogólnego wzrostu pewności, wysokie ceny wciąż pozostają największym zmartwieniem amerykańskich konsumentów. Badanie wykazało, że około 57% respondentów spontanicznie wskazało, iż utrzymujące się wysokie ceny niszczą ich standard życia — jest to najwyższy odsetek od maja tego roku.

Chociaż skala zwolnień w amerykańskich przedsiębiorstwach pozostaje ograniczona, a wzrost gospodarczy jest odporny, ponieważ tempo wzrostu cen przewyższa wzrost płac, siła nabywcza wielu rodzin wciąż jest pod presją. Wcześniej ujawniono, że gospodarka USA w trzecim kwartale wzrosła o 3,4% w ujęciu rocznym, co było szybszym wzrostem niż oczekiwał rynek i najszybszym tempem od roku. Jednak silne makroekonomiczne wyniki nie przełożyły się jeszcze na odczuwalną poprawę sytuacji finansowej konsumentów.

Wysokie ceny żywności, benzyny i mieszkań stały się również kluczowym tematem wyborów śródokresowych. Demokratom udało się osiągnąć wyraźny sukces w tych wyborach, co odzwierciedla niezadowolenie części wyborców z kosztów życia oraz ogólnej kondycji gospodarczej.

Oczekiwania inflacyjne spadły, choć wciąż pozostają wysokie

Warto zaznaczyć, że mimo utrzymującej się niezadowolenia z obecnego poziomu cen, oczekiwania inflacyjne na przyszłość poprawiły się. Badanie pokazuje, że amerykańscy konsumenci spodziewają się wzrostu cen o 4,3% w ciągu kolejnego roku — to najniższy poziom od trzech miesięcy. Jednocześnie oczekują, że średnioroczna inflacja za pięć do dziesięciu lat wyniesie 3,4%, również niżej niż w zeszłym miesiącu.

To wskazuje, że mimo dużych problemów z kosztami życia, obawy konsumentów dotyczące tempa wzrostu cen w przyszłości nieco się osłabiły.

Dla Federal Reserve, konsumenckie oczekiwania inflacyjne stanowią istotny wskaźnik przyszłej presji cenowej. Spadek krótkoterminowych i długoterminowych oczekiwań inflacyjnych może sygnalizować pozytywną tendencję, jednak obecne poziomy wciąż są wysokie, co oznacza, że ryzyko inflacji nie zostało całkowicie wyeliminowane.

Zmienność na rynku akcji wzbudza obawy o bańkę AI — zaufanie zamożnych rodzin wyraźnie spadło

Poza inflacją, ostatnie gwałtowne ruchy na rynku finansowym zaczynają wpływać na oczekiwania ekonomiczne amerykańskich konsumentów.

Dyrektor badania konsumentów z Uniwersytetu Michigan, Joanne Hsu, w oświadczeniu wskazała: "Komentarze konsumentów pokazują, że rosną ich obawy dotyczące potencjalnej bańki AI." Podkreśliła, że grupa mająca największe portfele akcji, odnotowała w tym miesiącu spadek oceny sytuacji finansowej o 12%, osiągając najniższy poziom od kwietnia tego roku.

Hsu stwierdziła, że może to być związane z ostatnimi tygodniami zmienności cen akcji. Dla porównania, inne grupy majątkowe odnotowały umiarkowaną poprawę oceny swojej sytuacji finansowej.

Ta rozbieżność wskazuje, że ostatnie korekty na rynku akcji różnie wpłynęły na rodziny w zależności od ich aktywów. Konsumenci posiadający duże portfele akcji mogą być bardziej zaniepokojeni stanem swojego majątku z powodu zmienności rynkowej, podczas gdy inne rodziny odzyskały pewność finansową.

W ostatnim czasie obawy o wielkość inwestycji i przyszły zwrot w sektorze AI wyraźnie się nasiliły, a akcje technologiczne są wyraźnie wyprzedawane. Wyniki badania pokazują, że te obawy zaczynają przenikać z rynku finansowego do nastrojów konsumentów.

Mimo to, ogólnie rzecz biorąc, ocena sytuacji finansowej przez amerykańskich konsumentów poprawiła się.

W listopadzie wskaźnik aktualnej sytuacji finansowej osobistej wzrósł do najwyższego poziomu od czterech miesięcy, a ocena warunków zakupu dóbr trwałego użytku odbiła od wcześniejszych historycznych minimów. Jednocześnie dwa wskaźniki oceniające bieżącą sytuację gospodarczą oraz przyszłe perspektywy gospodarcze wzrosły do najwyższych poziomów od sierpnia, co oznacza poprawę postrzegania środowiska ekonomicznego.

Rynek pracy zachowuje odporność, wspiera pewność konsumencką

Inne dane opublikowane tego samego dnia pokazują, że amerykański rynek pracy pozostaje silny.

W październiku liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym USA wzrosła o 165 tysięcy, przekraczając prognozy wszystkich ankietowanych ekonomistów, a stopa bezrobocia nieco spadła. Silny wzrost zatrudnienia pomaga utrzymać dochody i możliwości konsumpcyjne mieszkańców, a tym samym częściowo wspiera pewność dotyczącą przyszłości gospodarczej.

Mimo dobrej kondycji rynku pracy, utrzymujące się wysokie ceny wciąż ograniczają dalszy wzrost pewności konsumenckiej.

Warto zaznaczyć, że badanie wstępne Uniwersytetu Michigan dotyczące pewności konsumenckiej zostało przeprowadzone w dniach 20 października–2 listopada i nie obejmuje dnia wyborów śródokresowych (3 listopada) ani późniejszych zmian na rynku.

Ogólnie rzecz biorąc, niespodziewany wzrost pewności konsumenckiej w listopadzie pokazuje, że pesymizm mieszkańców co do sytuacji finansowej i perspektyw gospodarczych nieco się osłabił. Jednak wysokie ceny nadal erodują siłę nabywczą rodzin, a ryzyka związane z bańką AI i zmiennością rynku akcji dodatkowo niepokoją amerykańskich konsumentów, przez co fundamenty odbudowy pewności są kruche.

Dla rynku, poprawa pewności konsumenckiej oraz spadek oczekiwań inflacyjnych dają pozytywne sygnały, jednak gwałtowny wzrost zatrudnienia oraz wciąż wysokie oczekiwania inflacyjne sprawiają, że ścieżka przyszłej polityki monetarnej Federal Reserve pozostaje niepewna.