USA: statystyki Fed wpływają na oczekiwania dotyczące stóp procentowych – BBH
Kluczowe wskaźniki ekonomiczne USA i perspektywy polityki Fed
Elias Haddad z Brown Brothers Harriman zwraca uwagę na napięty harmonogram wydarzeń gospodarczych USA, które wpłyną na wartość Dolara. Wśród nich znajdują się raport PCE z lutego, CPI z marca oraz ankieta Uniwersytetu Michigan — wszystkie są istotne dla kształtowania oczekiwań inflacyjnych. Według banku, chyba że wyższe ceny energii wywołają szerszą inflację, Federal Reserve może zignorować wzrost cen ropy. Nadchodzące protokoły FOMC mają rzucić światło na próg potencjalnych podwyżek stóp procentowych.
Skupienie na danych inflacyjnych i wnioskach z posiedzenia FOMC
Protokół z posiedzenia FOMC z 17-18 marca, którego publikacja zaplanowana jest na środę, ma ujawnić, jak rygorystyczne są kryteria podwyżki stóp. Podczas tego spotkania FOMC utrzymał jastrzębią postawę, a przewodniczący Jay Powell zaznaczył, że podwyżka stóp była rozważana jako możliwy kolejny krok. Od 26 marca swap na rynku niemal wyeliminowały oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed, które wcześniej zakładały około 25 punktów bazowych zacieśnienia.
Raport PCE za luty, który ma zostać opublikowany w czwartek, odzwierciedli trendy inflacyjne i wydatków konsumenckich przed ostatnim szokiem na rynku ropy. Prognozy wskazują, że ogólny PCE pozostanie na poziomie 2,8% rok do roku już drugi miesiąc z rzędu, podczas gdy bazowy PCE może spaść o 0,1 punktu procentowego do 3,0% rok do roku. Realne wydatki osobiste mają wzrosnąć o 0,2% miesiąc do miesiąca, wobec 0,1% w styczniu. Na marcowym posiedzeniu FOMC ustalił medianę prognozy na rok 2026 dla ogólnego i bazowego PCE na poziomie 2,7%.
CPI za marzec, który pojawi się w piątek, będzie pierwszym odczytem inflacji od początku wojny. Oczekuje się gwałtownego wzrostu ogólnej inflacji, napędzanego wzrostem cen benzyny. Prognozuje się, że ogólny CPI osiągnie szczyt jednoroczny na poziomie 3,4% rok do roku, wobec 2,4% w lutym, podczas gdy bazowy CPI ma wzrosnąć do pięciomiesięcznego maksimum 2,7% rok do roku, w porównaniu do 2,5% w lutym.
Jeśli inflacja z wyłączeniem energii pozostanie stabilna, Fed może zdecydować się nie reagować podwyżką stóp procentowych na wzrost cen ropy, zwłaszcza wobec mieszanych sygnałów z amerykańskiego rynku pracy.
Kwietniowa ankieta dotycząca nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan dostarczy informacji o tym, czy długoterminowe oczekiwania inflacyjne są solidnie zakotwiczone. Analitycy spodziewają się, że oczekiwania inflacyjne na 5-10 lat wzrosną o 0,3 punktu procentowego do sześciomiesięcznego maksimum 3,5%, co może utrudnić Fed powrót inflacji do celu 2%. Tymczasem marcowa ankieta New York Fed dotycząca oczekiwań konsumenckich zostanie opublikowana dziś (16:00 Londyn, 11:00 Nowy Jork).
Ten raport został wygenerowany z pomocą sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Amerykański CPI znów przekroczył oczekiwania, ostrzeżenie Waller’a się sprawdziło! Wall Street skupia się na podwyżce stóp o 25 czy 50 punktów bazowych w grudniu, „Nowa agencja prasowa Fed”: strategia „podwyższania i zatrzymywania” zostaje poddana próbie
"Nowy kanał informacyjny Federalnej Rezerwy" zauważa, że Waller przed publikacją CPI zasugerował możliwość podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych w grudniu, obecnie jednak żaden inny przedstawiciel Fedu nie odpowiedział na te sugestie publicznie; oprócz jednej podwyżki o 50 punktów bazowych, Fed może również zdecydować się na przekazanie sygnału o kolejnych podwyżkach w grudniu i styczniu. Osoby z Wall Street powszechnie uważają, że presja inflacyjna pozostaje uporczywa, co jeszcze bardziej wzmacnia argumenty za podwyżką stóp w grudniu, jednak skala podwyżki o 50 punktów bazowych nie jest konsensusem. Rynek obawia się, czy Fed przedłuży okres zacieśniania polityki.
CPI uderza w amerykańskie obligacje! Rentowność 2-letnich wzrosła w trakcie sesji o ponad 20 punktów bazowych, złoto i srebro gwałtownie spadły
Po publikacji wskaźnika CPI, traderzy zaczęli przewidywać, że w grudniu istnieje mniejsze prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych; Logan, członek Komitetu FOMC w tym roku, stwierdziła, że tej zimy może być konieczne szybsze podnoszenie stóp procentowych, a Fed musi jeszcze co najmniej dwa razy podnieść stopy o 25 punktów bazowych zanim zatrzyma cykl podwyżek. Następnie rentowności obligacji skarbowych USA dalej rosły, a rentowność 10-letnich obligacji ponownie przekroczyła 5,0%, wzrastając w ciągu dnia o ponad 10 punktów bazowych; cena złota spadła chwilowo o ponad 3%, a srebra o ponad 4%.
GUCCI matka firma celuje w biznes złota z tradycyjnych sklepów
Tesla Cybertruck stał się najnowszą „ofiarą” na rynku elektrycznych pickupów
Ceny krypto
Więcej
