Wraz ze wzrostem adopcji Bitcoin, coraz więcej firm poszukuje dodatkowych metod pozyskiwania funduszy na zakup wiodącego aktywa cyfrowego. Większość z nich zwróciła się ku programom Private Investment in Public Equity (PIPE); jednak te działania odbiły się negatywnie na ich akcjach.
Raport platformy analitycznej CryptoQuant ujawnił, że akcje większości podmiotów skarbcowych Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez programy PIPE, znacząco spadły. Co gorsza, inne stoją w obliczu ryzyka dalszych spadków.
Firmy BTC sięgają po prywatne zbiórki funduszy
W ofertach PIPE, spółki notowane na giełdzie sprzedają nowo wyemitowane akcje grupie inwestorów instytucjonalnych lub akredytowanych. Programy te są oddzielone od ich publicznych ofert. Charakteryzują się takimi cechami jak szybsze finansowanie dla firmy oraz akcje oferowane inwestorom po cenie niższej niż rynkowa. Inwestorzy PIPE mają również możliwość sprzedaży swoich akcji po złożeniu rejestracji odsprzedaży.
Firmy często oferują PIPE, aby szybko pozyskać kapitał na zakup BTC podczas hossy na rynku. W przeciwieństwie do ofert publicznych i tradycyjnych metod finansowania, PIPE są elastyczne i zazwyczaj sygnalizują inwestorom strategiczne zamiary.
„Kilka Bitcoin Treasury Companies zdecydowało się sfinansować swoje zakupy Bitcoin za pomocą PIPE. Bitcoin Treasury Companies często potrzebują dużych bloków kapitału w krótkim czasie, aby wyprzedzić oczekiwane wzrosty BTC, ogłosić duże zakupy BTC w celu zmiany narracji wokół swoich akcji lub rozpocząć strategię skarbcową, a także by kontynuować powiększanie swoich całkowitych zasobów Bitcoin,” stwierdził CryptoQuant.
Chociaż PIPE to jedna z nielicznych realnych opcji dla firm skarbcowych Bitcoin, mogą one negatywnie wpływać na wyniki akcji spółki. Oferty te zazwyczaj zwiększają liczbę akcji w obiegu, co prowadzi do rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy. W takich sytuacjach presja sprzedażowa ze strony inwestorów PIPE tworzy nadpodaż, która obniża cenę akcji.
Akcje PIPE spadają o 97%
Ceny akcji większości firm skarbcowych Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez PIPE, spadły do poziomów zbliżonych do cen emisji PIPE. Spadki wahają się od 42% do 97%. Akcje, które nadal są notowane powyżej cen ofertowych PIPE, mogą spaść nawet o 50%.
Firmy takie jak Kindly MD (NAKA) obserwowały spadek swoich akcji o 97% po pozyskaniu środków przez PIPE. NAKA straciła ponad 50% w jeden dzień po odblokowaniu akcji PIPE do obrotu. Inne, takie jak Empery Digital (EMPD) i Sequans Communications (SQNS), są już notowane poniżej ceny emisji PIPE.
Dodatkowo, podmioty takie jak Strive (ASST) i Cantor Equity Partners (CEP) stoją w obliczu ryzyka spadków, mimo że ich akcje są notowane powyżej cen PIPE. Nadal mogą spaść co najmniej o 50%, zanim osiągną poziomy emisji PIPE.
CryptoQuant twierdzi, że tylko trwała hossa BTC powstrzyma kontynuację tego trendu.
