Ukryte ryzyko Bitcoina — załamanie akcji DAT może wywołać wymuszoną sprzedaż
Analiza pokazuje, że akcje spółek posiadających Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez programy PIPE, gwałtownie spadły, a niektóre z nich mogą potencjalnie stracić jeszcze do 50%.
Ceny akcji firm Digital Asset Treasury (DAT), które nabyły Bitcoin jako aktywo strategiczne, znacząco spadają, co zwiększa prawdopodobieństwo pojawienia się nowej przeszkody dla ceny Bitcoin.
Zgodnie z nowym raportem platformy danych on-chain CryptoQuant, utrzymująca się słaba kondycja cenowa Bitcoin może stworzyć negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego.
Czym jest PIPE?
Raport CryptoQuant koncentruje się na firmach posiadających Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez programy Private Investment in Public Equity (PIPE). Analiza wyników giełdowych tych firm wykazała znaczący trend spadkowy.
PIPE to prywatna oferta, w której spółka publiczna sprzedaje nowo wyemitowane akcje (lub papiery wartościowe zamienne) wybranej grupie akredytowanych lub instytucjonalnych inwestorów. Ta metoda pozwala firmie szybko pozyskać kapitał poprzez sprzedaż akcji z dyskontem względem ceny rynkowej.
Wiele firm Bitcoin DAT pozyskało kapitał w tym roku. Kluczowa wada tej metody — czyli rozwodnienie udziałów istniejących akcjonariuszy i wywieranie presji spadkowej na cenę akcji — była w dużej mierze ignorowana ze względu na silny trend wzrostowy Bitcoin w tamtym czasie. CryptoQuant zauważa, że firmy bitcoinowe, które korzystały z programów PIPE, od tego czasu doświadczyły znacznych spadków cen swoich akcji.
Błędne koło spadków
Na przykład Kindly MD (NAKA), firma Bitcoin DAT, odnotowała wzrost ceny akcji z 1,88 USD pod koniec kwietnia do maksymalnie 34,77 USD w mniej niż miesiąc — wzrost o 18,5x. Jednak od tego czasu akcje spadły o 97% do minimum 1,16 USD i obecnie są notowane blisko ceny PIPE wynoszącej 1,12 USD.
NAKA stock price and PIPE price. Source: CryptoQuant CryptoQuant wyjaśnił, że inne firmy typu Bitcoin trust, w tym Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP) oraz Empery Digital (EMPD), odnotowały spadki cen akcji w przedziale od 42% do 97%. Niektóre akcje, które nadal są notowane powyżej cen emisji PIPE, mogą potencjalnie spaść jeszcze o dodatkowe 50%.
Chociaż te firmy DAT mogły zgromadzić dużą ilość kryptowalut, ich wycena rynkowa spada jeszcze szybciej. Trend ten widoczny jest w szybkim spadku wskaźnika Market Value to Net Asset Value (mNAV).
Efekt domina
W miarę jak cena Bitcoin pozostaje słaba, ceny akcji firm DAT spadają. Ten spadek prowadzi do sprzedaży przez inwestorów PIPE. Jeśli trend się utrzyma, firmy mogą stracić główną metodę pozyskiwania dodatkowego kapitału operacyjnego, pozostawiając im jedyną opcję sprzedaży posiadanych Bitcoin za gotówkę.
To wywrze dodatkową presję spadkową na cenę Bitcoin, tworząc błędne koło, w którym cena Bitcoin i akcje firm DAT spadają jednocześnie. CryptoQuant argumentuje, że jedynie trwały rajd Bitcoin może powstrzymać dalsze spadki tych akcji. Bez takiego ruchu analitycy firmy uważają, że wiele akcji kryptowalutowych będzie nadal spadać w kierunku lub poniżej swoich cen PIPE.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Właśnie postawił na AI, a już został dotknięty przez gwałtowny spadek rynku! Berkshire Hathaway opublikuje dziś wieczorem raport finansowy, a Abel przechodzi wielki test transformacji
Greg Abel stanął na czele Berkshire Hathaway niespełna rok temu i już postawił ponad 10,9 miliarda dolarów na sektor AI, całkowicie zrywając z tradycyjnym unikiem akcji technologicznych przez Warrena Buffetta. Jednak cena akcji Alphabet spadła już poniżej ceny zakupu, Bending Spoons kontynuuje spadki, a śmiała gra na AI jest poddawana realnej próbie. Jednocześnie oczekuje się, że zysk na akcję w trzecim kwartale spadnie rok do roku o 6%, a wartość skupu akcji spadnie gwałtownie z 4,5 miliarda dolarów do 1,6 miliarda dolarów. To, jak zostanie rozdysponowane 358 miliardów dolarów gotówki, wystawi na próbę umiejętności Grega Abela w dziedzinie alokacji kapitału.
Czy bańka AI pękła? Goldman Sachs: Obecna sytuacja przypomina bardziej rok 1998 niż 2000
Według działu handlowego Goldman Sachs obecna fala wyprzedaży przypomina bardziej kryzys płynności z 1998 roku niż pęknięcie bańki z 2000 roku – jest to wymuszone odlewarowanie, a nie obalenie logiki biznesowej. Rynki gwałtownie przeszacowują tempo finansowania i realizacji projektów, a nie podstawowy popyt. Ponadto, najbardziej dyskutowane obecnie kwestie dotyczące energii elektrycznej i zezwoleń są paradoksalnie najmniej istotne – ograniczona podaż nie oznacza zaniku popytu. Prawdziwe pytanie brzmi: czy strona przychodowa ostatecznie udowodni racjonalność zainwestowanego kapitału?
Cybertruck Tesli: od pęknięcia szyby do zaprzestania produkcji, trzy i pół roku zakończone kropką
Cybertruck od momentu premiery w 2019 roku wzbudzał wiele kontrowersji – podczas prezentacji nie udało się przeprowadzić udanej demonstracji szyb, produkcja seryjna została opóźniona o cztery lata, cena wzrosła z 39 900 dolarów do ponad 100 000 dolarów, a pojazd został łącznie 11 razy wycofany z rynku. Dzień przed ogłoszeniem wstrzymania produkcji, Tesla ponownie podniosła cenę, co stanowiło intrygujący finał dla tego pełnego dramatów modelu.
Ceny krypto
Więcej
