Huwag magpaapekto sa ingay mula sa Nvidia at eleksyon! Sabi ng Morgan Stanley: Ang AI turbulence ay hindi magbabago sa pangunahing engine ng bull market, ang pangmatagalang kwento ay “napaka-optimistic.”

Nabatid ng Jinse Finance APP na sinabi ni Lisa Shalett, Chief Investment Officer ng Morgan Stanley Wealth Management, na ang mga kaguluhan sa pamunuan ng NVIDIA at ang tagumpay ng Democratic Party sa midterm elections ay nagpalala pa sa pangamba ng merkado tungkol sa artificial intelligence (AI), ngunit ang mga salik na ito ay hindi magpapabago sa pangunahing pinagmumulan ng kasalukuyang bull market—ang kapital na paggasta sa AI infrastructure.

Naniniwala siya na hindi dapat ituring ang resulta ng eleksyon bilang pagtanggi sa AI investment o sa pagtatayo ng data centers. Ang pangunahing hinihingi ng mga botante ay mas mahigpit na regulasyon sa AI at mas patas na pamamahagi ng gastos at benepisyo sa pagtatayo ng data centers. Sa isang panayam, binanggit ni Shalett na sobrang nakatutok ang mga mamumuhunan sa mga pulitikal na galaw at pabago-bagong presyo ng tech stocks, kaya’t hindi napapansin ang pangmatagalang estratehiyang lohika ng merkado.

"Ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay kailangang manatili sa malawak na direksyon: Ang pundasyon ng bull market na hinahatak ng kapital na paggasta para sa AI at pagbabago sa industriyang AI ay nananatiling matatag. Sa tingin ko, ang mas malawak na salaysay ay lubhang bullish," aniya.

Ang mga AI concept stocks ay naging pangunahing nagpapataas ng merkado sa halos buong taon, ngunit kamakailan ay nagkaroon ng matinding pagyanig. Ang Philadelphia Semiconductor Index ay bumagsak ng 3.4% noong Biyernes, subalit sa kabila ng negatibong balita mula sa NVIDIA, ang index ay tumataas pa rin ng 8.1% para sa linggo. Ang stock price ng NVIDIA ay bumaba ng 13% ngayong linggo, sanhi ng pagkalubog sa iskandalo ng CEO na si Jensen Huang at ang kanyang pagbibitiw.

Itinuro ni Shalett na ang mga supplier na nagbibigay ng kagamitan at infrastructure para sa pagpapalawak ng AI ay may hawak na malalaking backlog ng orders—na ang cycle ng orders ay nakaiskedyul hanggang 2027, at ang ilan ay hanggang sa unang kalahating bahagi ng 2028. Kahit na maglabas pa ng mga polisiya na hihinto o magpapabagal sa mga proyekto, ang tunay na epekto nito ay posibleng maramdaman pa sa 2028 o 2029.

Ipinunto pa niya na kahit ang pressure ng regulasyon ay magpabagal sa expansion ng industriya at magpaliit sa profit margin sa mahabang panahon, puwede naman itong magpababa sa panganib ng biglaang pagtaas-bagsak o pagputok ng bubble. Ang mas mahinahon ang ritmo ng AI investment ay makakatulong magpababa ng inflation pressure, magaanan ang credit market, at magpaliit sa halaga ng bagong equity financing na kailangang tanggapin ng merkado. Ayon kay Shalett, ang ganitong mga pagbabago ay hindi sisira sa bull market, kundi maaari pang magpahaba ng cycle nito.

Sa loob ng technology sector, nananatili si Shalett sa selective positioning, prefer ang ultra-large scale cloud service providers at ilang software firms. Bukod dito, nakikita rin niya ang magagandang oportunidad sa grid infrastructure, industrial sector, financial services, at healthcare fields.

Pagdating sa foreign stocks (kasama ang emerging markets), positibo rin ang pananaw ni Shalett, itinuturing niya itong tools para sa portfolio diversification at hindi pamalit sa US stocks.