Bumagsak ng 13% ang Marvell, habang sumadsad ng 19% ang Lumentum! Ang ikalawang pinakamalaking pagsasanib sa kasaysayan ng teknolohiya ay nagdulot ng pagbebenta
Inanunsyo ng Marvell ang pag-acquire sa Lumentum na may halagang $115 bilyon base sa halaga ng kumpanya, na siyang pangalawa sa pinakamalaking deal sa kasaysayan ng industriya ng teknolohiya pagkatapos lamang ng merger ng SpaceX at xAI. Matapos makumpleto ang transaksyon, aabot sa humigit-kumulang 67% ng shares ng pinagsamang kumpanya ang mapupunta sa dating mga shareholders ng Marvell. Inaasahan na matatapos ang deal sa unang kalahati ng 2028. Gayunpaman, dahil sa kasalukuyang presyur sa mga AI concept stocks, hindi positibo ang pananaw ng merkado sa transaksyong ito. Parehong bumagsak ang presyo ng Lumentum at Marvell nitong Lunes, kung saan nag-aalala ang mga investors sa limitadong posibilidad para sa cost synergy at hindi tiyak na regulatory approval.
Inanunsyo ng Marvell Technology ang pag-aacquire ng optical technology company na Lumentum Holdings, isang hakbang na itinuturing bilang isa sa pinakamalaking merger at acquisition deal sa kasaysayan ng teknolohiya, at pinakamalaking pustahan ng Marvell sa pagbabagong-anyo bilang pangunahing supplier ng AI infrastructure.
I-aacquire ng Marvell ang Lumentum sa pamamagitan ng isang all-stock transaction, may enterprise value na humigit-kumulang $115 bilyon, at may equity value na tinatayang $102.6 bilyon. Pagkatapos ng transaksyon, ang mga dating shareholders ng Marvell ay magkakaroon ng humigit-kumulang 67% na bahagi sa pinagsamang kumpanya, habang ang mga shareholders ng Lumentum ay magkakaroon ng 33%. Inaasahan ng dalawang kumpanya na matatapos ang deal sa unang kalahati ng 2028.
Sinabi ni Matt Murphy, CEO ng Marvell, sa isang conference call nitong Lunes: “Sa loob ng sampung taon, nakapagtayo na ang Marvell ng matatag na posisyon sa core technology na nagpapatakbo ng AI industry. Ito na ang susunod na mahalagang hakbang sa prosesong ito.”
Gayunpaman, hindi maganda ang naging reaksyon ng merkado sa transaksyong ito. Bumagsak ang presyo ng Lumentum ng 19% nitong Lunes sa $684.40, samantalang ang Marvell ay bumagsak ng 13% sa $171.41.
Nakatuon ang mga pangamba ng mga namumuhunan sa tatlong bagay: ang kasalukuyang presyur sa valuation ng mga AI stocks, limitadong espasyo para sa synergy savings sa pagitan ng dalawang kumpanya, at ang kawalang-katiyakan sa regulatory approval.
Pangalawa sa pinakamalaking tech merger sa kasaysayan, sunod sa SpaceX-xAI merger
Ayon sa datos na pinagsama ng Bloomberg, ang pag-acquire na ito ay siyang pinakamalaking M&A deal ngayong taon batay sa equity value, at pangalawa lamang sa merger ng SpaceX at xAI sa kasaysayan ng tech industry.
Pinatutunayan ng deal na ito kung paano umuusbong ang AI boom sa mga industriya gaya ng chips, data center operations, at maging utilities, na patuloy na nagdudulot ng malalaking M&A reshuffle. Bago ang pag-aanunsyo ng deal, may market value na humigit-kumulang $76 bilyon ang Lumentum at $172.2 bilyon naman ang Marvell.
Ang Qatalyst Partners ang nagsilbing pangunahing financial adviser ng Marvell, habang nagbigay din ng advisory services ang Goldman Sachs at JPMorgan; ang Citigroup at Evercore ang nagsilbing financial adviser ng Lumentum.
Nagiging mahalaga ang optical interconnect technology sa AI data centers
Ang core business ng Lumentum ay ang paggawa ng mga laser at iba pang optical devices upang magpadala ng malaking volume ng data sa data centers at telecommunication networks nang mataas ang bilis. Ang ganitong mga hardware ay pundasyon ng paglawak ng AI infrastructure, na nagpapahintulot sa efficient na pagtransmit ng impormasyon sa pagitan ng servers, facilities, at nodes ng data center.
Dati na ring bumibili ang Marvell mula sa Lumentum ng laser technology, at patuloy na lumalawak ang interes ng Marvell sa optical at photonic technology. Sa unang bahagi ng taon, natapos ng Marvell ang acquisition ng photonic chip manufacturer na Celestial AI. Sa pagsanib ng Lumentum, magkakaroon ang Marvell ng mas kompletong vertical capability sa bagong teknolohiyang “data transmission gamit ang light imbes na copper wire.”
Kapansin-pansin, inanunsyo ng Nvidia noong Marso na mag-iinvest ito ng $2 bilyon sa Lumentum, at magtutulungan sila sa larangan ng photonic technology. Sa kabuuang pag-acquire ng Marvell, nangangahulugan ito ng bagong pagbabago sa strategic partnership ni Nvidia.
Mapa ng AI clients ng Marvell at lohika ng integrasyon
Sa larangan ng AI chips, nakipag-collaborate na ang Marvell sa Amazon Web Services at Microsoft upang mag-customize ng AI chips; nitong Agosto, nag-sign din sila ng chip deal sa Google ng Alphabet para suportahan ang kanilang Tensor Processing Unit (TPU).
Ang pag-acquire ng Lumentum ay natural na extension ng estratehiya ng Marvell—sa pag-integrate ng optical transmission capabilities sa sariling produkto, mas mapapalawak ng Marvell ang kanilang solusyon para sa malalaking cloud providers, mula custom AI chips hanggang data center optical interconnects.
Gayunpaman, ayon sa mga analyst, limitado ang operational overlap ng dalawang kumpanya, kaya inaasahang hindi malaki ang synergy savings, at ang 2028 timetable para sa deal completion ay nagpapahiwatig ng komplikadong proseso ng regulatory approval. Sa kalagayan ng AI sector na mataas ang valuation pressure at may agam-agam sa bilis ng paggastos sa industriya, nananatiling palaisipan kung makakakuha ng suporta mula sa mga investor ang pag-acquire na ito ng Marvell.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
20cm muling umaahon! Ang "batayang laro" ng Applovin ay nananatiling matatag pa rin?
Matapos manalo si Musk sa eleksyon, haharap ba siya sa “pagpaparusa pagkatapos ng ani”? Deutsche Bank: Mas kumikita ang SpaceX habang tumitindi ang pangangailangan sa computing power, sobra ang pagtantya sa political risk
Ayon sa Deutsche Bank, labis na tinatantya ng merkado ang political risk ng SpaceX—ang mga pangunahing kontrata ay nilagdaan ng mga pederal na ahensiya, napakalimitado ng espasyo para sa panghihimasok ng Kongreso, at sa karamihan ng larangan ng negosyo ay walang mapapalitang supplier. Ang pinaka-direktang panganib ay nagmumula sa matigas na pahayag ng susunod na gobernador ng Texas ukol sa mga data center, ngunit ang paghihigpit ng suplay ng computing power ay maaaring magpataas pa ng kakayahang magtakda ng presyo at kita ng SpaceX.
Matapos ang pagbagsak ng US stocks, "Wood Sister" Cathie Wood: Mas nagiging optimistiko ako habang lalong nababahala ang merkado, hindi pa tapos ang bull market
Sa pagpasok ng Nasdaq sa correction zone, nagbigay pahayag si "Ate Wood" Cathie Wood: Ang laganap na pangamba sa merkado ang nagbigay sa kanya ng mas malaking kumpiyansa na magpapatuloy ang bull market. Iniuugnay niya ang kasalukuyang pagwawasto sa presyon mula sa bond market at sa mga kontrobersya sa paggasta ng kapital para sa AI, ngunit binigyang-diin na ang rebolusyong teknolohikal ay nasa kalagitnaan pa lamang. Ibinunyag din niya na ginamit ng ARK ang pagkakataon upang dagdagan ang mga posisyon sa SpaceX at iba pang high-conviction na investment, at inaasahan niyang magpapatuloy ang pag-angat ng stock market hanggang 2027.
Matapos ang "Itim na Linggo" ng mga stock sa teknolohiya, sumigaw ang Wall Street ng "bilhin habang mababa ang presyo"
Malinaw na ipinahayag ng Morgan Stanley na “ang susunod na dalawa hanggang tatlong linggo ay panahon para magdagdag ng posisyon.” Itinuring ni Ed Yardeni ang kasalukuyang pagbaba bilang isang “koreksiyon” at hindi pagputok ng bula. Ang karaniwang pagtataya ng mga pangunahing institusyon sa Wall Street para sa target na presyo ng S&P 500 sa pagtatapos ng taon ay 7973 puntos. Ngunit karamihan sa mga strategist ay naniniwalang ang patakaran ukol sa AI pa rin ang pinakamalaking variable.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
