Ang Pagpepresyo ng Bitcoin ay Nagsisimula nang Humigit sa mga Kaganapang Makroekonomiko
Ipinapakita ng Bitcoin ang isang istruktural na pagbabago. Nagsimulang itakda ng asset ang presyo nito ayon sa inaasahang pagbabago sa makroekonomiya bago pa mangyari, sa halip na tumugon lamang matapos ang mga pangyayari, na sumasalamin sa lumalaking papel ng mga institutional investor.
Ayon sa pagsusuri ng Binance Research, matapos ang paglulunsad ng spot Bitcoin ETF noong 2024, ang korelasyon ng BTC sa Global Easing Breadth Index (GCBI) ay nagbago mula positibo patungong tuloy-tuloy na negatibo. Mula 2011 hanggang 2023, umabot ang korelasyon sa +0.21, kung saan nahuhuli ang Bitcoin ng humigit-kumulang siyam na buwan sa mga makroekonomikong pagbabago. Noong 2024–2026, bumaba ang korelasyon sa −0.778, habang ang galaw ng presyo ng BTC ay nagsimulang manguna sa mga pagbabago sa makroekonomiya hanggang 15 buwan ang agwat.
Iniuugnay ng mga analyst ang pundamental na pagbabagong ito sa mekanika ng pagpepresyo ng BTC sa paglilipat mula sa dominasyon ng retail patungo sa mga institutional na kalahok sa merkado. Karaniwan, itinatakda ng mga huli ang presyo ayon sa mga makroekonomikong salik sa loob ng 6–12 buwang pananaw, kung kaya't ang inaasahang pagbabago sa patakaran sa pananalapi at siklo ng ekonomiya ay naipapaloob na agad sa presyo ng BTC.
Sa ganitong kalagayan, ang kasalukuyang galaw ng presyo ng Bitcoin ay nagsasama na ng mga pagbabago sa makroekonomikong kondisyon, kabilang ang pagtaas ng panganib sa implasyon at pagbabago ng mga inaasahan sa interest rate. Nitong mga nakaraang linggo, biglang nagbago ang takbo ng mga interest rate market patungo sa mas mahigpit na inaasahan, na dulot ng mabilis na pagtaas ng presyo ng langis at pagkaantala ng supply matapos ang paglala ng kaguluhan sa Gitnang Silangan.
Sa kabila nito, maaaring limitado ang panandaliang presyon sa BTC kaugnay ng mga alalahanin sa stagflation. Sa kasaysayan, gaya ng nakita noong 2021–2022, unang bumaba ang Bitcoin mula $69,000 patungong $16,000, ngunit agad na nakabawi kasabay ng pagluwag ng mga kondisyong pinansyal at pagbuti ng liquidity.
Ipinapansin ng mga analyst ng Binance Research na maaaring labis na tinataya ng kasalukuyang pagpepresyo ng merkado ang tindi ng hinaharap na paghihigpit sa polisiya. Ang mga karanasan noong 1990, 2019, at unang bahagi ng 2020 ay nagpapakita na kapag sabay na nangyayari ang implasyon at paghina ng paglago ng ekonomiya, kalimitang bumabaling ang mga sentral na bangko sa mga panukala para pasiglahin ang ekonomiya, kahit pa unang tinatantiya ng merkado ang paghihigpit.
Sa kabuuan, ipinapahiwatig ng mga salik na ito na ang Bitcoin ay mas nagiging isang nangungunang asset na kayang mag-anticipate ng mga makroekonomikong turning point, kabilang ang posibleng paglilipat mula sa mas mahigpit patungo sa mas maluwag na polisiya.
Ipinunto rin ng mga analyst mula sa CryptoQuant, Bitwise, at Blockware ang mga istruktural na pagbabago sa merkado na nagpapabuti sa predictability ng BTC at nananatiling matatag ang demand. Noong nakaraang taon, nagpakilala ang CME Group ng mga bagong Bitcoin expected volatility indices.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Muling lampas sa inaasahan ang US CPI, babala ni Waller ay natupad! Tinututukan ng Wall Street kung 25 o 50 basis points ang rate hike sa Disyembre, “Bagong Komunikasyon ng Federal Reserve”: Sinusubok ang estratehiyang stop-and-go
Ayon sa tinatawag na "bagong Fed news agency", binanggit ni Waller ang posibilidad ng 50 basis points na pagtaas ng interest rate sa Disyembre bago ilabas ang CPI, at wala pang ibang opisyal mula sa Federal Reserve ang hayagang tumugon dito; bukod sa isang 50 basis points na pagtaas, maaari ring ipahiwatig ng Federal Reserve ang posibilidad ng magkakasunod na pagtaas ng interest rate sa Disyembre at Enero. Karamihan sa mga tao sa Wall Street ay naniniwala pa rin na matindi ang presyon ng implasyon, kaya't lalong lumalakas ang dahilan para itaas ang interest rate sa Disyembre, ngunit hindi pa ito nagkakaroon ng consensus lalo na sa pagtaas ng 50 basis points. Nag-aalala ang merkado kung palalawigin pa ng Federal Reserve ang panahon ng paghihigpit ng polisiya.
Binanatan ng CPI ang US Treasury! Tumalon ng higit sa 20 puntos ang yield ng 2-taon sa kalagitnaan ng trading, malaki ang pagbagsak ng ginto at pilak
Matapos ang paglalathala ng CPI, nagsimulang asahan ng mga mangangalakal na maliit na posibilidad ang 50 basis points na taas-interes sa Disyembre; ayon kay Logan, isang botante ng Federal Reserve ngayong taon, maaaring kailanganin ng mas mabilis na pagtaas ng interes ngayong taglamig, at kailangan pa ng hindi bababa sa dalawang dagdag na 25 basis points bago tumigil ang Fed. Matapos nito, lalo pang tumaas ang yield ng US Treasury, ang 10-taong yield ay muling umabot sa 5.0% at tumaas ng higit sa 10 basis points sa loob ng araw; ang spot gold ay bumagsak ng higit sa 3% sa isang punto, at ang spot silver ay minsan bumagsak ng higit sa 4%.
GUCCI kumpanya ng ina ay nakatuon sa negosyo ng tradisyonal na ginto
Mga presyo ng crypto
Higit pa
