Pinapagana ng quantitative easing ang malalakas na pagpasok ng kapital sa crypto.
Gayunpaman, ang mekanismo ay unti-unting nangyayari. Kapag pumapasok ang likwididad sa sistema, tumataas ang risk appetite ng mga mamumuhunan. Sa paglipas ng panahon, mas maraming kapital ang inililipat ng mga mamumuhunan sa mga risk asset, kaya karaniwan lamang na nakikita ang buong epekto nito sa pangmatagalang panahon.
Sa ganitong konteksto, ang pinakahuling $15 bilyong Treasury buyback ng Federal Reserve ay nagdulot ng malakas na reaksyon sa merkado. Ito ay partikular na mahalaga dahil ito ang pinakamalaking buyback sa kasaysayan at mabilis na nag-udyok sa mga analyst na maghinala tungkol sa potensyal nitong epekto sa mga cryptocurrencies.
Pinagmulan: TradingView (TOTAL/USDT)
Gayunpaman, ang buyback na ito ay maliit lamang na bahagi ng mga liquidity operations ng Fed.
Ayon sa The Kobeissi Letter, mabilis na lumalawak ang balance sheet ng Fed. Sa buwan ng Pebrero lamang, nadagdagan ito ng higit sa $42 bilyon bilang bahagi ng patuloy na plano ng Federal Reserve na bumili ng humigit-kumulang $40 bilyon sa Treasury bills bawat buwan hanggang kalagitnaan ng Abril ng taong ito.
Mula sa teknikal na pananaw, ang likwididad na ito ay hindi pa nagreresulta sa mga rally sa mga risk asset. Tulad ng ipinapakita sa chart, ang total crypto market cap ay nagsara ng Pebrero na bumaba ng 13.14%, na siyang pinakamahina nitong buwan sa Q1 sa ngayon.
Gayunpaman, tulad ng nabanggit ng AMBCrypto, kadalasang lumalabas ang mga epekto ng monetary easing sa paglipas ng panahon habang ang likwididad ay unti-unting dumadaloy sa mga merkado. Sa kontekstong ito, maaari bang magtakda ang mga kamakailang buyback ng bullish tone para sa “pangmatagalang” daloy ng kapital sa crypto?
Mahahalagang liquidity signal na nagpapalakas ng optimismo
Ginagamit ng Fed ang Quantitative Easing kapag humihina ang ekonomiya.
Sa teknikal na bahagi, nanatiling mas mataas ng higit sa 24% ang presyo ng langis nitong buwan dahil sa tumitinding sigalot sa Gitnang Silangan, na nagdulot ng malaking supply shock sa mga pandaigdigang merkado at nagsanhi ng mga panganib ng pangmatagalang inflation.
Sa ganitong kalagayan, tila napaaga pa ang mga inaasahan para sa QE. Subalit, ayon sa The Kobeissi Letter, bumaba na ng 16% ang presyo ng langis magmula noon.
Ipinapahiwatig nito na ang crypto market ay mabilis na nag-aalis ng geopolitical risk premium at posibleng humupa na ang economic shock mula sa sigalot.
Pinagmulan: Token Terminal
Samantala, iniulat ng Token Terminal na ang tokenized U.S. Treasuries on-chain ay umabot na sa $10 bilyon. Sa madaling salita, may kapital na pumapasok sa tokenized RWA habang naghahanda ang mga mamumuhunan para sa pagbabagong macro condition.
Sa kabuuan, ang lumuluwag na geopolitical risk at tumataas na alokasyon ng kapital sa tokenized treasuries ay nagpapakita ng bumubuting liquidity conditions, na maaaring maglatag ng pundasyon para sa mas malawak na daloy ng kapital papuntang crypto.
Dahil dito, ang $15 bilyong liquidity injection ng Fed ay hindi mukhang isang beses na hakbang lamang. Sa halip, maaari itong nagpapakita ng mga paunang senyales ng lumuluwag na macro stress, na maaaring dahan-dahang sumuporta sa pangmatagalang inflow ng kapital sa crypto.
Pinal na Buod
- Ang $15 bilyong Treasury buyback ay nagpapahiwatig ng lumuluwag na macro stress at naglalatag ng yugto para sa pangmatagalang pagdaloy ng kapital.
- Ang pagbagsak ng oil risk premiums at $10 bilyon sa tokenized U.S. Treasuries ay nagpapakita ng bumubuting liquidity conditions, na nagpapahiwatig na ang kapital ay patuloy na naililipat sa risk assets.
