アプライド・マテリアルズ（AMAT）：急落後、約24%反発、決算は上昇を後押しできるか？

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Bitget2026/11/12 08:09

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著者:Bitget

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一、急落後、資金が再び半導体装置に注目

11月5日、Applied Materials（AMAT）は一日で13.58%下落し、終値は319.25ドル、取引時間中の最安値は316.95ドルでした。その後4営業日で株価は急速に回復し、11月11日には6.05%上昇、終値は395.08ドルとなり、11月5日の終値から23.75%の反発となりました。同日、一時404.71ドルまで上昇しましたが、終値では明確に下落し、405ドル付近の売り圧力が依然として存在していることを示しています。

今回の反発は、AI産業チェーンが再び資金の注目を集め、会社がまもなく決算を発表するという背景のもとで起こりました。それ以前、テクノロジー株のバリュエーションが高すぎることや、資本支出の急拡大を市場が懸念し、半導体装置株は圧力を受けていました。投資家が再びチップメーカーの生産拡大ニーズに注目する中、AMATが資金の戻り先となりました。短期間で約4分の1の上昇となったことで、今後の業績確認が特に重要となっています。

二、AI投資が設備受注を牽引し、収益の質も継続的に改善

AMATは薄膜堆積、エッチング、プロセス制御および先端パッケージングなど、半導体製造プロセスの各段階をカバーしています。チップの製造プロセスが高度化し、構造が複雑になるほど、マテリアルエンジニアリングで必要とされる装置や工程は通常増加します。AIサーバーは先進論理チップ、高帯域幅メモリ（HBM）、先端パッケージングの需要を牽引しており、これがウエハ工場の関連投資を促進しています。特にHBMの増産においては、スタッキング層数の増加や材料の堆積・インターコネクト工程の高度化により、1枚当たりのウエハに必要な装置投資が増加します。

2026年度第3四半期の会社売上高は91.2億ドルで、前年同期比25%増加しました。Non-GAAPベースの一株当たり利益は3.50ドルで41%増、営業キャッシュフローは30.4億ドルでした。半導体システム事業の売上高は70.4億ドルで27%増、その中でもDRAM事業はAIストレージ需要により突出した成績を上げています。粗利益率の改善も、製品ポートフォリオの高度化が収益力に転換していることを示しています。

今後も継続的に注視すべき課題としては、米国による対中装置輸出制限、ウエハ工場の設備投資のサイクル変動があります。もしAI顧客が生産拡大を鈍化させたり、中国市場の需要が継続的に弱まれば、受注増加や利益率にも影響が出る可能性があります。

三、決算予測：市場は成長加速の継続に期待

AMATは米東部時間11月12日取引終了後、2026年度第4四半期決算を発表します。市場は売上高約103億ドル、前年比約51%増と予想しており、Non-GAAPベースの一株当たり利益は4.06ドル、前年比約87%増と見込まれています。これは同社が先に示した102.5億ドルの売上高および4.02ドル/株の利益ガイダンス中央値をやや上回る数字です。

次の注目点は2027年度の見通しです。市場は通年売上高468.6億ドル、1株当たり利益18.77ドルを予想しています。投資家は特に先進ロジック、DRAMおよびパッケージング装置の受注、粗利益率の推移、管理層による中国ビジネスおよびウエハ工場投資計画の見解に注目しています。株価は既に大きく反発しており、ガイダンス利益が予想を下回れば短期的には利益確定の動きが出る可能性があります。

四、テクニカル分析：405ドルがブレイクアウトの方向を決める

11月11日取引中の高値404.71ドルは、404～405ドルが直接的なレジスタンスエリアとなっていることを示します。決算発表後に405ドルをしっかりと出来高を伴って突破できれば、次の注目ゾーンは420～430ドルとなり、注目すべきは一晩でのギャップアップよりも、高値ブレイク後その水準を維持できるかどうかです。

下値サポートは381～383ドルが11月11日安値付近の第1サポートであり、370～373ドルは直近2日間の終値密集ゾーンと重なり、より重要な短期防御ラインとなります。381～383ドルを一度下回っても再び安定すれば反発構造の維持に有利ですが、370ドルを有効に割れる場合は、今回の急速な回復トレンドが明確に弱まり、さらに低い水準の再テストに警戒が必要です。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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