ウォラーがタカ派発言をした後、Goldman Sachsは利上げ予想を引き上げる：12月に25ベーシスポイントの利上げを含め、あと2回の利上げがある可能性

智通财经APPによると、米連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーがイスタンブールのトルコ中央銀行フォーラムでタカ派的な発言をしたことを受け、Goldman Sachsのチーフエコノミスト、ジャン・ハジウスは、米連邦準備制度が12月の1回の利上げだけでなく、さらに2回の利上げを選択する可能性があると述べました。

ハジウスはレポートの中で、2回の追加利上げの方が適切であり、12月に1回だけ利上げする可能性はすでに低下していると述べました。このアナリストは、ウォラーの発言は、これまで強調されてきたコアPCEインフレ率の3カ月年率からタカ派的な姿勢に転じたことを示すものですが、Goldman Sachsは依然として12月に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利上げを行うと予測しています。

ウォラーは何を語ったのか？

ウォラーは木曜日の発言で、インフレが上昇を続けている現状を抑制し、米連邦準備制度の2%目標に戻すために、さらに利上げが必要となる可能性を示唆し、利上げのペースには「柔軟性」があると付け加えました。

ウォラーは事前に用意された原稿で、「経済データが予想通りであれば、インフレをより速やかに2%目標に回帰させるために、さらに利上げを行うと見込んでいます」と述べました。

「ただし、これらの利上げがいつ実施されるかには一定の柔軟性があります。利上げは連続する会議で必ずしも行う必要はありませんが、許容範囲内のタイミングで実施されるべきです。」

これらの発言は、米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨が公表された直後に発表されました。議事要旨によれば、19人の米連邦準備制度関係者が9月の利上げを支持しています。

9月、米連邦準備制度は基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%-4% のターゲットレンジに設定、これは約3年ぶりの利上げとなりました。ドットチャート予測では、大多数の米連邦準備制度関係者が年末までにさらに25ベーシスポイントの利上げを予想しています。

Chicago Mercantile ExchangeのFedWatchツールのデータによると、10月の25ベーシスポイント利上げの確率は17.7%、12月までに合計最大50ベーシスポイントの利上げ確率は83.7%となっています。

複数のマクロ要因が利上げ接近を示唆

ウォラーはまた、イラン戦争によるエネルギー価格ショックや、AIブームによる債務拡大が新たなインフレ懸念を引き起こしているにもかかわらず、経済の強さが利上げの理由を明確にしたと強調しました。

ウォラーは「今年後半に経済活動が勢いを増している証拠が示されており、金融政策の引き締めが破壊的な経済減速を招くことを私はそれほど心配していません。しかし、最近のインフレ加速…が、消費者、投資家、価格設定を行う企業が将来のインフレ予想を引き上げる原因となることを懸念しています」と述べました。

彼は、政策決定者は金利動向のシグナルを発信すると述べ、さらに「このようなシグナルは短期金利の経路をアンカーし、新たに公表されるデータに応じて柔軟に利上げを調整できるようにする」と補足しました。